Limitați în jos
Ce este o limită în jos?
Prețul limită de scădere este scăderea maximă admisibilă a prețului unei acțiuni sau mărfuri într-o singură zi de tranzacționare. Limitele au fost introduse pentru a preveni volatilitatea neobișnuită a pieței și a contracara vânzarea de panică care tinde să compună o scădere inițială a prețului.
- În contractele futures pe mărfuri, prețul limită de reducere este suma cu care prețul unui contract poate scădea într-o zi de tranzacționare.
- În acțiuni, limita de reducere se referă la declinul maxim permis în acțiunile individuale la anumite burse înainte de începerea bordurilor de tranzacționare.
În ambele cazuri, limita este stabilită, în general, ca procent din prețul de piață al valorilor mobiliare, deși ocazional este o sumă în dolari.
Chei de luat masa
- În tranzacționarea la termen, prețul limită este scăderea procentuală posibilă într-o zi de tranzacționare.
- În acțiuni, limita este scăderea procentuală permisă înainte de începerea bordurilor de tranzacționare automate.
- Regula SEC Limit Up Limit Down este concepută pentru a limita volatilitatea prețurilor acțiunilor create de tranzacționarea cu frecvență înaltă.
Înțelegerea limitei în jos
Unele piețe futures închid tranzacționarea contractelor atunci când se atinge limita de scădere a prețului. Alții permit tranzacționarea să se reia dacă prețul crește de la limita zilei cu o sumă prestabilită.
Dacă există un eveniment major care afectează sentimentul pieței față de o anumită marfă, poate dura câteva zile de tranzacționare înainte ca prețul contractului să reflecte pe deplin această modificare. În fiecare zi de tranzacționare, limita de tranzacționare poate fi atinsă înainte ca prețul contractului de echilibru al pieței să fie atins.
Aceasta poate fi o experiență înțepătoare pentru comercianții care nu sunt în măsură să-și vândă pozițiile, deoarece tranzacționarea la bursă este oprită de îndată ce prețul limită este atins. Un comerciant ar putea fi nevoit să sufere câteva zile de pierderi înainte de restabilirea suficientă lichiditate pentru a permite comerciantului să vândă integral acțiunile de marfă.
consideratii speciale
Infamul „prăbușire rapidă” din 2010 a arătat clar că regulile burselor nu respectau viteza tranzacționării electronice.
Evenimentul a avut loc pe 6 mai 2010. Într-o plimbare cu role montane care a durat doar 36 de minute, Standard & Poor’s 500, Dow Jones Industrial Average și Nasdaq Composite s-au prăbușit în valoare și apoi s-au recuperat la fel de repede. Numai media Dow Jones a pierdut aproape 1.000 de puncte în câteva minute.
Accidentul rapid din 6 mai 2010 a arătat că regulile burselor nu țineau pasul cu viteza tranzacționării electronice moderne.
Cauza blocării blițului nu a fost niciodată explicată pe deplin, deși autoritățile de reglementare au recunoscut că tranzacțiile electronice de înaltă frecvență au agravat cel puțin problema. Alte accidente mai puțin dramatice au avut loc de atunci pe alte piețe, inclusiv pe piețele de mărfuri.
În orice caz, Securities and Exchange Commission a făcut unele modificări de reglementare, inclusiv impunerea unei așa-numite reguli Limit Up Limit Down. Regula, menită să împiedice manipularea sau erorile de tranzacționare, stabilește o bandă de tranzacționare superioară și inferioară pentru fiecare titlu tranzacționat. Tranzacționarea este întreruptă timp de cinci minute dacă prețul acțiunii se deplasează în afara acelei categorii.