Lewis Ranieri

Cine este Lewis Ranieri?

Lewis Ranieri (n. 1947) este un fost comerciant de obligațiuni și fost vicepreședinte al Salomon Brothers, care este creditat cu popularizarea conceptului de securitizare în lumea financiară. Revoluția de securizare a lui Ranieri a permis ca tot felul de fluxuri de numerar din datorii (cum ar fi carduri de credit, credite ipotecare etc.) să fie puse în comun și rulate în obligațiuni.

Chei de luat masa

• Lewis Ranieri a fost un comerciant de obligațiuni de succes și apoi executiv al băncii globale de investiții Salomon Brothers în anii 1970 și 1980.
• În timpul mandatului său, Ranieri a popularizat și a dezvoltat diverse produse financiare bazate pe securitizarea fluxurilor de numerar și a obligațiilor datoriei.
• Securitizarea implică punerea în comun a fluxurilor de numerar din instrumente similare și gruparea acestora în titluri unice de tip obligațiune care pot fi vândute investitorilor, cum ar fi titlurile garantate cu ipotecă (MBS).
• Deoarece fluxurile de numerar provin de la împrumuturi sau împrumutători diferiți, orice neîndeplinire a obligațiilor nu ar trebui să aibă importanță în portofoliul global, astfel reducând riscul. Cu toate acestea, criza financiară din 2008 a arătat că aceasta este o eroare.

Înțelegerea lui Lewis Ranieri și securitizarea

În 1977, băncile de economii și împrumuturi resimțeau dificultățile financiare legate de finanțarea depozitelor la vedere pe termen scurt, cu dobândă mai mare, cu ipoteci pe termen lung, cu dobândă mică. Drept urmare, băncile nu au dorit să dețină prea multe ipoteci. Această emisiune ipotecară limitată și a suprimat piața imobiliară. Lewis Ranieri a venit cu o soluție nouă în care a creat obligațiuni pe cinci și 10 ani din ipoteci pe 30 de ani. Aceste noi  valori mobiliare garantate cu ipotecă (MBS)  l-au ajutat pe Ranieri să atragă o mulțime mai mare de investitori, luând ipotecile din cărțile băncilor și permițându-le să emită ipoteci noi, deoarece cele existente au fost tăiate și vândute.

Lewis Ranieri nu a fost singura minte din spatele creării titlului garantat cu ipotecă, dar a fost cel mai mare campion în ceea ce privește asigurarea prosperității noii investiții. Pe lângă MBS, Ranieri a jucat un rol în crearea obligației ipotecare colaterale (OCP), o altă reambalare complexă a datoriilor.

Cu toate acestea, practica securitizării, odată articulată, s-a răspândit ca focul în lumea financiară. Până în prezent, securitizarea joacă un rol esențial în orice, de la datoria cardului de credit până la datoriile naționale ale țărilor în curs de dezvoltare. Ranieri a părăsit Salomon Brothers pentru a înființa Hyperion Partners înainte de a-și fonda actuala afacere, Ranieri Partners, consilier și manager de investiții private. 

Inițial, MBS-urile au fost recunoscute doar de o mână de state drept investiții legitime, dar acțiunile Ranieri au condus în cele din urmă la măsuri ale guvernului federal care au susținut aceste valori mobiliare ca o clasă de active de investiții valabilă, ducând la dezvoltarea pieței obligațiunilor. Din acest motiv, Ranieri este văzut ca tatăl securitizării. 

Rolul lui Lewis Ranieri înMarele scurtmetraj

Lewis Ranieri era bine cunoscut în cercurile financiare pentru inovația sa principală în securitizare și eforturile sale de lobby care au făcut ca MBS să devină un instrument financiar critic pentru piața imobiliară, dar nu a fost cunoscut public până la filmul The Big Short  (bazat pe Cartea lui Micahel Lewis cu același nume; nicio relație) a evidențiat inovația sa financiară și rolul său în topirea ipotecii. Ranieri a reflectat vina pentru rolul său în criză înapoi pe Wall Street și împrumutătorii pentru abuzul în sistemul de securitizare pentru a crea împrumuturi subprime și rate de teaser care aproape au garantat că un proprietar de case va fi implicit pe termen lung.