Acțiuni neînregistrate
Ce sunt acțiunile neînregistrate?
Acțiunile neînregistrate, cunoscute și sub numele de acțiuni restricționate, sunt valori mobiliare care nu sunt înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC). Ele sunt de obicei emise prin plasamente private, oferte din Regulamentul D sau prin planuri de beneficii pentru angajați ca compensare pentru servicii profesionale sau în schimbul finanțării unei companii de start-up.
De exemplu, o companie privată ar putea emite acțiuni neînregistrate directorilor săi și membrilor consiliului de administrație ca parte a pachetului lor de compensare.
Chei de luat masa
- Acțiunile neînregistrate sunt orice formă de acțiuni ale societății care nu are o declarație de înregistrare efectivă la dosar la SEC.
- Acțiunile neînregistrate au mai puține protecții pentru investitori și prezintă riscuri mai mari, astfel încât anumite criterii – de exemplu, a fi un investitor cu venituri ridicate – sunt de obicei necesare pentru ca aceste acțiuni să fie vândute de o companie.
- Investitorii pot împiedica să fie profitați de înșelătorii de valori mobiliare neînregistrate, căutând dacă o anumită garanție este înregistrată online în baza de date EDGAR a SEC.
Înțelegerea acțiunilor neînregistrate
Acțiunile neînregistrate au mai puține protecții pentru investitori și prezintă diferite tipuri de riscuri decât valorile mobiliare înregistrate. Drept urmare, companiile pot vinde acțiuni neînregistrate doar „investitorilor calificați”.
Pentru a fi considerat un „investitor calificat”, trebuie să fiți un individ cu valoare netă ridicată (HNWI) sau un investitor cu venituri ridicate. Cine se califică ca HNWI diferă de instituția financiară, dar de obicei trebuie să aveți active lichide care variază de la șase la șapte cifre. Un investitor cu venituri mari are de obicei un venit de cel puțin 200.000 USD pe an sau de cel puțin 300.000 USD pe an pentru cuplurile căsătorite.
În trecut, solicitarea sau publicitatea acțiunilor neînregistrate era interzisă. Cu toate acestea, în 2013 SEC a adoptat regula 506 (c) ca parte a Legii Jumpstart Our Business Startups (JOBS), permițând solicitarea și publicitatea anumitor titluri neînregistrate.
Vânzarea acțiunilor neînregistrate este de obicei considerată o infracțiune, dar există excepții de la această regulă. Regula SEC 144 stabilește condițiile în care pot fi vândute acțiuni neînregistrate:
- Acestea trebuie ținute pentru o perioadă prescrisă.
- Trebuie să existe informații publice adecvate despre performanța istorică a securității.
- Vânzarea trebuie să aibă mai puțin de 1% din acțiunile aflate în circulație și mai puțin de 1% din volumul mediu de tranzacționare din ultimele patru săptămâni.
- Trebuie îndeplinite toate condițiile normale de tranzacționare care se aplică oricărei tranzacții.
- Vânzările a mai mult de 5.000 de acțiuni sau mai mult de 50.000 de dolari în acțiuni trebuie preînregistrate la SEC. O excepție de la această condiție apare dacă vânzătorul nu este asociat cu compania care a emis acțiunile neînregistrate (și nu a fost asociată cu aceasta de cel puțin trei luni) și deține acțiunile de mai mult de un an.
Escrocherii de stocuri neînregistrate
Uneori, investitorii pot fi profitați de înșelătorii de valori mobiliare neînregistrate. Aceste escrocherii promovează de obicei vânzările ca oferte private cu risc mic sau deloc plus profituri mari.
SEC recomandă ca investitorii să fie în căutarea unora dintre aceste semne comune de potențială fraudă atunci când iau în calcul investițiile într-o ofertă neînregistrată:
- Revendicări de rentabilitate ridicată cu risc mic sau deloc
- Profesioniști în investiții neînregistrați
- Tacticile agresive de vânzare
- Probleme cu documentele de vânzare
- Nu există cerințe privind valoarea netă sau venitul
- Doar un agent de vânzări pare să fie implicat
- Sham sau birouri virtuale
- Compania nu este în stare bună sau nu este listată
- Oferte de investiții nesolicitate
- Biografii suspecte sau neverificabile ale conducerii sau ale promotorilor