Calculul perioadei de rambursare cu Excel
Perioada de recuperare este cantitatea de timp (de obicei măsurată în ani) necesară pentru recuperarea unei cheltuieli inițiale de investiții, măsurată în fluxurile de numerar după impozitare. Este un calcul important utilizat în bugetarea capitalului pentru a ajuta la evaluarea investițiilor de capital. De exemplu, dacă o perioadă de rambursare este de 2,5 ani, înseamnă că va dura 2½ ani pentru a primi înapoi întreaga investiție inițială.
Chei de luat masa
- Perioada de recuperare este cantitatea de timp necesară pentru recuperarea unei cheltuieli inițiale de investiții.
- Principalul avantaj al perioadei de rambursare pentru evaluarea proiectelor este simplitatea sa.
- Câteva dezavantaje ale utilizării acestei metode sunt că nu ia în considerare valoarea în timp a banilor și nu evaluează riscul implicat de fiecare proiect.
- Microsoft Excel oferă o modalitate ușoară de a calcula perioadele de rambursare.
Avantajele și dezavantajele perioadei de rambursare
Un avantaj principal al evaluării unui proiect sau a unui activ în funcție de perioada de rambursare este că este simplu și direct. Practic, vă întrebați: „Câți ani până când această investiție se egalează?” De asemenea, este ușor de aplicat în mai multe proiecte. Când analizați ce proiect să întreprindeți sau să investiți, ați putea lua în considerare proiectul cu cea mai scurtă perioadă de recuperare.
Dar există câteva dezavantaje importante care descalifică perioada de recuperare de la a fi un factor primar în luarea deciziilor de investiții. În primul rând, ignoră valoarea în timp a banilor, care este o componentă critică a bugetării capitalului. De exemplu, trei proiecte pot avea aceeași perioadă de recuperare; cu toate acestea, acestea ar putea avea fluxuri de numerar variabile. Fără a lua în considerare valoarea în timp a banilor, este dificil sau imposibil să se determine ce proiect merită luat în considerare. De asemenea, perioada de rambursare nu evaluează riscul proiectului. Proiectarea unei perioade de rentabilitate în ani înseamnă puțin dacă estimările fluxului de numerar după impozite nu se concretizează.
Cum se calculează perioada de rambursare în Excel
Cele mai bune practici de modelare financiară necesită ca calculele să fie transparente și ușor de auditat. Problema cu îngrămădirea tuturor calculelor într-o formulă este că nu puteți vedea cu ușurință ce numere merg unde sau ce numere sunt intrări de utilizator sau coduri hard.
Cea mai ușoară metodă de audit și înțelegere este să aveți toate datele într-un singur tabel și apoi să împărțiți calculele rând cu rând.
Calculul manual al perioadei de recuperare este oarecum complex. Iată o scurtă schiță a pașilor, cu formulele exacte din tabelul de mai jos (notă: dacă este greu de citit, faceți clic dreapta și vizualizați-o într-o filă nouă pentru a vedea rezoluția completă):
- Introduceți investiția inițială în coloana Time Zero / rândul Initial Outlay.
- Introduceți fluxurile de numerar după impozitare (CF) pentru fiecare an în coloana An / rândul Flux de numerar după impozitare.
- Calculați fluxurile de numerar cumulate (CCC) pentru fiecare an și introduceți rezultatul în coloana Anul X / rândul Fluxurilor de numerar cumulate.
- Adăugați un rând de fracțiune, care găsește procentul de CCC negativ rămas ca proporție din primul CCC pozitiv.
- Numărați numărul total de ani în care CCC a fost negativ.
- Numărați anul fracțional CCC a fost negativ.
- Adăugați ultimii doi pași pentru a obține cantitatea exactă de timp în ani, care va dura până la egalitate.