Kimchi Premium

Ce este Kimchi Premium?

Prima kimchi reprezintă diferența dintre prețurile criptomonedelor din bursele sud-coreene comparativ cu alte burse situate la nivel global. Prima kimchi se observă preponderent în prețul criptomonedei Bitcoin (BTC). Cu alte cuvinte, prețul Bitcoin ar putea fi listat la un preț mai mare la o bursă sud-coreeană decât o bursă situată în Statele Unite sau Europa. Denumirea de „kimchi premium” este o referință la vasul de varză fermentat, care este un element de bază în bucătăria coreeană.

Chei de luat masa

• Prima Kimchi este diferența dintre prețurile criptomonedelor din bursele sud-coreene comparativ cu bursele străine.
• Diferența de preț poate fi cauzată de lipsa opțiunilor de investiții cu randament ridicat pentru investitorii din Coreea de Sud.
• Investitorii din Coreea de Sud pot profita doar din prima kimchi cumpărând Bitcoin în străinătate și revândându-l în Coreea de Sud.
• Cu toate acestea, controlul capitalului și reglementările financiare fac ca profitul din prima kimchi să fie dificil pentru investitorii sud-coreeni.

Înțelegerea Kimchi Premium

Prețurile pentru Bitcoin pot fi mai mari în Coreea de Sud decât la alte burse internaționale. Criptomonedele precum Bitcoin sunt active descentralizate, ceea ce înseamnă că nu tranzacționează pe o centrală, spre deosebire de acțiuni. Un stoc care se tranzacționează la New York Stock Exchange (NYSE) are același preț indiferent de locul în care a fost cumpărat în SUA. Cu toate acestea, criptomonedele pot avea prețuri diferite cotate în diferite țări și schimburile lor.

Kimchi Premium Arbitrage

Unii investitori încearcă să obțină un profit tranzacționând diferențele de preț care există la diferite burse – un proces numit arbitraj. Arbitrajul este adesea asociat cu comercianții de valută care caută nepotriviri în ratele de schimb atunci când identifică oportunități de arbitraj.

Atunci când un comerciant se angajează în arbitraj valutar, acesta plasează tranzacții pe baza diferențelor în cotațiile pentru o anumită pereche valutară oferită de diferiți brokeri, mai degrabă decât plasarea tranzacțiilor pe baza mișcării cursului de schimb al perechii valutare. Dacă se execută perfect, acest tip de tranzacționare poate fi lipsit de riscuri, deoarece comerciantul cumpără și vinde simultan două sau mai multe valute, asigurându-se că nu există expunere la valută deschisă.

Oportunitățile de arbitraj sunt adesea de scurtă durată, deoarece imediat ce investitorii (sau algoritmii lor de tranzacționare) identifică nepotrivirea prețurilor, plasează suficiente tranzacții pentru a face ca oportunitatea de arbitraj să nu mai fie profitabilă.

Oportunitatea de arbitraj care poate rezulta din prima kimchi ar putea fi exploatată prin cumpărarea de bitcoins într-o bursă în afara Coreei de Sud și apoi vânzarea poziției pe o bursă sud-coreeană în care prețul Bitcoin este mai mare. Cu toate acestea, comercianții sud-coreeni ar trebui mai întâi să își schimbe moneda locală (câștigat coreean) cu o altă monedă, cum ar fi dolari SUA, pentru a cumpăra bitcoins la un schimb internațional de criptomonede. De acolo, ar putea să-și vândă bitcoins-urile la o bursă sud-coreeană la un preț mai mare. Procesul pentru investitorii străini este oarecum mai ușor, deoarece aceștia pot cumpăra bitcoini în străinătate și își pot vinde participațiile la o bursă sud-coreeană.

Istoria Kimchi Premium

Prima kimchi pe piața criptomonedelor a apărut pentru prima dată în 2016, potrivit unui raport al Universității din Calgary. Rezultatele arată că între începutul anului 2016 și începutul anului 2018, prima kimchi a fost în medie de aproape 4,80% și a fost de până la aproape 55% în ianuarie 2018.

Coreea de Sud a devenit o piață populară pentru criptomonede, inclusiv tranzacționarea Bitcoin. Popularitatea s-ar putea datora interesului țării pentru tehnologie, precum și jocurilor de noroc, care ar fi putut duce la deschidere și adoptarea timpurie a monedelor digitale.

De asemenea, duce la popularitatea criptosului potențialele probleme de securitate sau amenințări cu care se confruntă sud-coreenii din Coreea de Nord și liderul său Kim Jong-un. Bitcoin și criptomonedele tind să fie favorizate în țările sau regiunile lumii care se confruntă cu incertitudine politică și riscuri geopolitice. Apelul se concentrează în jurul naturii descentralizate a cryptos, ceea ce înseamnă că nu sunt deținute sau controlate de o entitate guvernamentală.

Popularitatea Bitcoin a condus, parțial, la primele de preț pentru criptomoneda din Coreea de Sud în comparație cu prețul din alte țări. O creștere a primei kimchi poate fi un indicator al creșterii investițiilor cu amănuntul în Bitcoin de către investitorii coreeni.

