Cum crește securitizarea lichiditatea?

Lichiditatea descrie gradul în care un activ poate fi vândut cu ușurință fără a afecta prețul acestuia; o piață mare, bine stabilită, cu volum mare de tranzacționare este considerată a fi o piață lichidă. Transformarea activelor nelichide în active decât cele care pot fi vândute cu ușurință pe o piață crește astfel lichiditatea.

De exemplu, o bancă poate utiliza securitizarea pentru a converti un portofoliu de credite ipotecare (care în mod individual sunt active nelichide) în numerar (un activ foarte lichid). Atunci când o bancă subscrie o ipotecă, deține drepturile asupra fluxului viitor de venituri furnizat de împrumutatul care rambursează împrumutul. Efectiv, creează un activ în bilanțul său.

Cu toate acestea, o ipotecă este un activ relativ nelichid pentru bancă. Rambursarea principalului și a dobânzii are loc pe perioade lungi de timp, adesea între 15 și 30 de ani pentru ipotecile rezidențiale. Mai mult, este dificil de a atrage o piață de cumpărători care doresc să achiziționeze o singură ipotecă din cauza riscului ca împrumutatul să înceteze împrumutul. Dacă banca ar dori să lichideze acest activ, ar trebui să ofere o reducere substanțială pentru a compensa gradul mai ridicat de risc.

Banca ar putea evita o reducere profundă la vânzarea activelor sale pentru a îmbunătăți lichiditatea prin securitizare. Dacă banca și-ar pune în comun activele ipotecare, combinând multe ipoteci existente într-un singur flux de venituri, ar reduce riscul de neplată și ar face activul mai atractiv pentru o piață mai largă de potențiali cumpărători. Ar putea apoi să împartă și să vândă drepturile asupra fluxului viitor de venituri din acest fond de credite ipotecare în numerar.

Acest proces îmbunătățește poziția lichidității băncii prin reducerea poziției sale în active nelichide (în acest exemplu, portofoliul de credite ipotecare) și își mărește poziția într-un activ mai lichid (numerar, în acest exemplu).