Livrare
Ce este livrarea?
Pe piețele financiare, termenul „livrare” se referă la actul de transfer al unei mărfuri, valută, garanție, numerar sau alt instrument care face obiectul unui contract. Este adesea utilizat în legătură cu contracte derivate, cum ar fi contracte futures și opțiuni.
În unele cazuri, cumpărătorul unui contract poate primi livrarea fizică a mărfii subiacente, cum ar fi barilele de petrol în cazul unui contract futures asupra țițeiului. Cu toate acestea, de multe ori, contractul este decontat financiar, ceea ce înseamnă că numerarul este transferat în locul mărfii fizice subiacente.
Chei de luat masa
- Livrarea se referă la actul de transfer al unui activ suport odată ce un contract de instrumente financiare derivate a atins data scadenței sale.
- Este adesea folosit în legătură cu opțiuni și contracte futures.
- Majoritatea comercianților de pe piețele instrumentelor derivate nu intenționează să preia livrarea fizică a activului subiacent, în care numerar se stabilesc în numerar.
Cum funcționează livrarea
Atunci când două părți se reunesc pentru a încheia un contract, trebuie să fie de acord cu mai multe clauze cheie, dintre care două sunt prețul contractului și data la care contractul scade. Odată ce data scadenței este atinsă, vânzătorul este obligat fie să livreze bunului de bază cumpărătorului, fie să deconteze contractul fie pentru un câștig, fie pentru o pierdere.
În funcție de tipul de marfă în cauză, pot exista diferite moduri în care comercianții navighează de obicei în livrare. De exemplu, pe contract de opțiuni pe acțiuni, pe de altă parte, este mai frecvent ca deținătorii să își deconteze contractele în numerar, mai degrabă decât să livreze acțiunile specifice de acțiuni care au constituit activul suport al opțiunii.
Alegerea modului de gestionare a livrării depinde și de tipul de comerciant în cauză. Anumite firme, precum rafinăriile de petrol care se bazează pe petrol pentru producția lor, ar putea primi livrări fizice atunci când contractele lor se maturizează. Acești cumpărători ar avea deja infrastructura necesară pentru a efectua livrări fizice, cum ar fi camioane și cuve de depozitare în cazul țițeiului. Cumpărătorii speculativi, pe de altă parte, nu vor primi livrări fizice. În schimb, vor spera pur și simplu să profite de o creștere a prețului mărfii de bază și vor căuta să își deconteze contractul în numerar, vândând contractul către o terță parte înainte ca acesta să expire.
Exemplu de livrare în lumea reală
ABC Foods este un producător de produse alimentare care se bazează pe porumb pentru procesul său de producție. Pentru a evita să fii surprins de o creștere bruscă a prețului porumbului, ABC Foods decide să achiziționeze din timp aprovizionarea cu porumb de un an, utilizând piețele futures ale mărfurilor. În acest scop, ABC Foods achiziționează contracte futures pe porumb care expiră o dată pe lună pentru anul următor. În fiecare lună, intenționează să preia livrarea fizică a porumbului subiacent.
În efectuarea acestor tranzacții, contrapartidele ABC Foods sunt formate în principal din comercianți speculativi. Acești comercianți consideră că prețul porumbului va scădea probabil în anul următor, așa că sunt fericiți să vândă contracte futures la porumb la prețul actual de piață. În această situație, contractele futures de porumb la care face parte ABC Foods vor fi soluționate prin livrare fizică. Cu toate acestea, dacă ABC Foods nu intenționa să ia singuri livrarea, contractele ar putea fi decontate în numerar.