Descoperirea prețurilor
Ce este descoperirea prețurilor?
Descoperirea prețului este procesul general, indiferent dacă este explicit sau dedus, de stabilire a prețului spot sau a prețului adecvat al unui activ, titlu, marfă sau monedă. Procesul de descoperire a prețurilor analizează o serie de factori tangibili și intangibili, inclusiv cererea și oferta, atitudinile de risc ale investitorilor și mediul economic și geopolitic general. Pur și simplu, este locul în care un cumpărător și un vânzător sunt de acord asupra unui preț și are loc o tranzacție.
Chei de luat masa
- Descoperirea prețului este procesul de aflare a prețului unui anumit activ sau marfă.
- Descoperirea prețurilor este funcția centrală a unei piețe
- Depinde de o varietate de factori tangibili și intangibili, de la structura pieței la lichiditate până la fluxul de informații.
Înțelegerea descoperirii prețurilor
În esență, descoperirea prețurilor implică găsirea locului în care se întâlnesc cererea și oferta. În economie, curba ofertei și cea a cererii se intersectează la un preț unic, ceea ce permite apoi să aibă loc o tranzacție. Forma acelor curbe este supusă multor factori, de la dimensiunea tranzacției la condițiile de fundal ale deficitului sau abundenței anterioare sau viitoare. Locația, depozitarea, costurile tranzacțiilor și psihologia cumpărătorului / vânzătorului joacă, de asemenea, un rol. Nu există o formulă specifică care să utilizeze toți acești factori ca variabile. Într-adevăr, formula este un proces dinamic care se poate schimba frecvent, dacă nu chiar de la comerț la comerț.
Deși termenul în sine este relativ nou, descoperirea prețurilor a existat de milenii ca proces. Întrebările vechi din Orientul Mijlociu și piețele din Europa, subcontinentul indian și China au reunit mari colecții de comercianți și cumpărători pentru a determina prețurile mărfurilor. În vremurile moderne, comercianții de instrumente derivate din boxele Chicago Mercantile Exchange (CME) foloseau semnale manuale și indicii verbale pentru a determina prețurile pentru o anumită marfă. Tranzacționarea electronică a înlocuit majoritatea proceselor manuale cu rezultate mixte. Deși a crescut semnificativ volumul de tranzacționare și lichiditatea, tranzacționarea electronică a dus, de asemenea, la o volatilitate mai mare și la o transparență mai mică în ceea ce privește pozițiile mari.
Descoperirea prețurilor ca proces
În loc să considere că descoperirea prețurilor este un proces specific, ar trebui considerată funcția centrală a oricărei piețe, fie că este vorba de un schimb financiar sau de piața fermierilor locali. Piața în sine aduce potențiali cumpărători și vânzători împreună, membrii fiecărei părți având motive foarte diferite pentru tranzacționare și stiluri foarte diferite pentru a face acest lucru. Permițând tuturor cumpărătorilor și vânzătorilor să se unească, aceste piețe permit tuturor părților să interacționeze și, astfel, se stabilește un preț consens. Fără să știe, toți jucătorii o fac din nou pentru a stabili următorul preț și așa mai departe.
Descoperirea prețurilor este influențată de o mare varietate de factori. Printre acești factori se numără stadiul dezvoltării pieței, structura acesteia, tipul de securitate și informațiile disponibile pe piață. Acele părți cu cele mai noi informații sau cea mai înaltă calitate pot avea un avantaj, deoarece pot acționa înainte ca alții să obțină aceste informații. Când sosesc noi informații, acestea schimbă atât starea actuală, cât și cea viitoare a pieței și, prin urmare, pot modifica prețul la care ambele părți sunt dispuse să tranzacționeze. Cu toate acestea, o transparență prea mare în informații poate fi în detrimentul unei piețe, deoarece crește riscurile pentru comercianții care mută poziții mari sau semnificative.
Descoperirea prețurilor vs. evaluarea
Descoperirea prețului nu este la fel ca evaluarea. Acolo unde descoperirea prețurilor este un mecanism bazat pe piață, evaluarea este un mecanism bazat pe model. Evaluarea este valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie presupuse, a ratelor dobânzii, a analizei concurențiale, a schimbărilor tehnologice, atât în vigoare, cât și prevăzute, și a altor factori.
Alte denumiri pentru evaluarea unui activ sunt valoarea justă și valoarea intrinsecă. Comparând valoarea de piață cu evaluarea, unii analiști pot stabili dacă un activ este supraevaluat sau subevaluat de piață. Desigur, prețul de piață este prețul corect efectiv, dar orice diferențe pot oferi oportunități de tranzacționare dacă și când prețul de piață se ajustează pentru a include orice informații în modelele de evaluare care nu au fost luate în considerare anterior.