Kicker
Ce este un Kicker?
Un kicker este un drept, un mandat exercitabil sau o altă caracteristică care se adaugă unui instrument de creanță pentru a-l face mai de dorit potențialilor investitori, oferindu-i deținătorului de creanță opțiunea potențială de a cumpăra acțiuni ale emitentului.
În domeniul imobiliar, un kicker este o cheltuială suplimentară care trebuie plătită pe un credit ipotecar pentru a obține un împrumut aprobat. Un exemplu ar fi o participație la capitalul propriu din încasările unei proprietăți cu amănuntul sau închiriate.
Un kicker se mai numește îndulcitor sau rid.
Chei de luat masa
- Un kicker, cunoscut și sub numele de îndulcitor sau rid, este o caracteristică adăugată unui instrument de datorie care îl face mai de dorit pentru potențialii creditori sau investitori.
- Kickers oferă investitorilor un stimulent suplimentar pentru a achiziționa titluri de creanță (cum ar fi o acțiune preferențială sau o obligațiune), deoarece adaugă la rentabilitatea așteptată a investiției (ROI) a investitorilor.
- Două tipuri populare de kickers de acțiuni sunt obligațiunile convertibile și mandatele de cumpărare de acțiuni.
- Pentru împrumuturile imobiliare de investiții, un tip obișnuit de kicker este ca împrumutatul să ofere creditorului o parte din venitul total sau încasările brute de închiriere generate de investițiile imobiliare.
Cum funcționează un Kicker
Kicker-urile sunt caracteristici care se adaugă pentru a „încheia afacerea”, deoarece sunt exclusiv în beneficiul creditorilor și se adaugă la rentabilitatea așteptată a investiției (ROI).
De exemplu, un creditor poate fi precaut să împrumute bani către o companie de start-up-uri, care ar putea avea nevoie de bani pentru a finanța operațiuni în stadiu incipient. Fără o experiență financiară care să arate o creștere constantă a vânzărilor și profituri, startup-ul se poate confrunta cu o luptă ascendentă în obținerea finanțării. Este posibil ca tânăra companie să aibă nevoie de structurarea unei tranzacții de capitaluri proprii pentru a atrage creditorul, oferind un accesoriu al capitalului proprietar al companiei. În schimbul împrumutului de bani către companie, creditorul va primi o participație la companie și un anumit procent din profiturile viitoare.
Kickers de capital
De fapt, un kicker este un stimulent suplimentar pentru a încuraja investitorii să cumpere titluri de creanță, cum ar fi o obligațiune sau o acțiune preferată. Atunci când o obligațiune are o opțiune încorporată care poate fi exercitată de deținătorul obligațiunii pentru a cumpăra capitaluri proprii la firma emitentă la un preț de reducere, se spune că opțiunea este un kicker. Un investitor va fi stimulat să achiziționeze o obligațiune cu un kicker, deoarece acest lucru îi permite investitorului să participe la orice creștere a valorii dreptului de proprietate.
Două tipuri obișnuite de kickers de acțiuni sunt o caracteristică convertibilă a unor obligațiuni care permite schimbarea obligațiunilor contra acțiunilor de acțiuni și garantează achiziționarea de acțiuni care sunt vândute în combinație cu o nouă emisiune de obligațiuni.
Kicker-urile de acțiuni sunt adesea folosite pentru achizițiile cu levier (LBO), pentru achizițiile de gestiune (MBO) și pentru recapitalizările de capital, deoarece sunt considerate prea riscante pentru finanțarea tradițională oferită de creditorii de vârstă garantată.
O companie care adaugă un kicker (de exemplu, o ofertă de drepturi ) la o emisiune de obligațiuni face acest lucru doar pentru a pune întreaga emisiune în mâinile investitorilor. Kicker-ul poate fi sau nu de fapt utilizabil în orice moment pe durata vieții legăturii. Adesea trebuie atins un anumit punct de rupere, cum ar fi un preț al acțiunilor peste un anumit nivel, înainte ca kickerul să aibă o valoare reală.
De exemplu, un deținător de obligațiuni care are dreptul să cumpere acțiuni în companie pentru 20 USD pe acțiune, își va exercita acest drept numai dacă acțiunile tranzacționează peste 20 USD. În caz contrar, nu există un avantaj financiar la achiziționarea acțiunilor.
Kickers imobiliare
În împrumuturile imobiliare, unui creditor i se poate oferi, pe lângă dobânzile la împrumut, o parte din venitul total sau încasările brute de închiriere care vor fi generate din investiția imobiliară finanțată, dacă venitul depășește o anumită sumă. Acest beneficiu poate fi oferit de împrumutat sau solicitat de creditor pentru a îndulci contractul de împrumut.
În cazul în care împrumutatul nu este în măsură să efectueze o avans mare pentru proprietate sau există o circumstanță care face din tranzacție un risc de credit, creditorul poate solicita un anumit tip de capital proprietar sau un procentaj de proprietate asupra proprietății. De exemplu, creditorul poate accepta un împrumut pentru investiții imobiliare, cu condiția să primească un procent din veniturile din vânzări după ce împrumutatul renovează proprietatea și o revinde la un preț mai mare.
consideratii speciale
Termenul kicker nu trebuie confundat cu termenul kickback, care este o plată ilegală acordată drept compensație pentru tratamentul preferențial. În tranzacțiile imobiliare, persoanele fizice și companiile care încalcă interdicția de reculare pot răspunde civil și penal. Din punct de vedere juridic, toate costurile de decontare trebuie să fie prezentate în împrumuturile de consum ca parte a cheltuielilor financiare.
Congresul a adoptat Legea privind procedurile de decontare imobiliară (RESPA), care a intrat în vigoare în iunie 1975, pentru a proteja consumatorii de practicile abuzive de decontare, cum ar fi restituirile. RESPA solicită creditorilor, brokerilor ipotecare sau serviciilor de împrumuturi la domiciliu să ofere debitorilor informații despre natura și costurile procesului de decontare imobiliară.