Fond lung / scurt

Ce este un fond lung / scurt?

Un fond lung / scurt este un tip de fond mutual sau hedge fund care ia poziții atât lungi cât și scurte în investiții, de obicei dintr-un anumit segment de piață. Aceste fonduri folosesc adesea mai multe tehnici alternative de investiții, cum ar fi efectul de levier, instrumentele derivate și pozițiile scurte pentru achiziționarea unor titluri relativ subevaluate și vânzarea de titluri supraevaluate.

Fondurile lungi / scurte pot fi, de asemenea, denumite fonduri îmbunătățite sau fonduri 130/30.

Chei de luat masa

• Fondurile lungi / scurte utilizează o strategie de investiții care urmărește să ocupe o poziție lungă în acțiunile subevaluate, în timp ce vinde acțiuni scurte supraevaluate.
• Long / short urmărește să sporească investițiile tradiționale pe termen lung, profitând de oportunitățile de profit din titlurile identificate atât subevaluate, cât și supraevaluate.
• Capitalurile proprii lungi / scurte sunt utilizate în mod obișnuit de fondurile speculative, care au adesea o tendință relativ lungă – de exemplu, o strategie 130/30 în care expunerea lungă este de 130% din AUM și 30% este expunere scurtă.

Bazele unui fond lung / scurt

Fondurile lungi / scurte caută, de obicei, să sporească randamentul investițiilor într-un anumit segment de piață, luând în mod activ atât poziții lungi cât și scurte în valori mobiliare. Fondurile lungi / scurte utilizează diferite tehnici de management activ pentru a determina deținerile de portofoliu. Aceștia pot utiliza, de asemenea, efectul de levier, instrumentele derivate și pozițiile scurte care pot crește riscurile fondului, precum și rentabilitatea totală a fondului.

Fondurile lungi / scurte reprezintă unele asemănări cu fondurile speculative. Ei încearcă să ofere strategii de investiții cu un risc mai mare și un potențial de rentabilitate mai mare față de standardele de referință standard. Majoritatea fondurilor lungi / scurte au o lichiditate mai mare   decât fondurile speculative, nu au perioade de blocare și comisioane mai mici. Cu toate acestea, acestea au încă comisioane mai mari și mai puține lichidități decât majoritatea fondurilor mutuale. Fondurile lungi / scurte pot necesita, de asemenea, investiții minime mai mari  decât alte fonduri mutuale. Fondurile lungi / scurte sunt reglementate mai îndeaproape decât fondurile speculative, prin urmare, au limitări în ceea ce privește utilizarea efectului de levier și a instrumentelor derivate acolo unde fondurile speculative nu.

Fondurile lungi / scurte pot fi o investiție bună pentru investitorii care doresc expunerea la indice direcționată, cu un management activ. Fondurile lungi / scurte oferă, de asemenea, avantajul acoperirii împotriva schimbării mediilor de piață și a altor tendințe pe care managementul activ le poate contura.

Înțelegerea strategiei 130-30

Cea mai obișnuită strategie lungă / scurtă este să fie lungă 130% și scurtă 30% (130-30 = 100%) din activele administrate. Pentru a se angaja într-o strategie 130-30, un  manager de investiții  ar putea clasifica stocurile utilizate în S&P 500 de la cel mai bun la mai rău la rentabilitatea așteptată, după cum indică performanța anterioară. Un manager va utiliza o serie de surse de date și reguli pentru clasarea stocurilor individuale. În mod obișnuit, acțiunile sunt clasificate în funcție de criteriile de selecție (de exemplu, randamente totale, performanță ajustată la risc sau puterea relativă) pe o perioadă desemnată de revizuire de șase luni sau un an. Acțiunile sunt apoi clasate cel mai bine în cel mai rău.

Din cele mai bune acțiuni, managerul ar investi 100% din valoarea portofoliului și ar vinde pe scurt acțiunile din clasamentul inferior, până la 30% din valoarea portofoliului. Numerarul câștigat din  vânzările scurte  ar fi reinvestit în acțiuni de top, permițând o expunere mai mare la acțiunile de rang superior.

Exemple de fonduri lungi / scurte

ICON și RiverPark sunt două dintre cele mai performante fonduri lungi / scurte din 2017.

Fond ICON lung / scurt

Fondul ICON Long / Short a avut până în prezent o performanță de 25,96% la 1 decembrie 2017. Universul investibil al fondului include toate titlurile de capital tranzacționate pe piața SUA. Folosește indicele S&P 1500 ca reper. Fondul utilizează analize cantitative pentru a identifica valorile mobiliare subevaluate și supraevaluate din universul investițional. Apoi, ia poziții lungi în acțiuni pe care le consideră subevaluate și poziții scurte în acțiuni pe care le consideră supraevaluate.

RiverPark Long / Short Opportunity Fund

RiverPark Long / Short Opportunity Fund este un alt fond de performanță din categorie. De la 1 decembrie 2017 până în prezent, Fondul a avut o rentabilitate de 24,07%. Fondul utilizează un proces propriu de investiții pentru identificarea valorilor mobiliare subevaluate și supraevaluate. De asemenea, are un cadru transparent pentru deținerile sale de portofoliu. Fondul investește în acțiuni din SUA în toate capitalizările de piață și poate investi și în acțiuni străine. Se caută să cumpere companii subevaluate și să ia poziții scurte pe companii supraevaluate. În general deține 40 până la 60 de poziții lungi și 40 până la 75 de poziții scurte.