Cum câștigă bani companiile de fonduri mutuale

Majoritatea investitorilor au auzit de investitori ar putea lua decizii mai bune dacă ar înțelege că societățile de fonduri mutuale câștigă bani percepându-le taxe, iar dimensiunea și tipul taxelor percepute variază de la fond la fond. Fondurile mutuale câștigă în principal bani prin taxe de vânzare care funcționează ca niște comisioane și taxând investitorii un procent din activele administrate (AUM).

Securities and Exchange Commission (SEC) solicită unei companii de fonduri să prezintecomisioanele acționarilor și cheltuielile de funcționare în prospectul său de fond.  Investitorii pot găsi aceste informații în tabelul de comisioane situat în partea din față a prospectului. Taxele sunt cu ușurință cea mai mare sursă de venit pentru companiile de fonduri mutuale de bază, deși unele companii pot face investiții separate. Diferite tipuri de taxe includ taxe de cumpărare, taxe de vânzare sau încărcarea fondului mutual; cheltuieli de vânzare amânate; comisioane de răscumpărare; comisioane de cont; și taxe de schimb.

Chei de luat masa

• Fondurile mutuale câștigă bani percepând investitorilor un procent din activele administrate și pot percepe, de asemenea, un comision de vânzare (încărcare) la achiziționarea sau rambursarea fondului.
• Taxele de fond, denumite raportul cheltuielilor, pot varia de la aproape 0% la mai mult de 2%, în funcție de costurile de funcționare și stilul de investiții al fondului.
• Taxele de fond trebuie să fie prezentate în prospect și să fie transparente pentru investitorii actuali sau potențiali.

Înțelegerea fondurilor mutuale

Fondurile mutuale se numără printre cele mai populare și de succes mijloace de investiții, datorită combinației lor de flexibilitate, costuri reduse și șansa de a obține profituri ridicate. Investiția într-un fond mutual este diferită de simpla împachetare a banilor într-un cont de economii sau un certificat de depozit (CD) la o bancă. Când investiți într-un fond mutual, cumpărați de fapt acțiuni dintr-o companie.

Compania pe care o cumpărați este o firmă de investiții. Fondurile mutuale se ocupă de investiții în valori mobiliare, la fel ca Ford în activitatea de producere a mașinilor. Cele mai active pentru un fond mutual sunt diferite, dar scopul final al fiecărei companii este de a face bani pentru actionari.

Acționarii câștigă bani într-unul din cele trei moduri. Prima modalitate este de a vedea o rentabilitate din dobânzile și dividendele plătite din deținerile subiacente ale fondului. De asemenea, investitorii pot câștiga bani pe baza tranzacțiilor făcute de conducere; dacă un fond mutual câștigă câștiguri de capital dintr-o tranzacție, este obligat din punct de vedere legal să transmită profiturile acționarilor. Aceasta este cunoscută sub numele de distribuție a câștigurilor de capital. Ultima modalitate este prin aprecierea activelor standard, ceea ce înseamnă că valoarea acțiunilor fondului mutual crește.

Taxe pentru acționari

Companiile de fonduri pot atașa un sortiment de taxe la serviciile și produsele lor, dar unde și cum sunt incluse aceste taxe face diferența. Taxele de vânzare, mai des denumite încărcături, sunt declanșate de achiziționarea de acțiuni de fonduri mutuale de către un investitor. Aceasta înseamnă că investitorul plătește un procent suplimentar, cam de 5% de obicei, în plus față de prețul real al acțiunii. Companiile de fonduri nu rețin în mod obișnuit toate cheltuielile de vânzare, deoarece o mare parte se îndreaptă adesea către brokeri și consilieri care au vândut fondul.

Există diferite tipuri de fonduri. Cea mai comună este încărcarea front-end, care este dedusă imediat din suma investiției înainte ca acțiunile să fie efectiv achiziționate. Autoritatea deReglementare aIndustriei Financiare (FINRA) stabilește un plafon de8,5% la sarcini front-end.  De exemplu, o investiție de 1.000 USD cu o sarcină front-end trimite 50 USD către broker și 950 USD pentru a cumpăra acțiuni ale fondului mutual.

