Long Squeeze
Ce este Long Squeeze?
O apăsare lungă apare atunci când o scădere bruscă a prețului unei acțiuni sau a unui alt activ determină vânzarea în continuare. Într-o perioadă lungă de timp, deținătorii lungi de acțiuni sunt presați să își vândă acțiunile pentru a se proteja împotriva unei pierderi dramatice.
Strângerea lungă poate fi contrastată cu stoarcerea scurtă mai cunoscută. Strângerile lungi sunt mai potrivite pentru a fi găsite în acțiunile nelichide, unde câțiva acționari hotărâți sau panicați pot crea volatilitate nejustificată a prețurilor într-o perioadă scurtă de timp.
Chei de luat masa
- O strângere lungă apare atunci când vânzarea stimulează vânzarea în continuare, alimentând un ciclu și o scădere mare a prețului.
- Strângerile lungi sunt mai frecvente în activele care au înregistrat o creștere dramatică a prețului, cu un volum foarte mare care apare atunci când prețul devine mai mic și în lichidități scăzute sau stocuri flotante scăzute.
- Investitorii de valoare și comercianții care caută condiții de supravânzare vor urmări și vor intra în cumpărarea de acțiuni lungi. Dacă stocul nu găsește suport sau cumpărători, atunci vânzarea a fost justificată.
Înțelegerea stoarcerii lungi
Vânzătorii scurți pot monopoliza tranzacționarea într-o acțiune pentru o perioadă scurtă de timp, creând o scădere bruscă a prețului. Cu toate acestea, o strângere îndelungată necesită suficientă panică pentru a stabili că deținătorii lungi încep să renunțe și la pozițiile lor. O stoarcere lungă, care nu are nicio bază fundamentală pentru vânzare, poate dura ceva timp sau poate fi foarte scurtă. Cumpărătorii cu valoare sau comercianții pe termen scurt care urmăresc condițiile de supravânzare vor intra în momentul în care prețul scade la un punct considerat „prea scăzut” și vor licita acțiunile înapoi.
Strângerile lungi pot apărea pe orice piață, dar pot apărea mai dramatice pe piețele cu lichiditate redusă. În timp ce lichiditatea joacă un rol, la fel fac factorii tehnici și cererea și oferta. Un stoc care a crescut agresiv devine din ce în ce mai susceptibil la o stoarcere lungă, mai ales dacă volumul este foarte mare atunci când prețul scade. Toți acei oameni care au cumpărat aproape de vârf vor începe să iasă în masă dacă prețul scade semnificativ. Mulți pur și simplu nu își permit să se agațe de pierderi, chiar dacă cred că prețul va reveni la nivelurile actuale sau mai mari, după declin.
Investitorii orientați spre valoare și stilurile de investiții valorice au fost mult timp remediul clasic pentru valorile mobiliare care au fost supravândute. Recunoscând un scenariu lung, investitorii de valoare și de valoare profundă reacționează rapid la acțiuni care pot tranzacționa la reduceri la adevărata lor valoare intrinsecă. Dacă o acțiune nu își revine după declin, atunci a existat probabil un motiv fundamental pentru vânzare sau acțiunea a fost supraevaluată pentru început. În acest caz, vânzarea a fost rezonabilă și justificată și nu este de obicei considerată o stoarcere lungă.
Atunci când apar situații de presare lungi, acestea sunt în general concentrate în stocuri, care au un număr limitat de float sau de piață capitalizare, sau cel puțin selloffs în aceste tipuri de stoc pot fi destul de dramatice. Aceste titluri mici sau chiar micro-cap nu se bucură întotdeauna de un nivel sănătos de lichiditate care poate susține nivelurile prețurilor din volumele de tranzacționare neregulate. Un comerciant rapid sau un sistem de tranzacționare automatizat poate sări pe o oportunitate de a exploata o stoarcere lungă înainte ca alții să aducă stocul înapoi din starea sa de vânzare.
Flotarea unei acțiuni este măsurată prin numărul său de acțiuni disponibile efectiv pentru tranzacționare, deoarece unele titluri sunt deținute în trezorerie sau de către persoane din interior. Stocurile cu plutitor limitat fac stoarse naturale, fie din partea lungă sau scurtă. În aceste tipuri de acțiuni, mai puțini participanți controlează acțiunile și, astfel, prețul acțiunilor. O comandă mare de vânzare de la un mare comerciant poate provoca o cascadă de vânzare. Comparați acest lucru cu un stoc foarte lichid cu milioane de acționari și cu alte milioane care sunt interesați în mod activ de cumpărarea acțiunilor și orice stoarce lungă care are loc tind să fie mai puțin severe.
Exemplu de stoarcere lungă
Diagramele intraday prezintă frecvent stoarceri lungi. Acest lucru se datorează faptului că în majoritatea zilelor nu există știri fundamentale noi despre companie, iar în multe zile nu există nici măcar știri despre economie. Prin urmare, atunci când nu există știri majore care ar putea afecta valoarea fundamentală a unei acțiuni, prețul va fluctua în continuare pe măsură ce oamenii cumpără și vând.
Comercianții de zi trebuie să se scoată din stoc pe parcursul zilei. Prin urmare, dacă prețul crește și intră mult, vor vinde dacă prețul începe să scadă prea mult. Perioada lor de timp este prea mică pentru a se menține pe un stoc în cădere.
Luați în considerare această diagramă intraday de 1 minut a Apple ( AAPL ). Prețul este mereu în mișcare și, fără date fundamentale care să provoace vânzările, vânzările care se produc sunt cauzate de obligațiile de a vinde pe termen scurt pe măsură ce prețul începe să scadă.
Strângerile lungi au fost întâmpinate rapid cu cumpărarea, arătând că a fost panicat deținătorii lungi care au profitat și au redus pierderile care au cauzat scăderea, și nu o schimbare fundamentală a valorii companiei.