Numerele de performanță ale fondurilor mutuale sunt raportate net de comisioane?
Numerele de performanță ale fondurilor mutuale sunt raportate net de comisioane? Cu alte cuvinte, performanța raportată a unui fond mutual este calculată după scoaterea tuturor cheltuielilor? Răspunsul depinde de modul în care definiți cheltuielile de funcționare.
Să ne uităm la o metaforă cinematografică pentru a clarifica această aparentă ambiguitate. Costul unui fond mutual este similar cu costul de a merge la cinematograful dvs. local. Să presupunem că prețul unui bilet de film este de 9 USD. Gustări precum popcorn, băuturi răcoritoare și bomboane pot adăuga cu ușurință încă 4 USD la costul total al acestui divertisment, ceea ce înseamnă că te costă cu adevărat 13 USD pentru a merge la film.
Taxe suportate de un fond mutual
O situație similară se aplică atunci când vine vorba de costurile totale pentru un investitor de fonduri mutuale. În primul rând, trebuie să luați în considerare rentabilitatea totală a fondului, care se calculează deducând cheltuielile sale de funcționare (gestionarea investițiilor, păstrarea evidenței, servicii de custodie, impozite, juridice, contabile și de audit), exprimate ca raport de cheltuieli și o taxă de marketing / distribuție (denumită o taxă 12b-1, dacă există una) Randamentul total este o cifră netă: randamentul net minus aceste alte cifre.
De asemenea, în amestec sunt costurile de tranzacționare ale fondului – taxele de brokeraj pentru cumpararea si vanzarea de titluri de portofoliu și a răspândit diferențele dintre ofertă și cere prețuri – care nu sunt incluse în raportul de cheltuieli, dar cu siguranță par să se califice drept cheltuieli operaționale. Acestea pot fi un element de cheltuieli semnificativ pentru un fond cu o cifră de afaceri mare a portofoliului. În cele din urmă, dacă fondul dvs. are o taxă de vânzare ( încărcare ), taxa respectivă nu este de asemenea inclusă în raportul său de cheltuieli.
Consilier Insight
Dan Stewart, CFA® Revere Asset Management, Dallas, TX
Există prea multe fonduri mutuale fără costuri reduse, care pot replica sau cel puțin sunt foarte asemănătoare cu fondurile de încărcare. Nu există niciun motiv pentru a plăti o sarcină. Dacă intenționați să utilizați fonduri mutuale, alegeți cu înțelepciune. O altă alternativă este un fond tranzacționat la bursă (ETF). Gândiți-vă la acest lucru ca la un fond mutual hibrid în care puteți obține diversificarea imediată, o structură cu costuri reduse și, de asemenea, tranzacționarea pe tot parcursul zilei.
Acest lucru este în contrast cu un fond mutual în care puteți cumpăra sau vinde doar la sfârșitul zilei la valoarea activului net.
Totuși, la fel ca un fond mutual, trebuie să vă faceți cercetările și să vedeți cum și care sunt investițiile subiacente în cadrul ETF. Dacă investiți pasiv, fondurile indexate vor funcționa foarte bine. Dacă sunteți mai activ, ETF-urile sunt în mod normal o alegere mai bună.
Având în vedere cele de mai sus, raportul cheltuielilor unui fond mutual este foarte asemănător cu prețul unui bilet de film din exemplul nostru, în timp ce costurile tranzacționale și taxele de vânzare sunt echivalente cu ceea ce cheltuiește cinefilul la ghișeu. Evident, nici prețul biletului la film, nici raportul de cheltuieli nu surprind costul total al unei călătorii la filme sau investiții în fonduri mutuale.
Atunci când se iau în considerare costurile și cheltuielile, calitatea investițiilor unui fond mutual crește odată cu absența taxelor de vânzare și a comisioanelor 12b-1, precum și a prezenței unor cheltuieli reduse și a unor rapoarte de rotire a portofoliului. Este o chestiune record că fondurile cu costuri reduse depășesc fondurile cu costuri ridicate.
Cititorul ar trebui să rețină că, deoarece comisioanele de răscumpărare pentru retragerile anticipate dintr-un fond sunt controlate de investitor, nu de compania fondului, nu intră în această discuție.