Leged Hedge
Ce este o acoperire moștenită?
O acoperire moștenită este o poziție de acoperire pe termen lung, adesea un contract futures, pe care o companie o deține pentru o perioadă extinsă de timp. Companiile de mărfuri dețin adesea acoperiri vechi în rezervele lor pentru a le proteja împotriva mișcărilor negative ale prețului mărfurilor pe care le produc sau le consumă.
O acoperire moștenită va fi adesea pusă în aplicare de o entitate care se așteaptă ca tipul de risc acoperit de acoperire să fie mai mult sau mai puțin persistent sau aplicabil pe durata existenței sale.
Chei de luat masa
- O acoperire moștenită este o acoperire care există de mult timp și se așteaptă să persiste în viitor.
- Garanțiile vechi sunt utilizate de companiile legate de mărfuri pentru a garanta un preț pentru un produs pe care se așteaptă să îl cumpere sau să îl vândă pe toată durata operațiunilor sale.
- O acoperire moștenită în mod obișnuit nu va fi scoasă decât dacă se schimbă ceva fundamental sau altfel dacă entitatea care deține poziția de acoperire iese din afară.
Înțelegerea Hedges Legacy
O acoperire moștenită este o modalitate pentru o companie de mărfuri de a garanta o rentabilitate a vânzării unei mărfuri în viitor. Unele mărfuri, cum ar fi petrolul sau metalele prețioase, suferă schimbări frecvente ale prețului pieței.
Pentru a-și stabiliza fluxurile de venituri, aceștia se pot acoperi împotriva volatilității prețurilor prin semnarea unui contract futures, un acord de vânzare a unei mărfuri la o dată specificată la un preț specificat. Ei blochează efectiv prețul spot al mărfii în momentul semnării contractului.
Pentru valoarea mărfii din acoperirea moștenită, compania a renunțat la orice câștiguri potențiale dintr-o creștere a prețului în schimbul protecției împotriva pierderilor potențiale cauzate de o scădere a prețului.
În timp ce compania de mărfuri ar saluta profiturile suplimentare din creșterea prețurilor, compensarea garantată poate fi mai valoroasă, deoarece permite companiei să ia decizii de gestionare pe baza unui flux stabil de venituri viitoare.
Pro și dezavantaje ale Legii Hedges
Orice poziție de acoperire se poate reduce în ambele sensuri. Dacă prețul spot a crescut până la expirarea contractului futures, compania va ajunge să vândă marfa sub valoarea actuală de piață. Dacă prețul spot a scăzut, compania va vinde peste valoarea de piață.
Ca o poziție de acoperire de lungă durată, o acoperire moștenită poate avea o stabilizare deosebit de dramatică, mai ales dacă între timp se produce o schimbare fundamentală a forțelor pieței care afectează marfa.
De exemplu, orice producător de aur care a semnat un contract futures pe 10 ani în 2001, a fost blocat la prețul spot atunci când aurul se tranzacționa la mai puțin de 300 USD pe uncie. Înainte de expirarea contractului, piața imobiliară din SUA sa prăbușit și economia globală a suferit Marea Recesiune.
Prețul aurului a crescut brusc, pe măsură ce piața bursieră sa prăbușit și credința în dolarul american a scăzut la nivel internațional.În 2011, când contractul ar fi expirat, prețurile aurului au urcat până la 1.889,70 dolari pe uncie. Orice aur legat în contractul futures nu a oferit producătorului de aur beneficiul creșterii cu peste 500% a prețului în perioada de 10 ani.
În timp ce prețurile aurului au crescut și au coborât de atunci, cu peste 1.724 dolari pe uncie de troy începând cu 12 martie 2021, acestea rămân semnificativ mai mari decât prețurile dinaintea Marii Recesiuni, astfel încât orice producător de aur care stă încă pe acoperișuri vechi stabilite înainte ca prețurile aurului să se deplaseze în sus stă pe pierderi.