Riscul de venit

Ce este riscul de venit?

Riscul de venit este riscul ca fluxul de venituri plătit de un fond să scadă ca răspuns la o scădere a ratelor dobânzii. Acest risc este cel mai răspândit pe piața monetară și alte strategii de fonduri de venit pe termen scurt (comparativ cu strategiile pe termen lung care blochează ratele dobânzii). Riscul de venit este o extensie a riscului ratei dobânzii pentru o obligațiune individuală.

Chei de luat masa

• Riscul de venit este riscul ca randamentul unui fond care investește în titluri de creanță pe termen scurt să scadă din cauza scăderii ratelor dobânzii.
• Acest risc este cel mai răspândit pe piața monetară și alte strategii de fonduri de venit pe termen scurt.
• Fluctuația ratelor dobânzii poate avea adesea un efect semnificativ asupra performanței diferitelor investiții deținute de un fond de investiții pe termen scurt; acest lucru mărește gradul de risc de venit pentru acel fond, deoarece veniturile generate de fond sunt reinvestite continuu la rata actuală.

Înțelegerea riscului de venit

Riscul de venit este riscul ca randamentul unui fond care investește în titluri de creanță pe termen scurt să scadă din cauza scăderii ratelor dobânzii. Fluctuația ratelor dobânzii poate avea adesea un efect semnificativ asupra performanței diferitelor investiții deținute de un fond de investiții pe termen scurt; acest lucru crește gradul de risc al venitului pentru acel fond. Acest lucru se datorează faptului că veniturile generate de fond sunt reinvestite continuu la rata actuală.

De exemplu, luați în considerare un fond mutual care investește în titluri de valoare de pe piața monetară cu scadențe mai mici de un an. Dacă ratele dobânzii scad, atunci randamentul fondului pieței monetare va scădea, de asemenea: atunci când valorile mobiliare de pe piața monetară se maturizează, randamentele sunt reinvestite la rate mai mici ale dobânzii. Riscul de venit este același concept cu riscul ratei dobânzii, dar riscul venitului se aplică fondurilor, în timp ce riscul ratei dobânzii se aplică titlurilor de creanță individuale.

Ratele dobânzii utilizate pentru calcularea plății dintr-un fond de piață monetară sunt de obicei puțin mai mici decât rata predominantă. Aceasta înseamnă că, dacă rata actuală a dobânzii este de 4%, piața monetară poate baza plățile veniturilor pe o rată de 3,75%. În cazul în care rata actuală a dobânzii scade la 3%, atunci piața monetară se va adapta în mod corespunzător, mutând rata utilizată pentru determinarea plăților veniturilor la 2,75%.

Această abordare face posibilă menținerea întotdeauna a plăților sub valoarea veniturilor din dobânzi generate, un factor care asigură că piața monetară rămâne capabilă să genereze mai multe venituri în viitor. În același timp, orice beneficiar al fondului constată că veniturile disponibile din fond sunt reduse până la creșterea ratelor dobânzii.

Minimizarea riscului de venit

O strategie pentru minimizarea gradului de risc de venit asociat unui portofoliu este diversificarea activelor, astfel încât investițiile pe termen lung cu rate fixe ale dobânzii să fie echilibrate cu deținerile de fonduri de venit pe termen scurt. Procedând astfel, se creează o situație în care ratele fixe pentru investițiile pe termen lung compensează orice scădere a veniturilor care ar putea apărea atunci când ratele dobânzii scad. Acest lucru ajută la stabilirea unui nivel mai consistent pentru plățile veniturilor, permițând beneficiarilor să-și aranjeze bugetele pe baza acelui minim.