Opțiune Knock-In
Ce este o opțiune Knock-In?
O opțiune knock-in este un contract de opțiune latentă care începe să funcționeze ca o opțiune normală („knocks in”) numai după ce un anumit nivel de preț este atins înainte de expirare. Knock-in-urile sunt un tip de opțiune de barieră care sunt clasificate fie ca un down-and-in, fie un up-and-in. O opțiune de barieră este un tip de contract în care recompensa depinde de prețul titlului de bază și de dacă acesta atinge un anumit preț într-o perioadă specificată.
Chei de luat masa
- O opțiune knock-in este un tip de opțiune de barieră care se declanșează numai după ce prețul activului subiacent atinge o anumită barieră specificată.
- Există două tipuri de opțiuni de knock-in: down-and-in și up-and-in. În prima, opțiunea este declanșată numai dacă prețul activului suport scade sub un anumit nivel. Ultimul tip de opțiune este declanșat numai după ce prețul unui activ subiacent crește la un anumit nivel.
Înțelegerea opțiunilor Knock-In
Opțiunile knock-in sunt unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni de barieră, celălalt tip fiind opțiuni knock-out.
O opțiune knock-in este un tip de contract care nu este o opțiune până la îndeplinirea unui anumit preț. Deci, dacă prețul nu este atins niciodată, este ca și cum contractul nu ar fi existat niciodată. Cu toate acestea, dacă activul subiacent atinge o barieră specificată, opțiunea knock-in apare. Diferența dintre o opțiune knock-in și knock-out este că o opțiune knock-in apare doar atunci când securitatea subiacentă ajunge la o barieră, în timp ce o opțiune knock-out încetează să mai existe atunci când securitatea subiacentă ajunge la o barieră.
Opțiunile de barieră au de obicei prime mai ieftine decât opțiunile tradiționale de vanilie, în primul rând pentru că bariera crește șansele ca opțiunea să expire fără valoare. Un comerciant poate alege opțiunea de barieră mai ieftină (comparativ cu o vanilie comparabilă) dacă consideră că este foarte probabil ca baza să atingă bariera.
Opțiune Knock-In Down-and-In
Să presupunem că un investitor achiziționează o opțiune de scădere și intrare cu un preț barieră de 90 USD și un preț de greutate de 100 USD. Garanția de bază se tranzacționează la 110 USD, iar opțiunea expiră în trei luni. Dacă prețul garanției subiacente ajunge la 90 USD, opțiunea apare și devine o opțiune de vanilie cu un preț de așteptare de 100 USD. Ulterior, deținătorul opțiunii are dreptul de a vinde activul suport la prețul de greutate de 100 USD, chiar dacă tranzacționează sub 90 USD. Acest drept oferă opțiunea.
Opțiunea de vânzare rămâne activă până la data expirării, chiar dacă securitatea de bază revine peste 90 USD. Cu toate acestea, dacă activul suport nu scade sub prețul barieră pe durata de viață a contractului, opțiunea de intrare și expirare expiră fără valoare. Doar pentru că bariera este atinsă nu asigură un profit din tranzacție, deoarece suportul ar trebui să rămână sub 100 USD (după declanșarea barierei) pentru ca opțiunea să aibă valoare.
Opțiune Knock-In Up-In-In
Spre deosebire de o opțiune de intrare, o opțiune de intrare și intrare apare doar dacă suportul atinge un preț de barieră care este peste prețul suportului curent. De exemplu, să presupunem că un comerciant achiziționează o opțiune de achiziție continuă de o lună pe un activ suport atunci când tranzacționează la 40 USD pe acțiune. Contractul de opțiune de achiziție up-and-in are un preț de așteptare de 50 USD și o barieră de 55 USD. Dacă activul suport nu atinge 55 USD pe durata contractului de opțiune, acesta expiră fără valoare. Cu toate acestea, dacă activul suport crește la 55 USD sau mai mult, opțiunea de achiziție ar exista și traderul ar fi în bani.