Distorsionarea pieței

Ce este distorsiunea pieței?

Pentru purii pieței libere, denaturarea pieței este orice situație în care prețurile sunt determinate de orice, cu excepția forțelor neîngrădite ale cererii și ofertei. Prin această definiție, piețele cu adevărat libere sunt rare. Într-un sens mai practic, denaturarea pieței înseamnă orice interferență care afectează semnificativ prețurile și, în unele cazuri, asumarea riscurilor și alocarea activelor.

Guvernele sunt sursa celor mai multe denaturări ale pieței, inclusiv reglementarea, subvențiile, impozitele și tarifele. În același timp, băncile centrale au fost acuzate de denaturarea piețelor în ultimele decenii cu politica monetară și achizițiile de active. Unele dintre cele mai mari corporații din lume au, de asemenea, suficientă putere pentru a-și distorsiona piețele.

Chei de luat masa

• Distorsiunea pieței este de obicei privită ca orice interferență care afectează în mod semnificativ prețurile sau comportamentul pieței.
• Multe reglementări guvernamentale sunt forme larg acceptate de denaturare a pieței destinate binelui comun.
• Băncile centrale mondiale au denaturat, de asemenea, piețele, în special în urma crizei financiare globale din 2007-08.

Înțelegerea distorsiunii pieței

Majoritatea economiștilor de masă au decis cu mult timp în urmă că denaturarea guvernului pe piață era necesară și dorită pentru a proteja oamenii de natura uneori neiertătoare a piețelor. Reglementările guvernamentale destinate să protejeze bunăstarea generală a tuturor participanților la piață sunt considerate de către puriștii pieței drept distorsiuni, dar sunt în general populare.

Autoritățile de reglementare trebuie să facă un compromis atunci când decid să intervină pe o anumită piață. Din acest motiv, analiștii și parlamentarii încearcă să caute un echilibru între bunăstarea generală a tuturor participanților la piață și eficiența pieței în formularea politicii economice. Deși o intervenție poate crea eșecuri ale pieței, este menită să sporească bunăstarea societății.

Subvenții guvernamentale

De exemplu, multe guverne subvenționează sectorul agricol, ceea ce uneori face agricultura fezabilă din punct de vedere economic, cel puțin pentru anumite produse. De subvențiile pot însemna agricultorilor obține prețuri ridicate în mod artificial pentru produsele lor, oferindu – le motivația de a produce mai mult decât s – ar putea altfel. Deși acest tip de intervenție nu este eficient din punct de vedere economic, ajută la asigurarea faptului că o națiune va avea suficientă hrană.

Cu toate acestea, guvernele se opun adesea intervențiilor reciproce pe piață. De exemplu, SUA și UE s-au plâns mult timp de sprijinul guvernului chinez pentru piețele sale de oțel și aluminiu. Și multe țări și-au exprimat opoziția față de măsurile comerciale protecționiste ale fostului președinte american Donald Trump.

Rezerva Federală și distorsiunea pieței

Rezerva Federală SUA, Banca Centrală Europeană și Banca Japoniei se numără printre principalele bănci centrale globale care au denaturat piețele de active de la criza financiară mondială din 2007-08. Băncile centrale au cumpărat active financiare în valoare de multe miliarde de dolari de la criză, în principal obligațiuni de stat, denaturând grav piețele de obligațiuni și acțiuni, în încercarea de a preveni apariția forțelor deflaționiste.

După ce noul coronavirus a început să se răspândească la începutul anului 2020, Rezerva Federală a promis să cumpere sute de miliarde de dolari mai mult în obligațiuni ale trezoreriei, precum și titluri garantate de guvern garantate cu ipotecare.În cele trei luni până la mijlocul lunii iunie 2020, valoarea nominală a deținerilor de valori mobiliare ale Fed a crescut de la 3,9 trilioane de dolari la 6,1 trilioane de dolari.

Nu există nicio îndoială că acest lucru distorsionează piețele financiare. În ciuda previziunilor despre cel mai grav colaps economic din aproape un secol, S&P 500 a rămas aproape de cele mai mari luni de la începutul crizei.

Puterea monopolului și distorsiunea pieței

O piață poate deveni distorsionată atunci când o singură afacere deține un monopol sau atunci când alți factori împiedică concurența liberă și deschisă. Acest lucru cauzează adesea probleme consumatorilor – cel puțin pe termen lung – și concurenților lor. Lipsa concurenței înseamnă de obicei mai puține alegeri și prețuri mai mari. 

Giganții tehnici Amazon, Facebook și Google au fost acuzați cu toții în ultimii ani că și-au folosit dimensiunea și puterea de piață pentru a se angaja într-un comportament anticoncurențial de piață pentru a dăuna concurenților și pentru a obține o dominare mai mare pe piață.