Nota Amortizantă a Indexului (IAN)
Ce este o notă de amortizare a indexului (IAN)?
O bancnotă de amortizare a indexului (IAN) este un tip de bancnotă structurată sau obligație de creanță. Valoarea rambursării principalului va crește sau va scădea în urma unui program de amortizare care are la bază un indice precum rata interbancară oferită de Londra (LIBOR), CMT (Trezoreria cu scadență constantă) sau rata dobânzii ipotecare.
Înțelegerea notelor de amortizare a indexului (IAN)
Notele de amortizare a indexului sunt structurate astfel încât să reducă riscul ratei dobânzii titularului. Faza de scadență a IAN se extinde atunci când ratele dobânzilor cresc. În schimb, pe măsură ce ratele dobânzilor scad, perioada de scadență se scurtează. Amortizarea se referă la achitarea unei datorii în timp în rate regulate, urmând un program de amortizare, care include atât dobânzi, cât și plăți de principal. Cu IAN-urile, perioada de plată a datoriilor depinde de ratele dobânzii de pe piață.
În ciuda capacității de a modifica perioada de scadență a unei note, nota de amortizare a indicelui are, de asemenea, o dată de scadență maximă specificată. Acest termen de scadență este data până la care orice principal rămas trebuie plătit.
Scadențele notelor care amortizează indicele acționează adesea ca cele ale obligațiilor ipotecare garantate (OCP) care au încorporate opțiuni de plată anticipată. Pe măsură ce ratele de plată anticipată ipotecară scad, ca răspuns la creșterea ratelor dobânzii pe piață, scadența unui IAN se va prelungi. Cu o creștere a ratelor de plată anticipată a creditelor ipotecare, ca răspuns la scăderea ratelor dobânzii pe piață, scadența IAN se va scurta. Ca și în cazul altor instrumente garantate prin ipotecare, conexiunea unei Note Amortizante a Indexului cu ratele dobânzii creează o expunere de convexitate negativă.
Utilizarea indexurilor pentru o notă de amortizare a indexului
Un indice al ratei dobânzii este un indice bazat pe rata dobânzii unui instrument financiar sau a unui coș de instrumente financiare. Indicele servește drept punct de referință pentru calcularea ratei dobânzii de perceput pe ipoteci și alte produse de creanță.
Un exemplu de program de index utilizat pentru o notă de amortizare a indexului este LIBOR. Acest indice LIBOR este rata de referință pe care mai multe dintre băncile de top din lume le percep reciproc pentru împrumuturi pe termen scurt. LIBOR stabilește rate pentru șapte perioade de scadență diferite și servește drept rata de referință utilizată de multe instituții financiare pentru a stabili rate pentru împrumuturi precum ipoteci, împrumuturi pentru studenți și obligațiuni corporative. Împrumutătorii vor ajusta ratele dobânzii la aceste împrumuturi în funcție de indicele pe măsură ce se schimbă factorii de piață.
Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă pentru LIBOR, va înceta publicarea LIBOR USD pentru o săptămână și două luni după 31 decembrie 2021. Toate celelalte LIBOR vor fi întrerupte după 30 iunie 2023.
Compararea IAN-urilor cu împrumuturile care nu amortizează
Spre deosebire de o notă de amortizare a indexului, creditele care nu amortizează nu au programe de amortizare. De asemenea, nu necesită plata principalului pe durata de viață a împrumutului. În schimb, aceste împrumuturi cer plăți mai mici de dobânzi, urmate de o sumă forfetară pentru a achita soldul împrumutului rămas. Un împrumut de plată cu balon este un exemplu de împrumut care nu se amortizează. Aceste împrumuturi sunt mai riscante pentru creditori din cauza plăților amânate și, prin urmare, sunt de obicei vehicule pe termen scurt. Împrumutații vor refinanța adesea sau vor căuta un alt împrumut atunci când se va efectua plata în avans.