Notă Lehman Investment Opportunity (LION)
Ce a fost o notă de oportunitate de investiții Lehman (LION)?
Un Lehman Investment Opportunity Note (LION) a fost un tip de obligațiune de trezorerie cu cupon zero emis de guvernul SUA prin intermedierea Lehman Brothers de la mijlocul anilor 1980 până la falimentul Lehman Brothers în 2008. Au fost create Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) ca un set de investiții „feline” ale caselor de brokeraj ca un nou tip de garanție care separa principalul și dobânzile, iar biletele erau emise cu o reducere de valoarea nominală. LION-urile erau obligațiuni cu cupon zero, ceea ce înseamnă că nu plăteau dobânzi către deținătorii de obligațiuni. În schimb, investitorii au câștigat bani deoarece valoarea nominală pe care au primit-o înapoi la scadența obligațiunii a fost mai mare decât prețul de reducere pe care l-au plătit pentru obligațiune.
Înțelegerea Notei de oportunitate a investiției Lehman (LION)
Un Lehman Investment Opportunity Note (LION) a fost pur și simplu o obligațiune a Trezoreriei SUA emisă prin intermedierea Lehman Brothers. Acesta a fost unul dintre un nou tip de obligațiune care nu a combinat principalul și dobânzile, deoarece nu a plătit nicio dobândă și, în schimb, a fost vândut cu o reducere și apoi a plătit valoarea nominală atunci când a fost răscumpărată la scadență. Această obligațiune cu cupon zero a fost oferită prin Lehman Brothers ca LION, dar a fost oferită și prin alte case de brokeraj sub diferite nume. Casa de brokeraj a deținut obligațiunea Trezoreriei propriu-zisă în garanție, a luat plățile dobânzilor și le-a folosit pentru a separa obligațiunile și a emis noi obligațiuni cu cupon zero investitorilor. Aceasta a fost numită decuparea cupoanelor. Deoarece aceste obligațiuni au fost garantate de Trezorerie, acestea au constituit investiții fără risc.
LION a fost un vehicul de investiții suficient de reușit încât Trezoreria SUA a emis propria sa versiune, Tranzacționarea separată a dobânzii înregistrate și principalul valorilor mobiliare (STRIPS) în 1986. LION a continuat să fie tranzacționat pe piața secundară și a rămas popular din cauza lipsei lor de risc.
În timpulprăbușirii financiare din 2008, Lehman Brothers a depus faliment în capitolul 11.
Felinele
Anii 1980 au cunoscut o creștere a acronimelor pentru instrumentele financiare, iar obligațiunile cu cupon zero au dus această tendință la extrem.Între 1982 și 1986, LION-urile au fost emise de Lehman Brothers, TIGRs (Treasury Investment Growth Receipts) au fost emise de Merrill Lynch și CATS (Certificate of Accrual on Treasury Security) au fost emise de Salomon Brothers.Împreună, acestea au fost poreclite felinele, deoarece toți aveau numele membrilor familiei pisicilor.În 1986, guvernul SUA a introdus propria sa versiune directă a unei obligațiuni cu cupon zero numită STRIPS. Acest lucru a făcut ca problemele private anterioare să devină învechite, deși au tranzacționat în continuare pe piața secundară până când Salomon Brothers a fost inclus în Citigroup în 2003 și Lehman Brothers a depus falimentul în capitolul 11 în timpul prăbușirii din 2008 și a încetat să mai existe.