Există, de asemenea , sarcini back-end care pot fi taxate atunci când acțiunile sunt vândute. Cea mai comună dintre acestea se numește taxa de vânzare amânată contingentă (CDSC). Această încărcare începe relativ mare și tinde să scadă în timp, de obicei scăzând la zero după o perioadă de șapte până la 10 ani.

Unele companii de fonduri percep taxe de cumpărare sau taxe de răscumpărare. Acestea seamănă mult cu taxele de vânzare, dar sunt de fapt plătite în totalitate fondului, nu brokerului. Taxele de cumpărare au loc în momentul cumpărării acțiunilor, iar taxele de răscumpărare au loc în momentul vânzării acțiunilor.

În esență, comisioanele de administrare depind în mare măsură de succesul fondului și de continuarea tranzacționării de noi acțiuni de către public. Cele mai de succes fonduri văd o mulțime de bani noi și tind să fie foarte lichide; mai multe tranzacții sunt egale cu mai multe venituri din comisioane pentru companie.

Cheltuieli anuale de funcționare a fondului

Companiile de fonduri mutuale nu operează gratuit; există cheltuieli care trebuie recuperate. Acestea acoperă costuri precum plata consilierului de investiții, a personalului administrativ, a analiștilor de cercetare a fondurilor, a taxelor de distribuție și a altor costuri de funcționare.

Taxele de administrare sunt plătite din activele fondului, mai degrabă decât percepute direct acționarilor. SEC solicită ca comisioanele de administrare să fie listate ca element separat și să nu fie incluse în categoria „alte” cheltuieli, astfel încât investitorii să poată urmări întotdeauna care sunt fondurile care cheltuiesc cel mai mult pentru compensații de administrare.

Majoritatea investitorilor ajung să audă despre comisioanele de distribuție, mai des denumite comisioane 12b-1. Limitate la 1% din activele fondului, taxele 12b-1 sunt percepute acționarilor pentru a recupera costurile asociate cu comercializarea fondului și furnizarea de servicii pentru acționari. Multe dintre aceste costuri ale fondului sunt necesare;de exemplu, SEC necesită tipărirea și distribuirea prospectelor către noi investitori.  Pe măsură ce spațiul fondurilor mutuale a devenit mai competitiv, în special de la sfârșitul anilor 1990, comisioanele 12b-1 s-au redus, iar acționarii au devenit mai sensibili la acestea.

Taxele 12b-1 se schimbă de la clasa de acțiuni la clasa de acțiuni. Acțiunile din clasa A tind să impună sarcini front-end și au costuri mai mici de 12b-1, iar unele fonduri mutuale reduc sarcina front-end în funcție de mărimea investiției. Acest lucru este cunoscut ca „ puncte de întrerupere ” în industrie. Ideea este că societatea de fonduri mutuale este dispusă să sacrifice unele venituri pe bază de acțiune pentru a atrage mai multe achiziții de acțiuni. Acțiunile din clasa B și acțiunile din clasa C tind să aibă cheltuieli anuale mai mari decât acțiunile din clasa A.

Fonduri fără sarcină

Multe fonduri mutuale nu au taxe de vânzare;se numesc taxe 12b-1, deși SEC nu permite acestor companii să se numească fără sarcină dacă cheltuielile 12b-1 depășesc 0,25%.  Alții, cum ar fi familia de fonduri Vanguard, nu au deloc taxe de vânzare sau taxe 12b-1.

Fondurile fără sarcină pot câștiga încă venituri din alte tipuri de venituri din taxe, dar aceste companii tind, de asemenea, să reducă costurile pentru a compensa lipsa veniturilor din taxele de vânzare. Acest lucru se corelează adesea cu o gestionare a investițiilor mai puțin activă și cu o strategie de investiții mai pasivă pentru fond.