Cum sunt stabilite ratele de schimb internaționale?

Ratele internaționale de schimb valutar afișează cât de mult poate fi schimbată o unitate dintr-o monedă cu o altă monedă. Ratele de schimb valutar pot fi variabile, caz în care se schimbă continuu pe baza unei multitudini de factori, sau pot fi legate (sau fixate) la o altă monedă, caz în care acestea plutesc în continuare, dar se deplasează în tandem cu moneda în care sunt fixate.

Cunoașterea valorii unei monede de casă în raport cu diferite valute străine îi ajută pe investitori să analizeze activele la prețuri în dolari străini. De exemplu, pentru un investitor american, cunoașterea cursului de schimb dintre dolar și euro este valoroasă atunci când se selectează investițiile europene. O scădere a dolarului american ar putea crește valoarea investițiilor străine la fel cum o valoare în creștere a dolarului american ar putea afecta valoarea investițiilor străine.

Chei de luat masa

• Regimurile ratei de schimb fixe sunt setate la un cârlig prestabilit cu o altă monedă sau coș de monede.
• Un curs de schimb variabil este unul care este determinat de cerere și ofertă pe piața deschisă, precum și de factorii macro.
• O rată de schimb variabilă nu înseamnă că țările nu încearcă să intervină și să manipuleze prețul monedei lor, deoarece guvernele și băncile centrale încearcă în mod regulat să mențină prețul valutar favorabil comerțului internațional.
• Cursurile de schimb variabile sunt cele mai frecvente și au devenit populare după eșecul standardului aur și al acordului Bretton Woods.

Flotant vs. Rata de schimb fixă

Prețurile valutare pot fi determinate în două moduri principale: o rată variabilă sau o rată fixă. O rată variabilă este determinată de piața deschisă prin cerere și ofertă pe piețele valutare globale. Prin urmare, dacă cererea pentru monedă este mare, valoarea va crește. Dacă cererea este scăzută, acest lucru va reduce prețul valutar. Desigur, mai mulți factori tehnici și fundamentali vor determina ceea ce oamenii percep ca fiind un curs de schimb corect și își vor modifica cererea și oferta în consecință.

Monedele majorității economiilor majore ale lumii au fost lăsate să plutească liber după prăbușirea sistemului Bretton Woods între 1968 și 1973. Prin urmare, majoritatea cursurilor de schimb nu sunt stabilite, ci sunt determinate de activitatea comercială continuă pe piețele valutare mondiale..

Factori care influențează ratele de schimb

Ratele variabile sunt determinate de forțele pieței de cerere și ofertă. Câtă cerere există în raport cu oferta unei monede va determina valoarea acelei monede în raport cu o altă monedă. De exemplu, dacă cererea de dolari SUA de către europeni crește, relația cerere-ofertă va determina o creștere a prețului dolarului SUA în raport cu euro. Există nenumărate anunțuri geopolitice și economice care afectează ratele de schimb dintre două țări, dar câteva dintre cele mai frecvente includ modificări ale ratei dobânzii, rate ale șomajului, rapoarte privind inflația, numărul produselor interne brute, date de fabricație și mărfuri.

O rată fixă ​​sau fixă ​​este stabilită de guvern prin intermediul băncii sale  centrale. Rata este stabilită față de o altă monedă mondială importantă (cum ar fi dolarul american, euro sau yen). Pentru a-și menține cursul de schimb, guvernul va cumpăra și vinde propria sa monedă față de moneda la care este legat. Unele țări care aleg să-și  lege monedele de dolarul SUA  includ China și Arabia Saudită.

Mișcările pe termen scurt într-o monedă variabilă reflectă  speculațiile, zvonurile, dezastrele, precum și cererea și oferta zilnică pentru monedă. Dacă oferta depășește cererea, moneda va scădea și dacă cererea depășește oferta, moneda va crește. Mișcările extreme pe termen scurt pot duce la intervenția băncilor centrale, chiar și într-un mediu cu rată variabilă. Din această cauză, deși majoritatea monedelor globale majore sunt considerate flotante, băncile centrale și guvernele pot interveni dacă moneda unei națiuni devine prea mare sau prea mică.

O monedă prea mare sau prea mică ar putea afecta negativ economia națiunii, afectând comerțul și capacitatea de a plăti datorii. Guvernul sau banca centrală vor încerca să pună în aplicare măsuri pentru a-și muta moneda la un preț mai favorabil.

Factori macro

Mai mulți factori macro afectează, de asemenea, ratele de schimb. „ Legea unui preț ” dictează că într-o lume a comerțului internațional, prețul unui bun într-o țară ar trebui să fie egal cu prețul unei alte țări. Aceasta se numește paritate preț de cumpărare ( PPP ). Dacă prețurile scapă, ratele dobânzii dintr-o țară se vor schimba – altfel rata de schimb va varia între monede. Desigur, realitatea nu urmează întotdeauna teoria economică și, din cauza mai multor factori atenuanti, legea unui singur preț nu se aplică adesea în practică. Totuși, ratele dobânzii și prețurile relative vor influența cursurile de schimb.

Un alt factor macro este riscul geopolitic și stabilitatea guvernului unei țări. Dacă guvernul nu este stabil, este probabil ca moneda din țara respectivă să scadă în raport cu națiunile mai dezvoltate și stabile.

1:13

Forex și mărfuri

În general, cu cât o țară este mai dependentă de o industrie internă primară, cu atât este mai puternică corelația dintre moneda națională și prețurile materiilor prime din industrie.

Nu există o regulă uniformă pentru a determina cu ce mărfuri va fi corelată o anumită monedă și cât de puternică va fi această corelație. Cu toate acestea, unele valute oferă exemple bune de relații marfă- valută.

Luați în considerare faptul că dolarul canadian este corelat pozitiv cu prețul petrolului. Prin urmare, pe măsură ce prețul petrolului crește, dolarul canadian tinde să se aprecieze față de alte valute majore. Acest lucru se datorează faptului că Canada este un exportator net de petrol;când prețurile petrolului sunt ridicate, Canada tinde să obțină venituri mai mari din exporturile sale de petrol, dând dolarului canadian un impuls pe piața valutară.

Un alt exemplu bun este dolarul australian, care este corelat pozitiv cu aurul. Deoarece Australia este unul dintre cei mai mari producători de aur din lume, dolarul său tinde să se miște la unison cu schimbările de preț în lingouri de aur. Astfel, atunci când prețurile aurului cresc semnificativ, se va aștepta ca dolarul australian să se aprecieze față de alte valute majore.

Menținerea ratelor

Unele țări pot decide să utilizeze un curs de schimb fixat, stabilit și menținut artificial de guvern. Această rată nu va fluctua pe parcursul zilei și poate fi resetată la anumite date cunoscute ca date de reevaluare. Guvernele țărilor cu piețe emergente fac adesea acest lucru pentru a crea stabilitate în valoarea monedelor lor. Pentru a menține rata de schimb valutară stabilă, guvernul țării trebuie să dețină rezerve mari de monedă la care este legată moneda sa pentru a controla modificările ofertei și cererii.