Capital Controls și Kimchi Premium

Prima kimchi ar putea fi eliminată de investitorii sud-coreeni dacă ar putea profita rapid de oportunitatea arbitrajului. Investitorii sud-coreeni ar putea cumpăra bitcoini în afara țării la bursele internaționale și, ulterior, să vândă acele poziții la bursele locale, sud-coreene. Rezultatul ar fi un preț mai mic pentru Bitcoin în Coreea de Sud și un preț crescut la schimburile internaționale, ducând la eliminarea oportunității de arbitraj.

Cu toate acestea, controalele de capital, reglementările financiare și legile împotriva spălării banilor din Coreea de Sud îngreunează procesul. Controalele de capital sunt măsuri luate de  băncile centrale și agențiile de reglementare ale guvernelor pentru a restricționa fluxul de capital – sau de bani – în și în afara unei țări. Dacă o cantitate semnificativă de capital fuge o țară din cauza unui eveniment geopolitic sau a unei tulburări economice, rezultatul poate fi devastator pentru economia locală.  

Este posibil ca investitorii străini să nu dorească să-și păstreze banii într-o țară care trece printr-o perioadă dificilă. Pe măsură ce investitorii străini își vând deținerile în țara respectivă, rezultatul poate duce la scăderea prețurilor imobiliarelor, o vânzare pe piețele de acțiuni și obligațiuni și poate exacerba condițiile economice din țară. Controalele de capital sunt adesea instituite pentru a preveni ieșirea banilor din economie într-un efort de a preveni o vânzare masivă a activelor interne.

Controlul capitalului Coreei de Sud

Guvernul Coreei de Sud a implementat controale de capital în 2010, rezultate din criza datoriilor europene. Măsurile au fost concepute pentru a reduce fluctuațiile sălbatice sau volatilitatea fluxurilor de capital care ar putea afecta economia.

Rezultatul este o întârziere a timpului la trimiterea banilor pe plan internațional din cauza sarcinilor administrative suplimentare. Suma de bani care se poate muta din țară în fiecare an este limitată, iar transferul trebuie aprobat de autoritățile de reglementare.

Chiar dacă autoritățile de reglementare au aprobat transferul, procesul poate dura atât de mult, încât oportunitatea de arbitraj nu mai este disponibilă. Controalele de capital limitează, de asemenea, fluxul de criptomonede de către investitorii străini, ceea ce a creat un scenariu în care sud-coreenii pot utiliza monede digitale doar în țara lor.

Impact asupra tranzacționării criptomonedelor

Sud-coreenii și firmele sud-coreene sunt limitate în achizițiile internaționale de Bitcoin. Dacă un comerciant sud-coreean ar decide să-și schimbe moneda pentru o valută străină pentru a cumpăra un bitcoin pe o valută, valoarea tranzacției ar fi probabil limitată sau ar putea fi blocată în totalitate de către autoritățile de reglementare dacă există suspiciuni de spălare a banilor.

Impactul reglementării sud-coreene asupra tranzacționării criptomonedelor, precum și amenințările interzicerii criptomonedelor în China, ar fi putut duce la vânzarea masivă a Bitcoin în ianuarie 2018, în care Bitcoin a pierdut aproape 25% din valoarea sa într-o săptămână. Prețurile Bitcoin și ale altor criptomonede au scăzut în timp ce guvernul Coreei de Sud a semnalat că intenționează să reducă tranzacțiile cu criptomonede. La acea vreme, Coreea de Sud era a treia cea mai mare piață din lume pentru tranzacțiile cu bitcoin în spatele Japoniei și Statelor Unite.

Este important să rețineți că determinarea volumului tranzacționării Bitcoin poate fi dificilă, având în vedere că nu există un schimb centralizat care să măsoare volumul tranzacționării criptomonedelor. Deși guvernul sud-coreean a amenințat o interdicție completă, au luat în considerare și alternative la o interdicție completă, cum ar fi ca investitorii să plătească impozite pe câștiguri de capital. De asemenea, aceștia pot solicita investitorilor să înregistreze conturi de investiții în nume propriu pentru a combate spălarea banilor. 

Exemplu de Kimchi Premium

În ianuarie 2021, prima kimchi a reapărut, în care prețurile Bitcoin au atins maxime de doi ani la bursele sud-coreene. Se estimează că prima kimchi Bitcoin a fost de aproximativ 4% în Coreea de Sud atunci când se compară bursa Upbit din Coreea de Sud și Binance.

Programând cu exactitate o tranzacție, comercianții ar fi putut profita cu 4% din diferența de prețuri Bitcoin prin achiziționarea de bitcoin pe Binance și vânzarea poziției lor pe bursa Upbit din Coreea de Sud. De asemenea, Cryptoquant a raportat că diferența de preț dintre bursele coreene și bursele internaționale a fost mai mare de 6% pe 4 ianuarie 2021.