Cum afectează o fuziune acționarii?
O fuziune este definită ca un acord între două companii existente pentru a se uni într-o singură entitate combinată. Companiile se angajează în această activitate pentru a crea valoare pentru acționari prin creșterea cotei de piață sau prin incursiunea în noi segmente de afaceri. De exemplu, în august 2017, Dow Chemical, mega-producătorul de materiale plastice, produse chimice și produse agricole, a fuzionat cu producătorul de polimeri DuPont, pentru a crea DowDuPont (DWDP), care a devenit instantaneu cea mai mare companie chimică din lume în ceea ce privește vânzările.
Chei de luat masa
- O fuziune este un acord între două companii existente pentru a se uni într-o singură entitate.
- Companiile fuzionează adesea ca parte a unui efort strategic de a spori valoarea acționarilor prin pătrunderea în noi linii de afaceri și / sau captarea unei cote de piață mai mari.
- Activitatea anterioară fuziunii are un impact invariabil asupra prețurilor acțiunilor companiilor subiacente. Mai exact, prețul firmei achizitoare se confruntă de obicei cu o scădere temporară a valorii, în timp ce prețul acțiunii firmei țintă crește de obicei.
- După fuziune, entitatea combinată a entității nou-înființate depășește, de obicei, valoarea fiecărei companii în etapa de pre-fuziune.
- Acționarii companiei fuzionate experimentează de obicei performanțe de invidiat pe termen lung și dividende puternice.
Cum este afectat prețul acțiunilor
În zilele care preced o fuziune, prețul firma țintă observă de obicei o creștere a valorii acțiunilor în aceeași perioadă de pre-fuzionare, în principal din cauza arbitrajului prețului acțiunilor, care descrie acțiunea tranzacționării acțiunilor care sunt supuse preluărilor sau fuziunilor. Simplu spus: creșterea volumului tranzacționării tinde să umfle prețurile acțiunilor.
După ce o fuziune intră oficial în vigoare, prețul acțiunilor entității nou-înființate depășește de obicei valoarea fiecărei companii subiacente în etapa de pre-fuziune. În absența unor condiții economice nefavorabile, acționarii societății fuzionate experimentează de obicei performanțe și dividende favorabile pe termen lung.
Puterea de vot și diluarea acționarilor
Acționarii ambelor companii pot experimenta o diluare a puterii de vot din cauza numărului crescut de acțiuni eliberate în timpul procesului de fuziune. Acest fenomen este proeminent în rată de conversie convenită.
Acționarii companiei achizitoare suferă o pierdere marginală a puterii de vot, în timp ce acționarii unei companii țintă mai mici pot vedea o eroziune semnificativă a puterilor lor de vot în grupul relativ mai mare de părți interesate.
Schimbări în management
După finalizarea unei fuziuni, noua companie va suferi, probabil, anumite modificări notabile de conducere. Concesiunile se fac, de obicei, în timpul negocierilor de fuziune și rezultă adesea o amestecare de directori și membri ai consiliului de administrație din noua companie.
O tranzacție poate fi cunoscută sub numele de „fuziune de egal” dacă ambele companii beneficiază în același grad și intră de bună voie în acord.