Cum afectează efectul de levier operațional riscul afacerii?

În domeniul financiar, companiile își evaluează riscul de afaceri prin captarea unei varietăți de factori care pot duce la profituri sau pierderi mai mici decât cele anticipate. Unul dintre cei mai importanți factori care afectează riscul de afaceri al unei companii este pârghia operațională; apare atunci când o companie trebuie să suporte costuri fixe în timpul producției bunurilor și serviciilor sale. O proporție mai mare de costuri fixe în procesul de producție înseamnă că efectul de levier operațional este mai mare și compania are un risc comercial mai mare.

Atunci când o firmă suportă costuri fixe în procesul de producție, modificarea procentuală a profiturilor atunci când volumul vânzărilor crește este mai mare decât variația procentuală a vânzărilor. Când volumul vânzărilor scade, modificarea procentuală negativă a profiturilor este mai mare decât scăderea vânzărilor. Pârghia operațională obține beneficii mari în perioadele bune în care vânzările cresc, dar amplifică semnificativ pierderile în perioadele nefaste, rezultând un risc de afaceri mare pentru o companie.

Luați în considerare o companie farmaceutică care produce un medicament și trebuie să suporte 10 milioane de dolari din costuri fixe pentru echipamente speciale. După achiziționarea echipamentului, compania suportă doar 10 USD din costuri variabile pentru a produce un pachet de medicament. Compania vinde 1 milion de pachete de medicamente într-un anumit an la un preț de 25 USD pe pachet. Conducerea companiei calculează gradul de levier operațional după cum urmează: volumul vânzărilor * (preț – cost variabil) / (volumul vânzărilor * (preț – cost variabil) – cost fix) = 3. Dacă volumul vânzărilor crește cu 10%, profiturile crește cu 10% * 3 = 30%. Opusul este adevărat atunci când volumul vânzărilor scade cu 10%: compania pierde cu 30% din profiturile sale cu o scădere de 10% a volumului vânzărilor.