Impactul cursurilor de schimb Bolivar din Venezuela
La începutul anului 2018, banca centrală a Venezuelei a anunțat că își devalorizează cursul oficial de schimb cu peste 99% și lansează o nouă platformă de schimb valutar numită DICOM. Potrivit băncii centrale, prima licitație a noului său sistem DICOM a dat 30.987,5 bolivari pe euro, echivalentul a aproximativ 25.000 pe dolar. Reuters a raportat că această mișcare a reprezentat o devalorizare de 86,6% față de rata precedentă DICOM și 99,6% față de rata subvenționată de 10 bolivari pe dolar, care a fost deja eliminată.
Venezuela se confruntă cu o criză majoră, dovadă fiind inflația în cifre de patru ori și lipsa de alimente și medicamente. Mulți economiști dau vina pe sistemul de control valutar în vârstă de 15 ani pentru comerțul și industria disfuncționale.
În trecut, guvernul a creat în mod repetat mecanisme de schimb valutar similare cu DICOM, dar nu au reușit să furnizeze o sursă constantă de valută. Pentru a depăși lipsa valutară, a crescut o piață neagră pentru dolari, pe măsură ce venezuelenii ar cumpăra dolari la prețuri ieftine și le vor vinde pentru profit. Majoritatea platformelor de schimb valutar ale guvernului erau nesustenabile lângă rata pieței negre.
Sistemul cursului de schimb
Bolivar venezuelean (VEF), moneda oficială a Venezuelei, a fost sub un sistem controlat de peste 15 ani. Deși a suferit devalorizări periodice, este încă supraevaluat la cursul de schimb „oficial”. Venezuela a avut un sistem complex de cursuri de schimb cu mai multe straturi, care oferea cursuri de schimb diferite. Primul curs de schimb oferit a fost cursul oficial destinat importului de alimente și medicamente. Al doilea curs de schimb pentru sectoarele prioritare a fost presupus a fi bazat pe licitație și a fost denumit Sistemul de administrare a monedei străine I sau SICAD I.
Ultimul curs de schimb înainte de introducerea DICOM a fost SIMADI. Rata a fost rezervată pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină către persoane fizice și companii. Guvernul controlează toate ratele. Cu toate acestea, în afara cadrului guvernamental este realitatea amară – piața neagră. În 2016, rata de schimb a pieței negre a fost de aproximativ 900 de bolivari față de dolarul SUA.
Dollar Crunch
Deși Venezuela este un important exportator de țiței, este dependentă de importuri pentru aproape orice altceva. Astfel, dolarii câștigați la exportul de petrol sunt prețioși, deoarece sunt folosiți pentru plata facturii de import. Guvernul și-a emis petrodolarii la rate subvenționate menținute artificial, iar această „subvenție” pe dolari a dat naștere unor probleme economice și sociale, deoarece beneficiile nu sunt resimțite de omul de rând.
Sistemul cursului de schimb venezuelean oferă rate diferite pentru diferite persoane, în funcție de scop. Deși ar putea fi acceptabil să se acorde o rată preferată pentru importurile esențiale, apar probleme atunci când tarifele preferate sunt accesibile doar de cei influenți. Acest lucru, împreună cu un sistem care acceptă arbitrajul valutar din cauza diferitelor rate ale dolarului în țară, a distrus soldul. De exemplu, dacă un influent proprietar de afacere solicită guvernului 100.000 USD pentru a importa spray de calmare a durerii. Individul trebuie să plătească 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF pentru a obține dolari. Individul poate folosi acești dolari în avantajul lor importând spray-uri de ajutor în valoare de doar 10.000 de dolari și vânzând restul de dolari pe piața neagră înfloritoare pentru a obține 90.000 X 900 (presupus) = 81.000.000 VEF. Deci, proprietarul afacerii a câștigat mult mai mult decât s-a investit inițial – dar în acest proces, individul a creat o „lipsă” de spray-uri de ameliorare a durerii, care acum vor fi vândute la rate chiar mai mari decât costă, alimentând inflația.
Supraevaluarea monedei naționale este dăunătoare. În situațiile în care cursul de schimb oficial este fix și devalorizarea nu este neobișnuită, oamenii tind să dețină dolari în loc de propria lor monedă și vând acei dolari atunci când moneda suferă devalorizare (sau vând dolari pe piața paralelă pentru a obține mai mult din moneda internă ). Pe măsură ce mai mulți oameni încep să câștige bani ușori, există o cerere de dolari și, în cazurile în care sunt puțini, prețul pieței negre crește. Acest lucru împinge în continuare inflația și o inflație mai mare împinge din nou prețul dolarului. Astfel, într-un fel, inflația și rata dolarului se hrănesc reciproc. (Pentru a afla mai multe, citiți: Importanța inflației și a PIB-ului )
Linia de fund
Guvernul venezuelean a fost mult timp criticat pentru gestionarea monedei sale. În ultimii patru ani, Partidul Socialist aflat la guvernare a continuat să creeze sisteme de licitație, care au eșuat, deoarece au stabilit rate de schimb artificial scăzute. Cumpărătorii au căutat mai mulți dolari decât dispunea banca centrală pentru a vinde. Mecanismele cursului de schimb au inclus SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Decalajul dintre „artificialitate și realitate” trebuie să fie umplut treptat pentru sănătatea economică a țării pe termen lung, deoarece acest lucru va reduce arbitrajul valutar și piața neagră pentru valută și bunuri.