Scandalul LIBOR

Ce este Scandalul LIBOR?

Scandalul LIBOR a fost o schemă foarte mediatizată în care bancherii din mai multe instituții financiare majore s-au conlucrat între ei pentru a manipula rata interbancară oferită de Londra (LIBOR). Scandalul a semănat neîncrederea în industria financiară și a dus la un val de amenzi, procese și acțiuni de reglementare. Deși scandalul a ieșit la iveală în 2012, există dovezi care sugerează că coluziunea în cauză fusese în curs încă din 2003.

Multe instituții financiare de vârf au fost implicate în scandal, inclusiv Deutsche Bank ( DB ), Barclays ( BCS ), Citigroup ( C ), JPMorgan Chase ( JPM ) și Royal Bank of Scotland ( RBS ).

Ca urmare a scandalului de stabilire a ratei, au apărut întrebări cu privire la validitatea LIBOR ca rata de referință credibilă și este acum eliminată treptat. Potrivit Rezervei Federale și autorităților de reglementare din Marea Britanie, LIBOR va fi eliminat treptat până la 30 iunie 2023 și va fi înlocuit cuRata de finanțare asigurată peste noapte (SOFR). Ca parte a acestei eliminări treptate, tarifele LIBOR pentru o săptămână și două luni LIBOR nu vor mai fi publicate după 31 decembrie 2021. 

Chei de luat masa

• Scandalul LIBOR se referă la un episod major de complicitate financiară în care una dintre cele mai influente rate ale dobânzii de referință din lume a fost manipulată de diverse bănci.
• Schema a făcut ca contractele financiare să nu fie evaluate în întreaga lume, în tranzacții precum ipoteci, strângere de fonduri corporative și tranzacții cu instrumente derivate.
• Scandalul a lăsat mai multe modificări de reglementare, procese și amenzi, afectând încrederea publicului în piețele financiare.

Înțelegerea Scandalului LIBOR

LIBOR este o rată a dobânzii de referință care este utilizată pentru stabilirea de prețuri pentru împrumuturi și produse derivate din întreaga lume. Se formează utilizând ratele dobânzii de referință transmise de băncile participante. În timpul Scandalului LIBOR, comercianții de la multe dintre aceste bănci au depus în mod deliberat rate de dobândă artificiale scăzute sau ridicate pentru a forța LIBORul să crească sau să crească, într-un efort de a sprijini activitățile derivate și de tranzacționare ale propriilor instituții.

Scandalul LIBOR a fost semnificativ datorită rolului central pe care LIBOR îl joacă în finanțele globale. LIBOR este utilizat pentru a determina totul, de la ratele dobânzii pe care corporațiile gigantice le vor plăti pentru împrumuturi, până la ratele pe care consumatorii individuali le vor plăti pentru ipoteci la domiciliu sau împrumuturi studențești. Este, de asemenea, utilizat în stabilirea prețurilor derivate. Prin urmare, prin manipularea LIBOR-ului, comercianții în cauză au provocat indirect o cascadă de active financiare cu preț greșit în întregul sistem financiar global. Înțeles, acest lucru a dus la o reacție publică substanțială, întrucât partidele din întreaga lume s-au întrebat dacă ar fi putut fi afectate financiar.

Indignarea publică față de scandal a fost exacerbată și mai mult de aparentul nebunie a multor actori implicați. Acest lucru a devenit evident deoarece e-mailurile și înregistrările telefonice au fost publicate în timpul investigațiilor. Dovezile au arătat comercianții cerând în mod deschis altora să stabilească tarife la o anumită sumă, astfel încât o anumită poziție să fie profitabilă. Autoritățile de reglementare din Statele Unite și Regatul Unit au perceput amenzi de aproximativ 9 miliarde de dolari băncilor implicate în scandal, precum și o serie de acuzații penale. Deoarece LIBOR este utilizat în stabilirea prețurilor pentru multe dintre instrumentele financiare utilizate de corporații și guverne, acestea au depus, de asemenea, procese, susținând că stabilirea ratelor le-a afectat negativ.

Exemplu de scandal LIBOR

Deși este dificil de știut dacă o anumită persoană a fost afectată de scandalul LIBOR, există multe modalități potențiale în care impactul său ar fi putut fi resimțit. De exemplu, este posibil ca proprietarii individuali să fi inițiat ipoteci cu rată fixă într-un moment în care ratele ipotecare au fost ridicate artificial pe baza manipulării ascendente a LIBOR. Din perspectiva proprietarului, fiecare dolar de cheltuială suplimentară cauzată de ratele artificiale ridicate ar putea fi văzut ca un fel de „furt” comis de către cei care stabilesc tarifele LIBOR. În mod similar, mulți comercianți care au fost părți la contracte cu instrumente financiare derivate ar fi suferit pierderi inutile grave ca urmare a scandalului LIBOR.

În cele din urmă, scandalul LIBOR a lăsat multe schimbări în urma sa. După expunerea coluziunii LIBOR, Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie (FCA) a preluat responsabilitatea supravegherii LIBOR de la Asociația Băncilor Britanice (BBA) și a predat-o către Administrația Benchmark (IBA) a Intercontinental Exchange. IBA este o filială independentă din Regatul Unit al operatorului privat de schimb din SUA, Intercontinental Exchange (ICE). LIBOR este acum cunoscut sub numele de ICE LIBOR.

Mai recent, FCA a anunțat că va sprijini LIBOR doar până în 2021, moment în care speră să treacă la un sistem alternativ. Rezerva Federală din New York a lansat în aprilie 2018 o posibilă înlocuire LIBOR, numită operațiunile repo -roughly 1500 de ori cea a creditelor interbancare începând cu 2018, teoretic, făcându – l un indicator mai precis al costurilor îndatorării. Mai mult, SOFR se bazează pe date din tranzacții observabile mai degrabă decât pe ratele de împrumut estimate, așa cum se întâmplă uneori cu LIBOR.