Cum își gestionează China oferta de bani?

Aproape toate țările din lume își controlează resursele de bani respective prin băncile lor centrale. Banca Federală a Rezervei (FRB) controlează masa monetară din Statele Unite, iar  Banca Popoarelor din China (PBOC) controlează masa monetară din China.

China este cea mai mare și cea mai rapidă economie din lume, începând din iulie 2020.1  Națiunea are o economie socialistă unică de piață deschisă. Guvernul Chinei păstrează controlul strict, dar rămâne deschis forțelor pieței libere. Fiind o economie producătoare și orientată spre export, care primește cantități extraordinare de capital valutar pentru exporturile sale, ratele valutare chinezești au, de asemenea, un impact asupra ofertei monetare a țării.

Acest articol discută despre principalele metode utilizate de China pentru a controla oferta sa de bani și ratele valutare.

Chei de luat masa

• Banca Populară a Chinei (PBOC), care face parte din guvernul centralizat, controlează oferta de bani din China.
• Datorită sistemului său economic unic, dependent de export, politicile Chinei privind oferta de bani diferă de metodele utilizate de alte națiuni.
• Două moduri în care China își gestionează oferta de bani este controlarea ratelor valutare și tipărirea monedei.
• PBOC poate controla, de asemenea, oferta de bani prin schimbarea raportului de rezervă și a ratei de actualizare.

Înțelegerea ofertei de bani

Oferta de bani sau stocul de bani este suma totală de bani în circulație sau care există într-o țară la un moment dat. Oferta de bani afectează nivelul prețurilor, disponibilitatea capitalului,  inflația și ciclul general de afaceri și economic al unei țări.

O viteză ridicată a circulației duce la mai multă putere de cheltuieli și rate mai mici ale dobânzii, ceea ce mărește cantitatea de capital disponibil pentru investiții, afaceri și cheltuieli. Reversul are loc cu o viteză redusă a ofertei de bani.

Autoritățile guvernamentale observă îndeaproape oferta de bani și iau măsurile necesare adecvate pentru economia generală sau pentru sectoarele selectate. Politicile Chinei privind oferta de bani diferă de metodele convenționale utilizate de alte țări din cauza sistemului economic unic al țării. 

Economia tradițională chineză

În calitate de economie de producție și export, China are un  excedent comercial. Se vinde mai mult lumii decât cumpără.  exportatori chinezi primesc dolari SUA ( USD ) pentru exporturile lor, dar trebuie să plătească cheltuielile și salariile locale în moneda locală, în yuan chinezesc sau renminbi ( RMB ). Datorită ofertei uriașe de dolari SUA și a cererii de yuani, rata de yuani poate crește față de dolarul SUA.

Dacă se întâmplă acest lucru, exporturile chineze devin mai costisitoare și își pierd avantajul de preț competitiv pe piața internațională.  Acest lucru este problematic pentru economia chineză, putând duce la vânzări mai mici sau deloc de bunuri fabricate, șomaj pe scară largă și stagnare economică. Banca centrală chineză PBOC intervine pentru a evita această situație, menținând cursurile de schimb mai mici prin măsuri artificiale.

---

În perioada 2008-2020, rata de schimb a dolarului chinezesc în dolari SUA a rămas stabilă și se situează între 6,1 și 7,1.

Modificări în ultimul deceniu

Oferta monetară chineză din ultimii ani a demonstrat o creștere constantă.  Alături de oferta monetară, produsul intern brut chinez(PIB) a crescut, de asemenea, în proporții similare.

Relația dintre moneda Chinei și economie este interesantă, deoarece sistemul său economic dependent de export funcționează diferit de cel al altor țări. Din 2010 până în 2020, reformele majore conduse de guvernul chinez au sporit orientarea pieței Chinei și au deschis economia chineză.

