Raport lung-scurt
Care este raportul lung-scurt?
Raportul lung-scurt reprezintă suma unui titlu disponibil în prezent pentru vânzare în lipsă, comparativ cu suma care este vândută în scurt timp. Raportul lung-scurt poate fi utilizat ca indicator pentru un anumit titlu, dar poate fi folosit și pentru a arăta valoarea vânzărilor scurte care au loc pentru un coș de valori mobiliare sau pentru piață în ansamblu.
Acest raport este influențat de cererea de titluri împrumutate necesare pentru shorting și de oferta de titluri disponibile pentru a fi împrumutate pentru vânzarea în lipsă. Poate fi folosit ca indicator al sentimentului pieței. Un procent mare de participanți la scurtcircuitare pe piață indică un sentiment de urs și poate fi folosit pentru a evalua interesul scurt pentru un titlu.
Chei de luat masa
- Raportul lung-scurt compară suma unui titlu disponibil pentru a putea fi vândut scurt cu suma care a fost scurtcircuitată.
- Vânzările scurte implică vânzarea de titluri împrumutate care nu sunt deținute direct, în speranța de a le cumpăra mai târziu la un preț mai mic.
- Cu cât există mai multe scurte în raport cu oferta disponibilă de valori mobiliare împrumutate, cu atât este mai mare sentimentul bearish pe care îl poate indica.
Înțelegerea raportului lung-scurt
O vânzare în lipsă este o tranzacție în care vânzătorul nu deține de fapt stocul vândut, ci îl împrumută de la broker-dealer prin care se plasează comanda de vânzare. Vânzătorul are atunci obligația de a răscumpăra acțiunile la un moment dat în viitor. Vânzările scurte sunt tranzacții în marjă, iar cerințele lor de rezerve de capitaluri proprii sunt mai stricte decât pentru achiziții.
Raportul lung-scurt reprezintă suma unui titlu disponibil pentru vânzarea în lipsă comparativ cu suma împrumutată și vândută efectiv. Raportul lung-scurt este considerat un barometru al așteptărilor investitorilor, cu un raport lung-scurt ridicat care indică așteptările pozitive ale investitorilor. De exemplu, un raport lung-scurt care a crescut în ultimele luni indică faptul că mai multe poziții lungi sunt deținute în raport cu pozițiile scurte. Acest lucru se poate datora faptului că investitorii nu sunt siguri de modul în care noile reglementări privind vânzările scurte vor afecta piața sau că volatilitatea face ca vânzările scurte să fie investiții mai riscante.
Pe măsură ce raportul își atinge limita, un stoc poate deveni greu de împrumutat, ceea ce înseamnă că este foarte scump sau, în unele cazuri, imposibil să se vândă mai puțin din acea garanție, întrucât s-a epuizat toată oferta disponibilă pentru împrumuturi. Regulamentul SHO, care a fost pus în aplicare pe 3 ianuarie 2005, are o condiție de „localizare” care impune brokerilor să creadă în mod rezonabil că capitalul propriu care trebuie scurtat poate fi împrumutat și livrat vânzătorului scurt.
Fondurile speculative constituie de obicei o mare parte din piața vânzărilor în lipsă. Acest lucru este legat de strategiile lor lungi / scurte. Dacă fondurile speculative își reduc pozițiile de vânzare la scurt, așa cum sa întâmplat în timpul crizei financiare 2007-2008, raportul lung-scurt va crește. Autoritățile de reglementare consideră că vânzarea în lipsă este un factor care a dus la criza financiară și au sporit controlul asupra industriei.
consideratii speciale
Raportul poate fi afectat nu numai de cererea investitorilor interesați să împrumute valori mobiliare pentru vânzare în lipsă, ci și de oferta de valori mobiliare disponibile pentru vânzare în lipsă. Fondurile de pensii, de exemplu, dețin de obicei titluri pe termen lung. Dacă nu sunt dispuși să împrumute, atunci cererea mare din fondurile speculative nu va conta.