IPO-uri pentru începători
Există mii de companii care tranzacționează la New York Stock Exchange (NYSE) și Nasdaq. Aceste companii variază de la leviatanul Apple la companiile mai mici și mai puțin importante, cu capitalizări de piață mai mici decât prețul unei mașini.
Fiecare dintre aceste companii a trebuit să înceapă de undeva. Fiecare a început să tranzacționeze cu oferte publice inițiale (IPO), trecând de la companiile private la cele publice, atrăgând investitori și strângând capital.
Chei de luat masa
- O ofertă publică inițială (IPO) este atunci când o companie privată devine publică prin vânzarea acțiunilor sale la o bursă.
- Companiile private colaborează cu băncile de investiții pentru a-și aduce acțiunile la public, ceea ce necesită cantități imense de due diligence, marketing și cerințe de reglementare.
- Achiziționarea de acțiuni într-o IPO este dificilă, deoarece prima ofertă este de obicei rezervată investitorilor mari, cum ar fi fondurile speculative și băncile.
- Investitorii obișnuiți pot achiziționa acțiuni ale unei companii nou-IPO destul de repede după IPO.
Cum funcționează o ofertă publică inițială (IPO)
IPO este unul dintre puținele acronime ale pieței pe care aproape toată lumea le cunoaște. Înainte de o IPO, o companie este proprietate privată; de obicei de către fondatorii săi și poate de membrii familiei care le-au împrumutat bani pentru a se pune în funcțiune. În unele cazuri, câțiva angajați de lungă durată ar putea avea o anumită echitate în companie, presupunând că nu există de zeci de ani.
Fondatorii oferă creditorilor și angajaților o parte din acțiune în loc de bani. De ce? Pentru că fondatorii știu că, dacă compania se clatină, oferirea unei părți a companiei nu le va costa nimic. Dacă compania reușește și, în cele din urmă, devine publică, teoretic toată lumea ar trebui să câștige. Un stoc care nu a valorat nimic cu o zi înainte de IPO va avea acum valoare.
Cu toate acestea, deoarece acțiunile lor nu se tranzacționează pe o piață deschisă, acțiunile acelor proprietari privați din companie sunt greu de apreciat. Luați o companie consacrată ca IBM; oricine deține o acțiune știe exact ce merită cu o privire rapidă la paginile financiare.
Valoarea unei companii private este în mare parte o presupunere, în funcție de venitul, activele, veniturile, creșterea, etc. În timp ce acestea sunt cu siguranță aceleași criterii care intră în evaluarea unei companii publice, o companie care va deveni în curând IPO nu Nu aveți feedback sub forma unui cumpărător dispus să cumpere imediat acțiunile sale la un anumit preț.
O IPO este o formă de finanțare prin capitaluri proprii, în care fondatorii renunță la un procentaj de proprietate asupra unei companii în schimbul capitalului. Este opusul finanțării datoriei.
Procesul IPO funcționează cu o firmă privată care contactează o bancă de investiții care va facilita IPO. Banca de investiții apreciază firma prin analize financiare, vine cu o evaluare, prețul acțiunilor, o dată pentru IPO și o cantitate extraordinară de alte informații.
O companie care planifică un IPO trebuie să se înregistreze la bursă și la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru a se asigura că îndeplinește toate criteriile. Odată ce toate procesele necesare sunt finalizate, o companie va fi listată la bursă și acțiunile sale vor fi disponibile pentru cumpărare și vânzare. Acesta este unul dintre principalele moduri în care o afacere strânge capital pentru a-și finanța creșterea.
Anonimat vs. faimă
Marea majoritate a companiilor cotate la NYSE și Nasdaq au tranzacționat în anonimat încă din prima zi. Puțini oameni sunt îngrijorați de fiecare companie listată la o bursă, în special de cele care nu fac o stropire sau controlează o cantitate semnificativă din cota de piață.
Când majoritatea companiilor oferă acțiuni publicului, inițial știrile abia se înregistrează cu cineva din afara industriei valorilor mobiliare; cu toate acestea, atunci când un Facebook sau Google foarte mediatizat intră în cameră, majoritatea oamenilor iau în considerare.
Acest lucru se datorează faptului că astfel de companii operează la nivel de retail sau echivalentul acestuia. Sunt omniprezente. Nu sunt sute de milioane de oameni care se conectează la contul lor Cisco pentru a posta fotografii de mai multe ori pe zi și nimeni nu face un lungmetraj la Hollywood despre oameni și companii de care majoritatea populației nu sunt interesați.
Faima poate fi un atribut pozitiv, deoarece necesită un marketing redus pentru a atrage atenția asupra IPO și, de cele mai multe ori, va duce la o cerere mare pentru acțiuni. Faima vine, de asemenea, cu mult mai multă presiune, deoarece investitorii, analiștii și organismele guvernamentale examinează toate mișcările companiei populare.
Poți și ar trebui să cumperi?
Deci, de ce fiecare investitor, indiferent de expertiză, nu cumpără IPO-uri în momentul în care devin disponibile? Există mai multe motive.
Primul motiv este unul bazat pe caracter practic, întrucât IPO-urile nu sunt atât de ușor de cumpărat. Majoritatea oamenilor nu au conturi de brokeraj, este nevoie de timp și bani pentru a deschide unul și chiar dacă ajungeți atât de departe, plasarea unui ordin „cumpărați acțiuni nou emise X” este mai greu decât pare.
Compania care urmează să devină publică își vinde acțiunile prin intermediul unui subscriitor; o bancă de investiții însărcinată cu procesul de a pune acțiunile în mâinile investitorilor. Asiguratorii acordă prima opțiune instituțiilor, băncilor mari și firmelor de servicii financiare care pot oferi acțiunile celor mai proeminenți clienți.
Dacă investiți într-un fond tranzacționat la bursă sau într-un fond mutual, aceștia pot achiziționa acțiuni ale unei IPO, ceea ce reprezintă o modalitate mai ușoară de a vă expune la IPO.
Atunci când o acțiune devine publică, persoanelor din interiorul companiei care dețineau acțiunile în primul rând li se interzice în mod legal să le vândă pe o perioadă fixă - stabilită de reglementările Comisiei de valori mobiliare (SEC) – de cel puțin trei luni. Până în acel moment, cei din interior sunt bogați doar pe hârtie.
În momentul în care pot vinde, de obicei o fac – toate deodată. Acest lucru, desigur, scade prețul acțiunilor. În acel moment, cu un exces de acțiuni care intră pe piață, investitorii obișnuiți primesc adesea primul lor crack în ceea ce este acum o ofertă inițială de bun venit de la început.
Linia de fund
Regretatul și legendarul Benjamin Graham, care a fost mentorul investitor primordiale și se preocupă mai mult de fundamentele unui stoc decât de imaginea sa publică.
Pentru investitorul obișnuit, achiziționarea directă într-o IPO este un proces dificil, dar la scurt timp după o IPO, acțiunile unei companii sunt eliberate pentru ca publicul larg să cumpere și să vândă. Dacă credeți într-o companie după cercetare, ar putea fi benefic să participați la o companie în creștere atunci când acțiunile sunt noi.