Analiza ciclului de viață al industriei
Ce este analiza ciclului de viață al industriei?
Analiza ciclului de viață al industriei face parte din analiza fundamentală a unei companii care implică examinarea etapei în care se află o industrie într-un moment dat. Există patru etape într-un ciclu de viață al industriei: expansiune, vârf, contracție, depresiune. Un analist va stabili unde se află o companie în ciclu și va utiliza aceste informații pentru a proiecta performanța financiară viitoare și pentru a estima evaluările la termen (de exemplu, raportul preț-câștiguri la termen ).
Chei de luat masa
- Ciclul de viață al industriei se referă la etapele de creștere, consolidare și eventuală dispariție a unei industrii.
- Acesta reflectă un ciclu economic și constă din patru etape principale: expansiune, vârf, contracție și depresiune.
- Este folosit pentru a analiza stocul unei companii, în funcție de stadiul în care se află în timpul unui ciclu de viață.
Înțelegerea analizei ciclului de viață al industriei
Deși nu este neapărat cazul, ciclul de viață al unei anumite industrii va urma ciclul economic general. Mai mult, un ciclu de viață al industriei poate conduce sau întârzia un ciclu economic și poate varia de la fazele unui ciclu economic în ceea ce privește procentele de expansiune sau contracție sau durata etapelor de vârf și de vârf. În timpul unei faze de expansiune pe piețe deschise și competitive, o industrie va experimenta creșterea veniturilor și a profitului, atrăgând mai mulți concurenți pentru a satisface cererea tot mai mare pentru bunurile sau serviciile respectivei industrii. Vârful apare atunci când creșterea scade la zero; cererea din ciclu a fost îndeplinită și condițiile economice predominante nu încurajează achizițiile suplimentare. Profiturile industriei se aplatizează.
Faza de contracție a ciclului de viață începe la un moment dat după venirea vârfului, caracterizată prin scăderea profiturilor, deoarece vânzările din perioada curentă sunt mai mici în raport cu vânzările din perioada anterioară (când cererea era în creștere). Faza de contracție ar putea fi concomitentă cu o recesiune în economie sau doar o reflectare a faptului că cererea pe termen scurt din industrie a fost epuizată. În timpul fazei de contracție, industria suferă ajustări ale capacității de producție, prin care jucătorii marginali se scutură și companiile mai puternice își reduc volumele de producție. Profiturile industriei scad.
Acest proces de ajustare, combinat cu o consolidare a economiei observată în numărul de locuri de muncă și venituri personale și cu indicele de încredere al consumatorilor, conduce la faza minimă a ciclului de viață al industriei. În această etapă, nivelurile mai scăzute ale cererii industriei sunt însoțite de capacitatea de producție. Pe măsură ce economia capătă putere, ciclul de viață al industriei începe din nou odată cu faza de expansiune. După cum sa menționat la început, un ciclu de viață al industriei este de obicei legat de ciclul economic. Industria divertismentului și a timpului liber este un exemplu al unei astfel de industrii. Industria tehnologică, pe de altă parte, a prezentat mișcări ale ciclului de viață care diferă de ciclul economic. De exemplu, profiturile din industrie au crescut chiar și în perioade fără creștere economică.
Utilizarea ciclului de viață al industriei în analiză
Analiștii și comercianții folosesc adesea analiza ciclului de viață al industriei pentru a măsura puterea relativă și slăbiciunea stocului unei anumite companii. Perspectivele de creștere viitoare ale unei companii pot fi strălucitoare (sau slabe) în funcție de stadiul în care se află în timpul ciclului de viață al industriei. Cele cinci forțe economice ale lui Porter se schimbă odată cu maturizarea unei industrii. De exemplu, rivalitatea este cea mai intensă între companiile dintr-un sector în etapa de creștere. Startup-urile reduc prețurile și livrează produsul cât mai repede posibil, pentru a atrage cât mai mulți clienți posibil. În acest timp, amenințarea cu noii intrați care intră în cota de piață a unei companii existente este ridicată. Scenariul se modifică în etapa de maturitate. Startup-urile mai puțin competitive și produsele inferioare sunt eliminate sau achiziționate. Riscul noilor intrați este scăzut, iar produsul industriei este suficient de matur pentru a fi acceptat în societatea de masă. Startupurile devin firme consacrate în această etapă, dar perspectivele lor de creștere viitoare sunt limitate pe piețele existente. Ei trebuie să caute noi căi și piețe pentru profituri sau riscul de dispariție.
Exemplu de analiză a ciclului de viață al industriei
A existat un boom în social media la începutul anilor 2000 din cauza succesului Myspace, un site de rețele sociale care a depășit Google ca fiind cel mai vizitat loc de pe internet în 2006. Site-uri precum Orkut (o companie Google) și Bebo au concurat pentru a câștiga utilizatori într-un peisaj aglomerat. Facebook, care începuse în 2004, a câștigat, de asemenea, rapid tracțiune în rândul universităților și a fost considerat al doilea cel mai popular site de socializare. Au existat semne de consolidare când Myspace a fost achiziționat de Newscorp de Rupert Murdoch. Ltd pentru 580 milioane dolari în 2005.
Dar această evaluare sa dovedit a fi umflată după ce Facebook a depășit MySpace în clasament. MySpace a devenit în cele din urmă nesemnificativ după ce Facebook a devenit un monstru social. Cu excepția câtorva, cum ar fi Twitter, alte site-uri de socializare au căzut deoparte. Site-urile de socializare care au supraviețuit au debutat enorm pe piață. Evaluările lor au fost considerate mari în comparație cu veniturile lor, în principal pentru că investitorii se așteptau la o creștere semnificativă în viitor, pe măsură ce social media a devenit populară în întreaga lume.
Cu toate acestea, din mai 2019, evaluarea Facebook a scăzut și compania a avertizat cu privire la cifrele de creștere în viitor. Snap Inc., o altă companie de socializare, se află într-o situație similară. Ambele companii și-au extins sfera operațiunilor pentru a include în portofoliu alte produse, cum ar fi camere foto și drone.