Perioada a cunoscut  monetizarea unei varietăți de resurse și disponibilitatea acestora pe piața deschisă, ceea ce a atras investiții străine la scară largă. Resursele includ bunuri fabricate, infrastructură, tehnologie și resurse naturale, precum și capital uman și muncă. A existat o creștere a cererii pentru moneda chineză, care a stimulat împrumuturile bancare comerciale și, în cele din urmă, a crescut oferta de bani. Oferta de bani a crescut semnificativ în ultimii 10 ani.  În timpul unor rate de creștere ridicate și consistente, China a reușit în mod eficient creșterea ofertei de bani, menținând în același timp ratele valutare stabile.

Cum își controlează China oferta de bani

China folosește o varietate de metode pentru a-și gestiona oferta de bani. Iată principalele metode utilizate.

Controlul ratelor Forex 

O sarcină majoră a băncii centrale chineze, PBOC, este de a absorbi fluxurile mari de capital străin din surplusul comercial al Chinei. PBOC achiziționează valută străină de la exportatori și emite moneda respectivă în moneda locală de yuani. PBOC este liber să publice orice sumă de monedă locală și să o facă schimbată în valută.

Această publicare a notelor în moneda locală asigură faptul că ratele valutare rămân fixe sau într-un interval restrâns. Se asigură că exporturile chineze rămân mai ieftine, iar China își menține avantajul ca o economie de producție, orientată spre export. Mai presus de toate, China controlează strict banii străini care intră în țară, ceea ce afectează oferta sa de bani.

Sterilizare 

China implementează diferite acțiuni de sterilizare, care se referă la o acțiune monetară pe care PBOC o ia pentru a reduce impactul asupra ofertei de bani din intrările și ieșirile constante de capital. Cu toate acestea, acțiunile PBOC pot crea unele consecințe nefaste. 

Banca crește oferta de monedă locală pe piețele interne, ceea ce crește șansele unei inflații mari. Pentru a reduce reducerea sursei de bani în exces, PBOC vinde suma necesară a obligațiunilor în monedă națională, care elimină excesul de numerar de pe piețele deschise. PBOC cumpără, de asemenea, obligațiuni în monedă națională pentru a insufla numerar pe piețe atunci când este necesar.

Tipărirea monedei

Tipărirea monedei naționale este o altă măsură aplicată de China. PBOC poate imprima yuani după cum este necesar, deși acest lucru poate duce la o inflație ridicată. Cu toate acestea, China are controale stricte dominate de stat asupra economiei sale, ceea ce îi permite să controleze inflația în mod diferit în comparație cu alte țări. În China, se fac modificări subvențiilor și altor măsuri de control al prețurilor pentru a verifica inflația.

Raportul de rezervă

Băncile comerciale sunt obligate să păstreze un procent din suma totală a depozitului la banca centrală a țării, care este cunoscut sub numele de  rata de rezervă. Dacă băncile centrale reduc proporția de rezervă, băncile comerciale păstrează mai puțini bani ca rezervă și au mai mulți bani disponibili pentru a crește oferta de bani (și invers).

Rata de reducere

Dacă băncile comerciale împrumută bani suplimentari de la băncile centrale, aceștia plătesc dobânzi pentru suma aferentă ratei de actualizare aplicabile . Băncile centrale pot modifica rata de actualizare pentru a crește sau a reduce costul unor astfel de împrumuturi, ceea ce afectează în cele din urmă disponibilitatea banilor pe piețele deschise. Modificările ratelor de reducere sunt urmărite pe scară largă în întreaga lume pentru a controla oferta de bani.

Linia de fund

Unele dintre măsurile utilizate de China pentru a verifica oferta de bani se aplică la nivel global pentru toate țările, în timp ce unele sunt unice pentru China. Ca o fuziune a unei economii socialiste și a unei piețe libere, China și-a conceput propriile procese pentru a păstra un control ferm asupra economiei sale. China este înființată ca o superputere financiară și, prin măsurile sale controlate, se confruntă cu o creștere economică.