Rata de creștere a dividendelor
Ce este rata de creștere a dividendelor?
Rata de creștere a dividendelor este anualizat rata procentuală de creștere pe care un anumit stoc de dividende este supus pe o perioadă de timp. Multe companii mature caută să crească în mod regulat dividendele plătite investitorilor lor. Cunoașterea ratei de creștere a dividendelor este un element cheie pentru modelele de evaluare a acțiunilor cunoscute sub numele de modele de reducere a dividendelor.
Chei de luat masa
- Creșterea dividendelor calculează rata medie anuală de creștere a dividendelor plătite de o companie.
- Calculul ratei de creștere a dividendelor este necesar pentru utilizarea unui model de actualizare a dividendelor pentru evaluarea acțiunilor.
- O istorie a creșterii puternice a dividendelor ar putea însemna că este probabil o creștere a dividendelor viitoare, ceea ce poate semnala o rentabilitate pe termen lung.
Înțelegerea ratei de creștere a dividendelor
Capacitatea de a calcula rata de creștere a dividendelor este necesară pentru utilizarea modelului de reducere a dividendelor. Modelul de reducere a dividendelor este un tip de model de stabilire a prețurilor de securitate. Modelul de actualizare a dividendelor presupune că dividendele viitoare estimate – actualizate prin excesul de creștere internă față de rata estimată de creștere a dividendelor – determină prețul unui anumit stoc. Dacă procedura modelului de reducere a dividendelor are ca rezultat un număr mai mare decât prețul actual al acțiunilor unei companii, modelul consideră că acțiunile sunt subevaluate. Investitorii care utilizează modelul de reducere a dividendelor cred că, estimând valoarea așteptată a fluxului de numerar în viitor, pot găsi valoarea intrinsecă a unui anumit stoc.
O istorie a creșterii puternice a dividendelor ar putea însemna că este probabil o creștere a dividendelor viitoare, ceea ce poate semnala profitabilitatea pe termen lung pentru o anumită companie. Atunci când un investitor calculează rata de creștere a dividendelor, acesta poate folosi orice interval de timp dorește. De asemenea, aceștia pot calcula rata de creștere a dividendelor utilizând metoda celor mai mici pătrate sau pur și simplu luând o cifră simplă anualizată în perioada de timp.
Cum se calculează rata de creștere a dividendelor
Un investitor poate calcula rata de creștere a dividendelor luând o medie, sau geometric, pentru mai multă precizie. Ca exemplu al metodei liniare, luați în considerare următoarele.
Plățile de dividende ale unei companii către acționarii săi în ultimii cinci ani au fost:
- Anul 1 = 1,00 USD
- Anul 2 = 1,05 USD
- Anul 3 = 1,07 USD
- Anul 4 = 1,11 USD
- Anul 5 = 1,15 USD
Pentru a calcula creșterea de la un an la altul, utilizați următoarea formulă:
Creșterea dividendelor = Anul dividendului
X / ( Anul dividendului
( X – 1) ) – 1
În exemplul de mai sus, ratele de creștere sunt:
- Anul 1 Rata de creștere = N / A
- Rata de creștere pentru anul 2 = 1,05 USD / 1,00 USD – 1 = 5%
- Rata de creștere a anului 3 = 1,07 USD / 1,05 USD – 1 = 1,9%
- Rata de creștere a anului 4 = 1,11 USD / 1,07 USD – 1 = 3,74%
- Rata de creștere a anului 5 = 1,15 USD / 1,11 USD – 1 = 3,6%
