Preț indicativ de potrivire
Care este prețul indicativ de potrivire?
Pe piața valorilor mobiliare, prețul indicativ de potrivire este prețul la care volumul maxim al comenzilor poate fi executat în momentul unei licitații. Dacă două sau mai multe prețuri pot maximiza volumul executabil sau, cu alte cuvinte, există mai multe prețuri orientative de potrivire, licitația are loc la ultimul preț de vânzare. Prețul indicativ de potrivire facilitează descoperirea și transparența prețurilor, contribuind în același timp la rezolvarea dezechilibrelor comenzilor.
Chei de luat masa
- Prețul indicativ de potrivire este cel mai bun preț la care se poate tranzacționa cel mai mare număr de ordine de cumpărare și vânzare în timpul unei licitații de valori mobiliare.
- Prețul indicativ de potrivire este important pentru descoperirea prețului, care este procesul de stabilire a prețului actual al unui titlu.
- Ca parte a procesului de licitație, bursa va calcula și publica informații despre dezechilibrul comenzii, care include prețul indicativ de potrivire.
- Utilizând datele privind dezechilibrul comenzilor, comercianții vor avea apoi posibilitatea de a-și ajusta tranzacțiile pentru a potrivi comenzile de cumpărare și vânzare.
Înțelegerea prețului indicativ de potrivire
Prețul indicativ de potrivire reprezintă cel mai bun preț la care se poate tranzacționa cel mai mare număr de ordine de cumpărare și vânzare în timpul licitației aplicabile . Bursele de valori vor organiza două sau trei licitații în fiecare zi de tranzacționare. De exemplu, New York Stock Exchange (NYSE) organizează licitații deschise și de închidere. Americanul NYSE organizează trei licitații cu preț unic în fiecare zi de tranzacționare: licitația deschisă anticipată, licitația deschisă de bază și licitația de închidere.
Aceste licitații permit participanților să se angajeze în descoperirea prețurilor în timp real, care este procesul de stabilire a prețului actual al unei garanții. Un dezechilibru de comandă (cunoscut și sub numele de dezechilibru de licitație) va apărea dacă există prea mulți cumpărători sau vânzători pentru un anumit titlu pe o bursă de tranzacționare. Acest dezechilibru previne potrivirea comenzilor de la cumpărători și vânzători. Întrucât prețul indicativ de potrivire este cel mai bun preț pe care numărul maxim de acțiuni ar putea fi tranzacționat pe un titlu, acesta reprezintă o informație valoroasă pentru rezolvarea dezechilibrului.
Ca parte a procesului de licitație, bursa va calcula și publica participanților informații despre dezechilibrul licitației. Aceste informații ar putea include prețul indicativ de potrivire, dezechilibrul total, dezechilibrul pieței, volumul adaptat și gulerul de licitație. Folosind aceste date, comercianții vor avea apoi posibilitatea de a-și ajusta tranzacțiile pentru a potrivi comenzile de cumpărare și vânzare.
Prețul indicativ de potrivire poate fi înțeles luând în considerare un scenariu de licitație de închidere. În acest caz, dacă nu există un dezechilibru al comenzilor, toate ordinele de tip market-on-close (MOC) sunt executate la prețul indicativ de potrivire. Dacă există un dezechilibru de comandă, comenzile MOC maxime sunt executate pe baza priorității de timp.
Informațiile despre dezechilibru publicate de o bursă chiar înainte de închidere pot influența modul în care tranzacționează un stoc în ultimele minute ale zilei. Prețul se poate deplasa în sus sau în jos chiar înainte de sfârșitul sesiunii de tranzacționare pentru a compensa dezechilibrul.
Exemple de preț indicativ de potrivire
Următoarele exemple ipotetice demonstrează conceptul de preț indicativ de potrivire pentru acțiunile companiei XYZ pe bursa NYSE Arca.
Exemplul 1: Fără dezechilibru de comandă
- Comandă de piață pentru a cumpăra 2.500 de acțiuni ale companiei XYZ
- Comandă de piață pentru a vinde 1.000 de acțiuni
- Comandă limitată pentru a vinde 500 de acțiuni la 25,50 USD
- Comanda limită de vânzare a 1.000 de acțiuni la 25,75 USD
- Prețul meciului indicativ = 25,75 USD
Acest preț va fi publicat de NYSE Arca, care va arăta, de asemenea, un volum egal de 2.500 de acțiuni fără dezechilibru.
Exemplul 2: Dezechilibru de comandă
- Comandă de piață pentru a cumpăra 10.000 de acțiuni ale companiei XYZ
- Limitați ordinul de a vinde 3.000 de acțiuni la 26 USD
- Comandă de piață pentru a vinde 1.000 de acțiuni
- Comandă limitată pentru a vinde 2.000 de acțiuni la 26,25 USD
- Preț indicativ de potrivire = 26,25 USD
Acest preț va fi publicat de NYSE Arca, care va arăta, de asemenea, un volum de 10.000 de acțiuni și un dezechilibru total de 4.000 de acțiuni.
consideratii speciale
În timp ce prețul indicativ de potrivire oferă informații utile care pot ajuta la rezolvarea dezechilibrelor comenzii, nu le spune comercianților de ce se produce un dezechilibru. Dezechilibrele pot apărea dacă un eveniment major de știri afectează averea unei companii, care se reflectă apoi în prețul acțiunilor sale. De exemplu, un raport de venituri slabe sau anunțul unei fuziuni sau achiziții neașteptate ar putea fi cu siguranță cauza unui dezechilibru al comenzilor.
Un dezechilibru deosebit de mare sau de lungă durată ar putea duce chiar la oprirea sau întârzierea tranzacționării acțiunilor până la soluționarea dezechilibrului. În unele cazuri, un producător de piață desemnat va răspunde cumpărând sau vândând acțiuni după cum este necesar pentru a elimina comenzile în exces și pentru a menține lichiditatea pe piață.