Legendă

Ce este o legendă?

O legendă este o declarație pe un certificat de stoc care menționează restricțiile privind transferul stocului. O legendă a acțiunilor este de obicei pusă în aplicare datorită cerințelor stabilite de Securities and Exchange Commission (SEC) pentru valorile mobiliare neînregistrate. O legendă a stocului poate fi sau nu cerută legal pe certificat în sine, în funcție de legile statului.

Restricțiile privind vânzarea sau transferul dreptului de proprietate pe acțiuni sunt frecvente în rândul corporațiilor private. Condițiile legendare privind acțiunile de acțiune avertizează împotriva revânzării publice a acțiunilor și solicită emitentului să înlocuiască aceste acțiuni cu acțiuni fără legendă. Condițiile și restricțiile unei legende de acțiuni pot ajuta o companie să împiedice vânzarea acțiunilor lor prea devreme, ceea ce ar putea dăuna companiei.

Chei de luat masa

• O legendă este o declarație pe un certificat de stoc care menționează restricțiile privind transferul sau vânzarea stocului unei companii.
• O legendă a acțiunilor este stabilită de obicei din cauza cerințelor SEC pentru valorile mobiliare neînregistrate sau restricționate.
• Restricții privind vânzarea de acțiuni prin legende sunt adesea instituite pentru a controla cine devine acționar al unei companii.

Înțelegerea legendelor stocului

Cea mai comună legendă a certificatelor de acțiuni private conține un limbaj care informează titularul cu privire la restricțiile privind vânzarea sau transferul valorilor mobiliare neînregistrate. De asemenea, pot exista restricții suplimentare cu privire la vânzarea de acțiuni la companiile private în care acționarii au convenit asupra unui acord de cumpărare-vânzare a acționarilor. Adesea, aceste acorduri sunt puse în aplicare pentru a controla cine devine acționar al companiei. Legenda acțiunilor prezintă restricțiile pentru vânzarea acțiunilor de capital neînregistrate și restricționate. Acțiunile neînregistrate sunt doar acțiuni sau acțiuni care nu au fost înregistrate la SEC și, prin urmare, li se aplică restricții pentru emiterea și revânzarea lor, care sunt prezentate mai jos.

Stoc restricționat

Acțiunile restricționate sunt acțiuni pe acțiuni pe care companiile le emit directorilor, conducerii și angajaților, precum și investitorilor preselectați. Acțiunile restricționate pot fi emise pentru a împiedica vânzarea acțiunilor prea curând, ceea ce ar putea afecta compania. Deși stocul restricționat nu este transferabil inițial, acesta poate fi vândut la o dată ulterioară după sfârșitul perioadei de dobândire. Perioada de dobândire, care ar putea fi de trei până la cinci ani, este atunci când angajații câștigă dreptul de a prelua în mod legal proprietatea asupra stocului și au dreptul de a-l vinde. De obicei, stocul restricționat se găsește în planurile de beneficii pe stoc pentru angajații unei companii și restricțiile sunt concepute pentru a încuraja angajatul sau executivul să rămână la companie.

Acțiunile restricționate nu sunt transferabile înainte de încheierea perioadei de dobândire și trebuie tranzacționate în conformitate cu reglementările aplicate de SEC. Investitorii pot achiziționa acțiuni restricționate printr-un plasament privat, care este vânzarea de acțiuni către anumiți investitori. O plasare privată se face în locul unei oferte publice inițiale (IPO) în care acțiunile sunt vândute public pe piața liberă.

Regula 144

Regula SEC 144 subliniază scutirile care permit vânzarea valorilor mobiliare neînregistrate. Regula 144 este un set de reglementări care prezintă condițiile în care poate fi vândută vânzarea acțiunilor neînregistrate sau restricționate. De obicei, criteriile trebuie îndeplinite înainte ca o vânzare să fie permisă, inclusiv o perioadă minimă în care ar trebui să dețină stocul, care poate fi de până la un an. Regula 144 limitează numărul de acțiuni vândute de un afiliat la cel mult 1% din acțiunile restante ale companiei. De asemenea, regula 144 impune cerințele de divulgare a istoriei financiare a unei companii. Situațiile financiare, de exemplu, trebuie puse la dispoziția publicului înainte ca acțiunile restricționate și neînregistrate să poată fi vândute pe piața liberă.

Eliminarea legendei

Pentru a elimina legenda unui certificat de acțiuni, investitorii trebuie să contacteze departamentul de relații cu acționarii companiei  pentru a afla detaliile procesului de eliminare. Ulterior, compania va trimite o confirmare prin care autorizează agentul său de transfer să elimine legenda. Certificatele de stoc trebuie trimise agentului de transfer, iar acțiunile vor fi returnate fără restricții în vigoare. Aceste acțiuni pot fi apoi vândute pe piața publică.