Modelul Brace Gatarek Musiela (BGM)
Ce este modelul Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Modelul Brace Gatarek Musiela (BGM) este un model financiar neliniar care folosește rata interbancară oferită de Londra (LIBOR) pentru a prețua instrumentele derivate ale ratei dobânzii. Modelul Brace Gatarek Musiela (BGM) prețurile valorilor mobiliare prin examinarea ratelor cotate de piață. Este utilizat cel mai frecvent la prețul swaptions și caplets (un apel pe LIBOR) pe piața LIBOR.
Modelul Brace Gatarek Musiela este, de asemenea, cunoscut sub numele de model de piață LIBOR.
Înțelegerea modelului Brace Gatarek Musiela (BGM)
Spre deosebire de modelul Hull-White, care folosește rata scurtă instantanee, sau modelul Heath-Jarrow-Morton (HJM), care folosește rata directă instantanee, modelul Brace Gatarek Musiela Model (BGM) folosește doar rate observabile: înainte Tarife LIBOR. Modelul BGM este, de asemenea, compatibil cu modelul lui Black, care este o variantă a modelului derivat Black-Scholes utilizat pe scară largă.
Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă de LIBOR, seva opri publicarea de-o săptămână și două luni dedolari LIBOR după 31 decembrie 2021. Toate celelalte LIBOR va fi întreruptă după 30 iunie, 2023.
Utilizări ale modelului BGM
Modelul BGM poate determina un preț pentru o investiție dacă recompensa poate fi împărțită în rate forward (randamente), deoarece ratele forward se aplică unui anumit interval de timp și se corelează cu alte rate forward. Investitorii pot efectua simulări folosind diferite volatilități și corelații și apoi pot determina valoarea justă prin reducerea cupoanelor.
Rata interbancară oferită de Londra este media ratelor dobânzii estimate de fiecare dintre cele mai importante bănci din Londra pe care ar fi percepută dacă le-ar împrumuta de la alte bănci. De obicei este prescurtat în Libor sau LIBOR.