LABU: ETF Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X
Fondul Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: fond tranzacționat la bursă (ETF) care urmărește să reproducă 300% din performanța zilnică a indicelui său de bază, S&P Biotechnology Select Industry Index. Portofoliul său conține, de asemenea, o oarecare expunere la SPDR S&P Biotech ETF.
LABU urmărește zilnic rezultate de investiții pârghiate și este conceput ca un vehicul de tranzacționare pe termen scurt, nu ca o investiție pe termen lung. Cuvântul „taur” din titlu indică faptul că fondul este menit să aprecieze atunci când indicele de bază are o performanță bună. Direxion are un fond sora invers pentru LABU: ETF Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares.
Spre deosebire de un ETF tradițional, LABU nu este o colecție de fonduri concepute pentru a reflecta un index; în schimb, acest fond este un pariu zilnic de 3 ori pârghiat pe performanța S&P Biotechnology Select Industry Index. Acest lucru se realizează prin expunerea la contracte de opțiuni și instrumente derivate, care sunt reechilibrate ulterior la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare.
Indicele de bază este împărțit pe aproape 90 de titluri de capital diferite din sectoarele biotehnologiei și sănătății. Acest indice a avut rezultate bune de la criza financiară din 2007-08, în mare parte datorită activității de fuziune și achiziție și a influenței Actului de îngrijire accesibilă.
Caracteristici
LABU a fost lansat publicului în mai 2015 și mulți au considerat-o ca o provocare directă pentru ETF-ul Biotechnology ProShares Ultra NASDAQ.
Raportul cheltuielilor pentru LABU este plafonat contractual la 0,95% printr-un acord între Direxion și consilierul fondului. Cu toate acestea, taxele administrative nu prea contează pentru fondurile tranzacționate zilnic, deoarece un investitor le este expus pentru o perioadă de timp atât de scurtă. Taxele de tranzacționare și alte cheltuieli de cont sunt mult mai importante pentru acest ETF. Aceste taxe apar independent de investiție și variază în funcție de platformă și brokeraj.
Acesta este un ETF foarte mic. Activele sale în administrare (AUM) de 91 de milioane de dolari sunt mai mici de o optime la fel de mare ca ETF-ul Biotechnology ProShares Ultra NASDAQ. Singurul avantaj competitiv pe care LABU l-ar putea avea față de ETF-ul ProShares în acest moment este expunerea adăugată: ETF-ul ProShares este de 2 ori pârghiat, în timp ce LABU are 3 de pârghie.
Adecvare și recomandări
Orice fonduri care urmăresc efectul de levier zilnic sunt mai riscante decât alternativele fără efect de levier. ETF-urile cu efect de levier măresc câștigurile și pierderile indicilor lor de bază. Dacă S&P Biotechnology Select Industry Index suferă pierderi de 10% pe parcursul unei zile de tranzacționare, un investitor care deține LABU poate pierde până la 30% sau mai mult.
Ca un caz extrem, este posibil ca un investitor să-și piardă toți banii dacă indicele de bază se deplasează mai mult de 33% într-o anumită zi de tranzacționare. De asemenea, ETF-urile cu levier zilnic nu sunt adecvate pentru perioade lungi de deținere. Întoarcerea pentru LABU va suferi o descompunere a timpului; volatilitatea de zi cu zi a rentabilității fondului atenuează deseori designul pârghiat al acestuia.
La jumătatea anului 2015, LABU nu a produs încă suficient istoric de performanță pentru a genera riscuri măsurabile de încredere. ETF-urile biotehnologice standard tind să aibă beta scăzut (în intervalul 0,55 – 0,75) și abateri standard slabe până la moderate (variind de la 8,5 la 15). Cu toate acestea, aspectul de 3x pârghiat al LABU probabil va forța măsurători de volatilitate mult mai mari decât atât.
LABU este conceput și cel mai bine utilizat de investitori sofisticati. Cumpărătorii interesați ar trebui să înțeleagă riscurile utilizării efectului de levier și consecințele levierului zilnic și ar trebui să se simtă confortabil cu o capacitate de monitorizare zilnică a investițiilor lor.
Acest ETF reprezintă o oportunitate pentru speculații pe termen scurt cu privire la stocurile de biotehnologie din Statele Unite. Nu ar trebui să fie păstrat nici măcar pentru perioade moderate de timp și nu poate face parte în mod rezonabil dintr-un portofoliu central sau satelit.