Raportul de ieșire a capitalului incremental (ICOR)

Care este raportul de ieșire a capitalului incremental (ICOR)?

Raportul incremental al producției de capital (ICOR) este un instrument utilizat frecvent, care explică relația dintre nivelul investițiilor realizate în economie și creșterea consecventă a produsului intern brut (PIB). ICOR indică unitatea suplimentară de capital sau investiție necesară pentru a produce o unitate suplimentară de producție.

Chei de luat masa

• Raportul incremental al producției de capital (ICOR) explică relația dintre nivelul investițiilor realizate în economie și creșterea consecventă a PIB-ului.
• ICOR este o valoare care evaluează cantitatea marginală de capital de investiții necesară pentru ca o țară sau altă entitate să genereze următoarea unitate de producție.
• Este preferat un ICOR inferior deoarece indică producția unei țări mai eficientă.
• Unii critici ai ICOR au sugerat că utilizarea ICOR este limitată, deoarece favorizează țările în curs de dezvoltare care pot crește utilizarea infrastructurii și a tehnologiei spre deosebire de țările dezvoltate, care funcționează la cel mai înalt nivel posibil.

Înțelegerea raportului de ieșire a capitalului incremental (ICOR)

ICOR este o valoare care evaluează cantitatea marginală de capital de investiții necesară pentru ca o țară sau altă entitate să genereze următoarea unitate de producție.

În general, nu este preferată o valoare ICOR mai mare, deoarece indică faptul că producția entității este ineficientă. Măsura este utilizată în principal pentru a determina nivelul de eficiență a producției unei țări.

Unii critici ai ICOR au sugerat că utilizările sale sunt restricționate, deoarece există o limită a modului în care țările eficiente pot deveni bazate pe tehnologia disponibilă. De exemplu, o țară în curs de dezvoltare își poate crește teoretic PIB-ul cu o marjă mai mare cu o cantitate stabilită de resurse decât poate face omologul său dezvoltat.

Acest lucru se datorează faptului că țara dezvoltată funcționează deja cu cel mai înalt nivel de tehnologie și infrastructură, în timp ce o țară în curs de dezvoltare are spațiu de îmbunătățit. Orice îmbunătățire suplimentară într-o țară dezvoltată ar trebui să provină din cercetare și dezvoltare (R&D) mai costisitoare, în timp ce țara în curs de dezvoltare poate implementa tehnologia existentă pentru a-și îmbunătăți situația.

ICOR poate fi calculat ca:

De exemplu, să presupunem că Țara X are un raport de producție de capital incremental (ICOR) de 10. Aceasta implică faptul că investiția de capital în valoare de 10 USD este necesară pentru a genera o producție suplimentară de 1 USD. Mai mult, dacă ICOR din țara X a avut 12 ani anul trecut, acest lucru implică faptul că Țara X a devenit mai eficientă în utilizarea capitalului.

Limitări ale raportului de creștere a capitalului (ICOR)

Pentru economiile avansate, estimarea corectă a ICOR este supusă multor probleme. O critică principală a criticilor este incapacitatea sa de a se adapta la noua economie; o economie din ce în ce mai condusă de imobilizările necorporale, care sunt greu de măsurat sau înregistrat.

De exemplu, în secolul al XXI-lea, afacerile sunt afectate din ce în ce mai mult de proiectare, branding, cercetare și dezvoltare și software, toate acestea fiind mai dificile să ia în considerare nivelurile de investiții și PIB decât activele corporale, cum ar fi mașinile, clădirile și computerele; semnele distinctive ale perioadelor industriale.

Opțiunile la cerere, cum ar fi software-as-a-service (SaaS), au redus considerabil nevoia de investiții în active fixe. Acest lucru poate fi extins și mai mult odată cu apariția modelelor „ca serviciu” pentru aproape orice. Totul se adaugă creșterii nivelurilor de producție de către întreprinderi cu elemente care sunt acum cheltuite și nu valorificate și, prin urmare, considerate o investiție.

Exemplu din lumea reală

Ca exemplu real al utilizării ICOR, luați exemplul Indiei. Grupul de lucru al comisiei de planificare din India a stabilit rata necesară de investiții care ar fi necesară pentru a obține rezultate diferite de creștere în cel de-al 12-lea plan cincinal. Pentru o rată de creștere de 8%, rata investiției la prețul pieței ar trebui să fie de 30,5%, în timp ce pentru o rată de creștere de 9,5%, ar fi necesară o rată de investiție de 35,8%.

Ratele de investiții în India au scăzut de la nivelul de 36,8% din produsul intern brut (PIB) din 2007 până în 2008 la 30,8% din 2012 până în 2013. Rata de creștere în aceeași perioadă a scăzut de la 9,6% la 6,2%.

În mod evident, scăderea creșterii Indiei în această perioadă este mai dramatică și mai accentuată decât scăderea ratelor de investiții. Prin urmare, trebuie să existe motive dincolo de ratele de economii și investiții care să explice scăderea ratei de creștere în economia indiană. În caz contrar, economia devine din ce în ce mai ineficientă. Începând din 2019, rata de creștere a PIB-ului Indiei a fost de 4,23%, iar rata investițiilor sale ca procent din PIB a fost de 30,21%.