Cum se analizează un IPO și dacă se cumpără
Analiza IPO-urilor
Când vine vorba de stabilirea prețurilor unui activ financiar tranzacționat pe piață, se aplică legile de bază ale economiei: valoarea sa este stabilită de forțele cererii și ofertei. De la un nivel ridicat, acțiunile nou emise nu fac excepție de la această regulă – se vând pentru orice preț este dispus să plătească o persoană. Cei mai buni analiști care fac acest lucru sunt experți în evaluarea stocurilor, care își dau seama ce valorează un stoc și vor valorifica pe piață dacă stocul se tranzacționează la o reducere (mai mică decât cred că merită) pentru a cumpăra acțiuni.
Ofertele publice inițiale (IPO) sunt acțiuni unice, deoarece sunt emise recent. Companiile care emit IPO-uri nu au fost tranzacționate anterior pe o bursă și sunt analizate mai puțin amănunțit decât companiile care au un istoric de tranzacționare stabilit. Astfel, există opinii diferite cu privire la evaluarea și finanțarea IPO-urilor. Unii cred că lipsa unei performanțe istorice a prețului acțiunilor oferă o oportunitate de cumpărare, în timp ce alții consideră că IPO-urile sunt considerabil mai riscante decât acțiunile, deoarece acestea nu au fost încă analizate și examinate de piață. O serie de metode pot fi utilizate în analiza IPO-urilor; deoarece aceste stocuri nu au o performanță trecută demonstrată, analiza lor folosind mijloace convenționale este dificilă. Deci, să ne aruncăm în modul de a analiza un IPO.
Evaluarea unei noi IPO
Dacă aveți norocul de a avea o relație bună cu brokerul dvs., este posibil să puteți achiziționa noi emisiuni suprasubscrise înaintea altor clienți. Aceste noi emisiuni tind să aprecieze considerabil prețul imediat ce devin disponibile pe piață. Deoarece cererea pentru aceste probleme este mai mare decât oferta, prețul IPO-urilor suprasubscrise tinde să crească până când cererea și oferta ajung la echilibru. Dacă sunteți un investitor care nu obține primul drept de a cumpăra noi emisiuni, există încă o oportunitate de a câștiga bani, dar implică o muncă substanțială analizând companiile emitente. Iată câteva puncte de luat în considerare atunci când se analizează IPO-urile de cumpărat:
- De ce a ales compania să devină publică?
- Ce va face compania cu banii strânși de IPO?
- Care este peisajul competitiv pe piață pentru produsele sau serviciile companiei? Care este poziția companiei în acest peisaj?
- Care sunt perspectivele de creștere ale companiei?
- Ce nivel de rentabilitate se așteaptă să atingă compania?
- Cum este managementul? Persoanele implicate au experiență anterioară în conducerea unei companii cotate la bursă? Au o istorie de succes în afaceri? Au suficientă experiență în afaceri și calificări pentru a conduce compania? Conducerea în sine deține acțiuni în afacere?
- Care este istoria operațională a companiei, dacă există?
Aceste informații și multe altele ar trebui să fie disponibile în Formularul S-1 al companiei, care este necesar pentru un analist IPO. După ce a citit S-1 al companiei, un analist va înțelege caracteristicile afacerii și operațiunile. Având în vedere aceste caracteristici, analistul poate determina o evaluare rezonabilă pentru companie. Împărțirea acestui număr la numărul de acțiuni dintr-o ofertă arată un preț rezonabil pentru acțiune. Alte strategii de evaluare includ compararea noii emisiuni cu companii similare listate deja la o bursă pentru a determina dacă prețul IPO este sau nu justificat.