Picior lung
Ce este un picior lung?
Un picior lung face parte dintr-o strategie de spread sau combinare care implică luarea simultană a două poziții pentru a genera un profit.
Cum funcționează un picior lung
Investițiile lungi pot fi utilizate într-o gamă largă de scenarii de răspândire și combinație. În general, se introduce o poziție lungă a piciorului cu o poziție simultană a piciorului scurt. Combinația celor două poziții este denumită investiție comercială unitară sau investiție spread.
Se răspândește
Există multe strategii comerciale de răspândire stabilite pe piața de investiții, iar investitorii își creează de obicei propriile tranzacții pentru a valorifica potențialele oportunități de profit. În general, tranzacțiile de tip spread sunt utilizate în principal pe piața instrumentelor derivate. Tranzacțiile cu instrumente derivate pe mai multe picioare pe un activ suport pot fi identificate și poziționate pentru a profita de volatilitate, cerere și ofertă și pariuri direcționale.
O tranzacție unitară poate fi o modalitate de a bloca profiturile garantate prin obținerea unei poziții lungi și scurte care, atunci când este exercitată, duce la o plată specificată. Una dintre cele mai sigure tranzacții unitare implică o etapă lungă a unui activ subiacent la un anumit preț și apoi vânzarea unui contract futures asupra activului la un preț mai mare la o dată de expirare specificată. În cazul unui contract futures, titularul contractului este obligat să execute tranzacția la expirare, prin urmare, acesta poate conta pe un profit garantat.
Spreadurile de opțiuni pot fi mai complicate, fără garanții în profit. Opțiunile îi conferă titularului dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra / vinde materialul suport la condițiile contractuale. Deținerea unei opțiuni îi oferă investitorului „opțiunea” de a exercita contractul la prețul de grevă. Într-o opțiune de răspândire, un investitor ar putea introduce o etapă lungă și una scurtă pentru a specula oportunități de profit pe baza așteptărilor activului subiacent.
Exemplu de picior lung
Pentru un exemplu, luați în considerare un apel de tip bull răspândit pe o tranzacție de acțiuni la 25 USD. Această marjă ar presupune cumpărarea unei opțiuni de achiziție la un preț de așteptare de 26 USD și vânzarea simultană a unei opțiuni de apel la un preț de așteptare mai mare, să zicem 27 USD. Ambele opțiuni ar avea aceeași dată de expirare. În acest caz, apelul de 26 USD constituie cursul lung al spread-ului, în timp ce apelul de 27 USD constituie cursul scurt.
Spread-urile care implică două poziții derivate vor avea, în general, un risc mult mai mare decât spread-urile în care etapa lungă implică deținerea activului subiacent direct. Profitul sau pierderea din tranzacțiile spread este în general urmat prin diagrame de plată care graficează plățile pe baza mișcărilor activului subiacent.