Manipulare
Ce este manipularea?
Manipularea pieței este actul de a umfla artificial sau de a dezumfla prețul unui titlu sau de a influența în alt mod comportamentul pieței pentru câștig personal. Manipularea este ilegală în majoritatea cazurilor, dar poate fi dificil de detectat de către autoritățile de reglementare și alte autorități, cum ar fi cu conturile omnibus.
Manipularea este, de asemenea, dificilă pentru manipulator, deoarece dimensiunea și numărul participanților la o piață crește. Este mult mai ușor să manipulați prețul acțiunilor companiilor mai mici, cum ar fi stocurile de bani, deoarece analiștii și alți participanți la piață nu îi urmăresc la fel de atent ca firmele cu capitalizare medie și mare. Manipularea se numește în mod diferit manipularea prețurilor, manipularea stocurilor și manipularea pieței.
Chei de luat masa
- Manipularea este dificil de prins, dar este dificilă și pentru manipulator, deoarece dimensiunea pieței devine mai mare.
- Manipularea poate fi denumită manipulare a prețului, a pieței și a stocurilor.
- Două tipuri obișnuite de manipulare a stocului sunt pompa și depozitul și caca și scoopul.
- Manipularea monedei este devalorizarea deliberată a monedei unei națiuni de către un guvern.
Înțelegerea manipulării
În manipularea pieței, manipulatorul încearcă să influențeze piața pentru a crește sau reduce prețul unui activ, astfel încât acesta să difere de prețul real implicat de fundamentele pieței. Ori de câte ori există o diferență între prețul de piață și prețul adevărat (acesta este subevaluat sau supraevaluat), acesta reprezintă o oportunitate de profit prin arbitraj simplu sau prin mijloace mai complicate.
Strategii precum investițiile în valoare și, în sens foarte general, toate antreprenoriatul, se bazează pe descoperirea și acționarea asupra unor astfel de oportunități pentru a culege profituri. Procedând astfel, acești investitori și antreprenori beneficiază personal profitând de activitățile lor și beneficiază societatea, deoarece acțiunile (dacă sunt profitabile) tind, de asemenea, să corecteze prețurile greșite ale activelor și bunurilor economice subiacente implicate și să îmbunătățească eficiența piețelor.
Cu toate acestea, în loc să descopere oportunitățile existente de profit, obiectivul manipulatorului de piață este de a înșela alți participanți la piață pentru a crea o situație în care activele sunt prețuite greșit, astfel încât manipulatorul (cine știe mai bine) să poată profita din situație. Manipularea pieței poate presupune sau nu să facă și să publice și declarații false, dar presupune întotdeauna să acționăm pentru a influența prețurile pentru a crea impresii false în rândul altor participanți la piață.
Manipulatorul profită astfel în detrimentul altor participanți la piață pe care manipulatorul i-a înșelat. Deoarece manipulatorul însuși creează (și ulterior inversează) prețurile greșite, manipularea pieței, spre deosebire de antreprenoriatul autentic sau strategia de investiții oneste, nu îmbunătățește eficiența pieței și nu aduce beneficii societății. Într-adevăr, dacă manipularea pieței ar deveni suficient de mare sau suficient de răspândită, ar putea reprezenta de fapt un prejudiciu net pentru societate și o reducere a eficienței economice.
Din aceste motive, manipularea pieței este considerată, în general, necinstită, lipsită de etică și adesea ilegală.
Metode de manipulare
Manipularea ia multe forme pe piețe. O modalitate prin care oamenii pot dezumfla prețul unui titlu este plasând sute de comenzi mici la un preț semnificativ mai mic decât cel la care a tranzacționat. Investitorii au impresia că este ceva în neregulă cu compania, așa că vând, împingând prețurile și mai mici.
Un alt exemplu de manipulare este plasarea ordinelor de cumpărare și vânzare simultane prin intermediul diferiților brokeri care se anulează reciproc. Această formă de manipulare dă percepția, datorită volumului mai mare, că există un interes crescut pentru securitate.
Aceste tehnici de comandă falsă sunt adesea combinate cu răspândirea informațiilor false prin canale online și panouri de mesaje pe care alți investitori le pot frecventa. Barajul exterior de informații proaste se combină cu semnale de piață aparent legitime pentru a-i încuraja pe comercianți să acumuleze sau să oprească o tranzacție.
Pompa și groapa de gunoi este cel mai frecvent utilizat de manipulare pentru a umfla un stoc MicroCap artificial și apoi vinde, lăsând adepți mai târziu să dețină sac. Opusul pompei și al dumpului este caca și scoopul mai puțin frecvente. Metoda caca și scoop este utilizată mai puțin, deoarece este mai greu să faci o companie legitimă să arate rău decât să faci o companie necunoscută să arate uimitor.
Manipularea monedei
Manipularea monedei este un caz special de manipulare a pieței în care un manipulator (de obicei un guvern sau o bancă centrală ) acționează pentru a manipula prețul sau valoarea unei monede. Cel mai adesea, un manipulator valutar va manipula valoarea propriei sale monede pentru a afecta balanța comercială (BOT) sau pentru a atinge un alt obiectiv de politică economică.
Manipularea monedei este o clasă ușor diferită de manipulare a pieței, întrucât numai băncile centrale și guvernele naționale se pot angaja în aceasta și sunt autorități legale în sine. Fiind proprietarul unei monede legitimează multe dintre acțiunile întreprinse de aceste guverne pentru a suprima sau umfla valoarea monedei lor în comparație cu colegii săi. Chiar dacă manipularea monedei nu este ilegală, o țară care își manipulează moneda poate fi contestată de alte națiuni sau pedepsită prin sancțiuni adoptate de partenerii săi comerciali. Mai mult, organisme internaționale precum Organizația Mondială a Comerțului (OMC) au fost încurajate să joace un rol mai puternic în abordarea acuzațiilor de manipulare a monedei
Devalorizarea este modalitatea de manipulare a monedei prin ajustarea deliberată în jos a valorii banilor unei țări în raport cu o altă monedă, grup de monede sau standard valutar. Guvernul care emite moneda decide să devalorizeze o monedă și, spre deosebire de depreciere, nu este rezultatul unor activități neguvernamentale.
Unul dintre motivele pentru care o țară își poate deprecia moneda este combaterea unui dezechilibru comercial. Devalorizarea reduce costul aparent al exporturilor unei țări , făcându-le mai competitive pe piața globală, ceea ce la rândul său crește costul importurilor, astfel încât consumatorii interni sunt mai puțin susceptibili să le cumpere, consolidând în continuare afacerile interne. Deoarece exporturile cresc și importurile scad, acest lucru favorizează producătorii autohtoni prin reducerea deficitelor comerciale. Asta înseamnă că o țară care își devalorizează moneda poate reduce deficitul din cauza cererii puternice pentru exporturi mai ieftine.
Deși manipularea monedei nu este ilegală, diferite tipuri de manipulare, cum ar fi manipularea burselor și a pieței, sunt în general ilegale.
Exemplu de manipulare a valutei
La 5 august 2019, Banca Populară Chineză (PBOC) a stabilit rata de referință zilnică a yuanului sub 7 pe dolar, pentru prima dată în peste un deceniu. Această mișcare, ca răspuns la noile tarife de 10% asupra importurilor chineze în valoare de 300 miliarde de dolari, impuse de administrația Trump, a intrat în vigoare la 1 septembrie 2019.
Acțiunile PBOC au condus piețele globale la vânzare, inclusiv în SUA, unde media industrială Dow Jones (DJIA) a pierdut 2,9%. Drept urmare, administrația Trump a etichetat China ca manipulator de monedă.