Cont de marjă
Ce este un cont de marjă?
Un cont de marjă este un cont de brokeraj în care brokerul împrumută clientului numerar pentru a cumpăra acțiuni sau alte produse financiare. Împrumutul din cont este garantat de garanțiile achiziționate și numerar și vine cu o rată a dobânzii periodică. Deoarece clientul investește cu bani împrumutați, acesta folosește efectul de levier care va mări profiturile și pierderile pentru client.
Cum funcționează un cont de marjă
Dacă un investitor achiziționează valori mobiliare cu fonduri în marjă, iar acele valori mobiliare apreciază în valoare peste rata dobânzii percepute asupra fondurilor, investitorul va câștiga un randament total mai bun decât dacă ar fi achiziționat valori mobiliare doar cu numerarul propriu. Acesta este avantajul utilizării fondurilor de marjă.
Dezavantajul este că firma de brokeraj percepe dobânzi la fondurile de marjă atâta timp cât împrumutul este restant, crescând costul investitorului de cumpărare a valorilor mobiliare. Dacă valorile mobiliare scad în valoare, investitorul va fi subacvatic și va trebui să plătească dobânzi brokerului în plus.
Dacă capitalul propriu al unui cont de marjă scade sub nivelul marjei de întreținere, firma de brokeraj va efectua un apel de marjă către investitor. Într-un număr specificat de zile – de obicei în termen de trei zile, deși în anumite situații poate fi mai puțin – investitorul trebuie să depună mai mulți bani sau să vândă o parte din acțiuni pentru a compensa tot sau o parte din diferența dintre prețul titlului și marja de întreținere.
O firmă de brokeraj are dreptul să ceară unui client să crească suma de capital pe care o are într-un cont de marjă, să vândă titlurile de valoare ale investitorului dacă brokerul consideră că propriile fonduri sunt expuse riscului sau să dea în judecată investitorul dacă nu îndeplinește un apel de marjă sau dacă au în cont un sold negativ.
Investitorul are potențialul de a pierde mai mulți bani decât fondurile depuse în cont. Din aceste motive, un cont de marjă este potrivit doar pentru un investitor sofisticat, cu o înțelegere aprofundată a riscurilor suplimentare de investiții și a cerințelor tranzacționării cu marjă.
Un cont de marjă nu poate fi utilizat pentru cumpărarea de acțiuni pe marjă într-un cont individual de pensionare, un trust sau alte conturi fiduciare.În plus, un cont de marjă nu poate fi utilizat cu conturi de tranzacționare de acțiuni mai mici de 2.000 USD.
Chei de luat masa
- Un cont în marjă permite unui comerciant să împrumute fonduri de la un broker și să nu fie nevoie să înscrie întreaga valoare a unei tranzacții.
- Un cont de marjă permite de obicei unui comerciant să tranzacționeze alte produse financiare, cum ar fi contracte futures și opțiuni (dacă sunt aprobate și disponibile cu brokerul respectiv), precum și acțiuni.
- Marja crește potențialul de profit și pierdere al capitalului comerciantului.
- La tranzacționarea acțiunilor, se percepe o taxă de marjă sau dobândă pentru fondurile împrumutate.
Marja pentru alte produse financiare
Produsele financiare, altele decât stocurile, pot fi achiziționate la marjă. De asemenea, comercianții futures utilizează frecvent marja, de exemplu.
Cu alte produse financiare, marja inițială și marja de întreținere vor varia. Schimburile sau alte organisme de reglementare stabilesc cerințele de marjă minimă, deși anumiți brokeri pot crește aceste cerințe de marjă. Aceasta înseamnă că marja poate varia în funcție de broker. Marja inițială necesară pe contracte futures, în general, mult mai mici decât în cazul stocurilor. În timp ce investitorii de acțiuni trebuie să crească 50% din valoarea unei tranzacții, comercianților futures li se poate cere doar să depună 10% sau mai puțin.
Conturile de marjă sunt necesare și pentru majoritatea strategiilor de tranzacționare a opțiunilor.
Exemplu de cont de marjă
Să presupunem că un investitor cu 2.500 USD într-un cont de marjă dorește să cumpere acțiunile Nokia cu 5 USD pe acțiune. Clientul ar putea utiliza fonduri de marjă suplimentare de până la 2.500 USD furnizate de broker pentru a cumpăra acțiuni Nokia în valoare de 5.000 USD sau 1.000 de acțiuni. Dacă acțiunea se apreciază la 10 USD pe acțiune, investitorul poate vinde acțiunile cu 10.000 USD. Dacă fac acest lucru, după rambursarea a 2.500 $ a brokerului și fără a se număra 2.500 $ investiți inițial, comerciantul câștigă 5.000 $.
Dacă nu ar fi împrumutat fonduri, ar fi câștigat doar 2.500 de dolari atunci când acțiunile lor s-au dublat. Luând dublu poziția, profitul potențial a fost dublat.
Dacă stocul ar fi scăzut la 2,50 dolari, totuși, toți banii clienților ar fi dispărut. Deoarece 1.000 de acțiuni * 2,50 USD sunt 2,500 USD, brokerul ar anunța clientul că poziția este închisă, cu excepția cazului în care clientul pune mai mult capital în cont. Clientul și-a pierdut fondurile și nu mai poate menține poziția. Acesta este un apel de marjă.
Scenariile de mai sus presupun că nu există taxe, cu toate acestea, se plătesc dobânzi pentru fondurile împrumutate. Dacă tranzacția a durat un an, iar rata dobânzii este de 10%, clientul ar fi plătit 10% * 2.500 USD sau 250 USD în dobânzi. Profitul lor real este de 5.000 USD, mai puțin 250 USD și comisioane. Chiar dacă clientul a pierdut bani din tranzacție, pierderea acestora este majorată cu 250 $ plus comisioane.