Market Jitters
Ce sunt Market Jitters?
„Nervozitate pe piață” este un termen colocvial pentru o stare crescută de anxietate și incertitudine percepută cu privire la economie sau la o anumită piață a activelor.
Starea de nervozitate pe piață poate fi un semn că piața bursieră a depășit termenul de retragere sau corectare. Acest lucru poate duce la o reevaluare a riscului sau poate degenera în continuare într-o recesiune economică semnificativă.
Chei de luat masa
- Supărarea pieței se referă la o stare de anxietate și incertitudine crescută în rândul participanților la piață.
- Riscul și incertitudinea neprețuite ca răspuns la schimbarea condițiilor economice, șocurilor economice sau psihologia negativă a pieței joacă un rol în nervozitatea pieței.
- Frământările pieței pot induce o fugă către siguranță în active cu risc scăzut, dar pot fi, de asemenea, avantajoase pentru investiții și strategii de tranzacționare care beneficiază de o volatilitate ridicată.
Înțelegerea Market Jitters
Starea de nervozitate pe piață este o frază asociată cu punctul de cotitură de la vârful unei piețe bull sau a unui raliu bursier. Acest lucru se întâmplă de obicei atunci când un șoc economic negativ, date economice neașteptat de proaste sau rapoarte slabe privind veniturile corporative cresc volatilitatea pieței. Aceste evenimente indică faptul că pot exista probleme pe piețele financiare.
Atunci când piețele se confruntă cu nervozitate, poate fi un semn că acestea sunt întârziate pentru o corectare. Investitorii își pot reevalua portofoliile și pot lua în considerare schimbări în alocarea tactică a activelor sau reechilibrarea pentru a readuce portofoliile înapoi la alocarea strategică dorită a activelor. Deoarece riscul este reevaluat, nervozitatea pieței poate duce la fluxuri mari în și din diferite clase de active globale.
După cum se spune, piețele urăsc incertitudinea. Strigăturile de pe piață implică adesea nu numai riscul (factori cunoscuți sau estimabili care pot fi evaluați), ci și incertitudinea reală (factori necunoscuți al căror risc sau probabilitate nu poate fi estimat în mod fiabil). Este posibil ca piețele eficiente să poată gestiona bine riscul și să se adapteze bine la riscul în schimbare între diferitele clase de active, dar incertitudinea este mai dificilă sau mai imposibil de evaluat cu precizie.
Deși incertitudinea, prin natura sa, nu poate fi inclusă în prețuri, economiștii au conceput modalități de estimare a percepției generale a incertitudinii într-o economie. Aceștia folosesc măsuri de volatilitate a prețului activelor, dispersia previziunilor de performanță economică printre principalii prognozatori și frecvența mențiunilor mass-media de termeni legați de incertitudine. Perioadele de timp în care aceste măsuri sunt ridicate pot fi considerate episoade de nervozitate pe piață.
Factorii psihologici ajung adesea să joace un rol în perioadele de incertitudine crescută, ceea ce poate duce la volatilitate ridicată, fluctuații dramatice ale prețurilor și instabilitate pe piață. Economia keynesiană se referă la aceste tipuri de factori ca „ spirite animale ” datorită iraționalității lor percepute. În cel mai rău caz, o piață poate experimenta un recul doar ca urmare a nervozității pieței, dacă sentimentul se transformă în pesimism general.
În perioadele de nervozitate pe piață, investițiile și strategiile de tranzacționare care sunt rezistente sau beneficiază de volatilitatea pieței pot fi avantajoase. Cu toate acestea, ele pot eșua dramatic dacă investitorii ghicesc greșit. Frământările pieței tind, de asemenea, să inducă zboruri către siguranță în investiții, unde investitorii încearcă să se protejeze de risc și incertitudine trecând la clase de active cu risc mai redus și cu rentabilitate redusă.
Exemplu de Market Jitters
În prima jumătate a anului 2018, piața bursieră din SUA a experimentat nervozitate pe piață, din cauza temerilor că majorările ratei dobânzii din Rezerva Federală și înăsprirea cantitativă ar putea anula redresarea economică și ar putea declanșa o vânzare pe piața obligațiunilor și pe piața bursieră.
La temerile lor s-a adăugat aplatizarea curbei randamentului și lărgirea bruscă a indicele de volatilitate CBOE pentru S&P 500, cunoscut și sub denumirea de „indicele fricii”.