Pernă de lichiditate
Ce este o pernă de lichiditate
O pernă de lichiditate se referă la numerarul sau activele foarte lichide pe care o persoană fizică sau o companie le-ar putea deține pentru a satisface cererile neașteptate de numerar în timpul unei crize de lichiditate.
Chei de luat masa
- Lichiditatea se referă la activele în numerar pe care o companie sau o persoană le are la îndemână. Activele care nu sunt numerar și greu de transformat în numerar rapid sunt nelichide.
- Numerarul din rezervă este o acoperire împotriva șocurilor externe la cheltuielile de exploatare ale unei persoane fizice sau ale unei companii.
- Cheltuielile de exploatare ale unei companii sau persoane fizice, obligațiile lor (cum ar fi plățile datoriei) față de venitul lor, pot avea o marjă subțire. Atunci când este cazul, a avea o pernă de lichiditate înseamnă că nu vor trebui să vândă active nelichide pentru a acoperi cheltuielile dacă există o insuficiență a veniturilor.
O pernă de lichiditate a rezervelor de numerar sau a instrumentelor pieței monetare poate împiedica o companie să vândă mai multe titluri nelichide sau alte investiții – posibil cu pierderi – pentru a strânge numerar pentru a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum rambursarea împrumuturilor, facturilor sau salariilor. O pernă de lichiditate este uneori numită „fond de zi ploioasă”.
Cum funcționează o pernă de lichiditate
O pernă de lichiditate protejează o persoană fizică sau o afacere de a trebui să vândă active nelichide, cum ar fi proprietăți imobiliare sau echipamente, pentru a achita datoriile.
Același principiu se aplică băncilor și altor instituții financiare care cumpără și vând active împrumutând bani, cunoscute și sub denumirea de tranzacționare utilizând efectul de levier. În cazul în care o companie sau un comerciant este prea puternic pârghiat și nu are o pernă de lichiditate sau o rezervă de numerar, pot fi obligați să vândă active cu pierderi dacă nu se pot scufunda în rezerve de numerar pentru a deservi obligațiile datoriei.
Opusul unei perne de lichiditate este o criză de lichiditate, în cazul în care o persoană fizică sau o companie constată că nu are banii la dispoziție pentru a-și plăti obligațiile până la data scadenței. În finanțe, atunci când băncile nu dispun de numerar pentru a acoperi cererile deponenților de bani, se numește criză de lichiditate.
Exemple din viața reală a unei perne de lichiditate
Companiile de automobile, de exemplu, sunt înțelepte să păstreze un pic de tampon de numerar, având în vedere că industria lor este atât de ciclică. Ford Motor Company, de exemplu, înțelegând de mult că sănătatea financiară este cheia succesului său, a ipotecat toate activele companiei pentru împrumuturi de 23,6 miliarde de dolari în noiembrie 2006, pentru a finanța o revizie și a-i oferi o pernă pentru a se proteja împotriva unei recesiuni.
Această mișcare vicleană urma să demonstreze mântuirea lui Ford. Spre deosebire de General Motors și Chrysler, nu a trebuit să fie salvat de guvern în timpul crizei financiare globale. Nici Ford nu a trebuit să acorde concesii lucrătorilor sindicali ca condiție pentru ajutorul federal. Mai mult, autosuficiența sa s-a transformat și într-un instrument valoros de marketing.
Ford este destul de mare efect delevier companie, și întimp ce s-ar putea face mai mult pentru a amortiza însine împotriva unei alte recesiune, are 31 demiliarde $ în numerar stabilit deoparte pentru o zi ploioasă (curent ca Q2 2020).
În mod similar, Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street din 2010 (Legea Dodd-Frank) impune băncilor să aibă o pernă de lichiditate în cazul unei alte crize financiare similare crizei financiare din 2008. Potrivit Agenției Federale pentru Finanțarea Locuințelor, „Legea Dodd-Frank impune anumitor companii financiare cu active consolidate totale de peste 250 miliarde de dolari și care sunt reglementate de o agenție federală primară de reglementare financiară, să efectueze teste anuale de stres pentru a determina dacă companiile au capital suficient pentru a absorbi pierderile și sprijinul operațiuni în condiții economice nefavorabile. „