În interiorul pieței

Ce este piața interioară?

Piața este în interiorul spread -ul dintre cea mai mare sumă licitată preț și cel mai mic cere preț între diferite formatori de piață într – o anumită securitate. De obicei, cotațiile de preț între factorii de decizie de piață prezintă o cerere mai mică și o ofertă mai mare decât cotațiile făcute investitorilor cu amănuntul în aceeași garanție.

Licitația internă a pieței este denumită oferta internă, iar cererea internă a pieței este denumită cererea sau oferta internă.

Chei de luat masa

• Prețul interior este cea mai mare ofertă și cea mai mică ofertă dintr-o garanție. Din punct de vedere istoric, acest lucru a fost furnizat de un producător de piață, dar în era comercializării electronice, acesta poate fi creat și de alți participanți.
• Prețul interior creează diferența dintre ofertă și cerere. Ofertele de mai jos și cererile de mai sus prețul interior apar în carnetul de comenzi sau la nivelul II.
• Dacă o ofertă / ofertă este complet eliminată sau completată, următoarea ofertă cea mai mare sau cea mai mică ofertă devine parte a prețului interior al pieței.

Înțelegerea pieței interioare

Piața internă, în ceea ce privește factorii de decizie de piață, a preluat un rol mai mic de la introducerea brokerilor de reduceri și a burselor electronice. Producătorii de piață nu mai joacă un rol atât de activ în majoritatea tranzacțiilor care au loc la bursă, în comparație cu înainte de zecimalizare. Prin urmare, piața internă este cea mai mare ofertă și cea mai mică cerere, indiferent de cine sunt postate aceste oferte și oferte.

Clienții cu amănuntul cu acces direct la piețe își pot plasa propriile oferte și solicită, micșorând spread-ul (dacă este mai mare de 0,01 USD într-o acțiune), creând o nouă piață internă. În timp ce un producător de piață poate crea o piață internă, nu trebuie să fie întotdeauna marcatorul de piață care o creează.

Un comerciant activ care se concentrează pe un singur stoc ar putea ajunge să preia rolul unui producător de piață neoficial, cumpărând și vândând frecvent, oferind lichiditate atunci când alții îl caută, captând spread-ul, profitând de mișcările de preț și creând frecvent piața internă..

Produsele foarte tranzacționate, cum ar fi monedele, acțiunile de tip „blue-chip” și fondurile tranzacționate la bursă (ETF), vor avea piețe interne mici din cauza volumului mare de tranzacționare și a unui număr mare de participanți. În schimb, companiile relativ necunoscute sau mici pot avea un volum foarte mic și, prin urmare, o ofertă mare / cerere răspândită și în interiorul pieței.

Pe măsură ce volatilitatea crește, piața internă va crește în toate produsele financiare din cauza incertitudinii. Acest lucru a fost predominant în timpul Marii recesiuni, atunci când investitorii care doreau să părăsească tranzacțiile au trebuit să traverseze spread-uri largi cu piețe semnificative în interior pentru a executa acele tranzacții. 

Spreadurile se pot lărgi și în timpul veștii bune. Un raport pozitiv privind câștigurile poate vedea o creștere a acțiunilor mai mare, totuși, deoarece participanții caută să găsească prețul corespunzător în urma anunțului, factorii de decizie de piață și comercianții activi vor dori să fie compensați pentru tranzacționarea în urma știrilor și, prin urmare, vor posta oferte mai mici și oferte mai mari decât ar face de obicei. În condiții normale, acțiunile se pot tranzacționa cu un spread de 0,01 USD, dar după știri (bune sau rele), se poate tranzacționa cu un spread de 0,10 USD sau 0,20 USD, de exemplu.

Sume licitate, solicitări și prețuri externe

Comercianții, investitorii și factorii de decizie de piață postează oferte și solicită la prețuri diferite. Cea mai mare ofertă și cea mai mică cerere formează piața internă. Pot exista mai mulți comercianți la acest preț, de exemplu, un producător de piață poate licita 500 de acțiuni, în timp ce un alt comerciant are o ofertă pentru 200, iar un investitor pe termen lung are o ofertă pentru 100. Același concept se aplică cererii.

Dacă toate acțiunile din ofertă sunt eliminate sau completate, ofertele la următorul preț cel mai mare vor deveni parte (oferta) din piața internă.

Ofertele care sunt plasate sub cea mai mare ofertă și ofertele care sunt plasate sub cea mai mică ofertă sunt în afara prețului interior. Aceste comenzi pot fi văzute în carnetul de comenzi sau pe ecranul de nivel II.

Exemplu de Inside Market

Bank of America Corporation (BAC) este o acțiune puternic tranzacționată, cu o medie de peste 50 de milioane de acțiuni pe zi. Spreadul este de obicei de 0,01 USD, iar la fiecare nivel de preț la sau sub oferta actuală vor exista mai mulți participanți care își vor manifesta interesul de a cumpăra în volume diferite.  Același lucru este valabil și pentru ofertă. La ofertă și la fiecare preț peste aceasta, vor exista oferte de vânzare în volume diferite.

Să presupunem că suma licitată actuală este de 27,90 USD și cea actuală este de 27,91 USD. Aceasta este piața interioară.

Oferta are 150.000 de acțiuni înregistrate pe mai multe ECN-uri și pe bursa din New York (NYSE) de către mai mulți comercianți și factori de piață.

Oferta are 225.000 de acțiuni postate pe mai multe ECNS și pe NYSE de mai mulți traderi și factori de piață.

Comercianții, investitorii și factorii de decizie de piață pot cumpăra de la cele oferite în prezent la 27,91 USD sau se pot adăuga la coada persoanelor care licitează la 27,90 USD. De asemenea, pot alege să liciteze la un preț mai mic la alegere.

Cei care doresc să vândă pot vinde sau scurta tranzacționând cu persoanele care licitează la 27,90 USD sau pot posta o ofertă de vânzare la 27,91 USD sau mai mult.

Acum presupuneți că toate ofertele la 27,91 USD sunt completate. Următorul preț cerut este de 27,92 USD. Cei care au dorit să cumpere cu 27,91 USD nu mai au oferte de cumpărat, așa că, în schimb, încep să plaseze oferte la 27,91 USD. Piața internă sa modificat de la 27,90 USD cu 27,91 USD la 27,91 USD cu 27,92 USD. Acest proces continuă pe tot parcursul zilei, determinând prețul să oscileze din ce în ce mai mult.