Caseta de stil internațional de capital
Ce este caseta de stil internațional de acțiuni?
Căsuța internațională de capital propriu este o grilă de trei la trei pentru reprezentarea și compararea vizuală a structurilor risc-rentabilitate a acțiunilor și fondurilor străine. Investitorii folosesc caseta de stil internațional de acțiuni, o variantă a casetei de stil de acțiuni Morningstar, pentru a înțelege gradul de diversificare a portofoliilor lor internaționale.
La 31 martie 2004, toate acțiunile și fondurile mutuale din SUA și din afara SUA sunt evaluate în conformitate cu aceeași metodologie de stil.
Chei de luat masa
- Căsuța internațională privind stilul de capital este o euristică vizuală pentru evaluarea criteriilor de investiții ale acțiunilor globale.
- Adaptată din caseta originală a stilului de capital, versiunea internațională îi ajută pe investitori să înțeleagă potențialul lor de risc, rentabilitate și diversificare a portofoliilor globale de acțiuni.
- Începând din 2004, Morningstar folosește aceeași metodologie și criterii pentru construirea casetelor de stil atât pentru acțiuni interne, cât și internaționale și pentru fonduri mutuale.
Înțelegerea casetelor de stil de capital internațional
Cutia internațională de stil de capital, cunoscută și sub numele de cutie internațională de stil de stoc, este o grilă bidimensională. Axa orizontală măsoară valoarea și caracteristicile de creștere, care se împart în trei secțiuni: valoarea în stânga, creșterea în dreapta și amestecul în mijloc. Axa verticală măsoară capitalizarea și se descompune în mici, medii și mari. Această schemă produce nouă categorii cu care să se clasifice investițiile.
Dacă investitorii alocă fiecare dintre investițiile străine din portofoliul lor într-un pătrat de pe caseta internațională de stil de capital, vor obține o imagine simplificată a gradului de diversificare. Dacă portofoliul lor nu este suficient de diversificat, caseta internațională privind stilul de capital va face imediat evidentă categoriile de investiții care nu sunt încă reprezentate.
Această metodologie a fost introdusă inițial în mai 2002 doar pentru stocurile și portofoliile din SUA.
Diferența dintre caseta de stil de capital și caseta de stil de capital internațional constă inițial în sistemul de dimensionare.În timp ce caseta stilului de capitaluri proprii determină dimensiunea unei companii în funcție de media geometrică a capitalizării de piață, stilul de capital internațional a considerat capitalizarea de piață mediană. Astăzi, toate casetele de stil folosesc aceeași metodologie.
Limitări ale casetei stilului de capital internațional
Firma de cercetare a investițiilor Morningstar și-a introdus caseta de stil proprietar în 1992. Sistemul său simplu și eficient de clasificare vizuală a făcut-o în scurt timp omniprezentă în lumea investițiilor. Simplitatea și omniprezenta rămân două motive puternice pentru a continua să folosească caseta de stil în mai multe forme, dar are limitele sale.
În primul rând, caseta de stil nu include poziții scurte în sistemul său de clasificare. Asta înseamnă că o strategie de investiții pe termen scurt nu poate fi reprezentată în caseta de stil. Unele alte strategii nu sunt dedicate creșterii consecvente, valorii sau abordării mixte. Produsele de investiții gestionate prin aceste strategii vor sări peste tot în caseta de stil pe măsură ce natura deținerilor lor se deplasează de-a lungul axei orizontale.
Unii analiști au speculat că popularitatea casetei de stil restricționează în mod nejustificat administratorii de fonduri care ar putea evita anumite strategii de investiții solide, deoarece acestea ar determina ca fondul să schimbe categoriile din caseta de stil, ceea ce ar putea frustra acționarii care au cumpărat fondul parțial din cauza stilului clasificarea cutiei.