Cum găsiți nivelul EBIT unde EPS nu se modifică?

Una dintre principalele valori de evaluare utilizate de investitori pentru a evalua valoarea și stabilitatea financiară a unei companii este câștigurile pe acțiune (EPS). EPS reflectă venitul net al unei companii împărțit la numărul de acțiuni ordinare aflate în circulație. EPS, desigur, depinde în mare măsură de câștigurile unei companii. Pentru calculul EPS, se utilizează venit din exploatare.

Relația dintre EBIT și EPS este următoarea:

EPS = (EBIT – Dobânda datoriei) x (1 – Rata de impozitare) – Dividende pe acțiuni preferențiale ÷ Număr de acțiuni ordinare restante

Atunci când evaluează eficacitatea relativă a efectului de levier față de finanțarea de capitaluri proprii, companiile caută nivelul EBIT în care EPS rămâne neafectat, numit punct de rentabilitate EBIT-EPS. Acest calcul determină cât de multe venituri suplimentare ar trebui generate pentru a menține un EPS constant în cadrul diferitelor planuri de finanțare.

Pentru a calcula punctul de rentabilitate EBIT-EPS, rearanjați formula EPS:

EBIT = (EPS x Număr de acțiuni ordinare aflate în circulație) + Dividende pe acțiuni preferențiale ÷ (1 – Rata de impozitare) + Dobândă de creanță

De exemplu, să presupunem că o companie generează 150.000 de dolari în câștiguri și că este finanțată în întregime din acțiuni ordinare. Rata impozitului pe profit este de 30%. EPS-ul companiei este (150,0000 – 0 dolari) x (1 – 0,3) + 0 / 10.000, sau 10,50 dolari. Acum presupuneți că compania acordă un împrumut de 10.000 USD cu o rată a dobânzii de 5% și vinde încă 10.000 acțiuni. Pentru a calcula nivelul dobânda datoriei, EPS curent și valorile restante ale acțiunilor actualizate și rezolvați EBIT: (10,50 x 20.000 USD) + 0 ÷ (1 – 0.3) + 500 USD = 300.500 USD.

Conform acestui plan de finanțare, compania trebuie să își dubleze câștigurile pentru a menține un EPS stabil.