Tragere maximă (MDD)

Ce este o retragere maximă (MDD)?

O retragere maximă (MDD) este pierderea maximă observată de la un vârf la un jgheab al unui portofoliu, înainte ca un nou vârf să fie atins. Tragerea maximă este un indicator al riscului de dezavantaj pe o perioadă de timp specificată.

Poate fi utilizat atât ca măsură autonomă, fie ca intrare în alte valori cum ar fi „Return over Maximum Drawdown” și raportul Calmar. Tragerea maximă este exprimată în termeni procentuali.

Formula pentru tragerea maximă este

Înțelegerea tragerii maxime

Tragerea maximă este o măsură specifică a tragerii care arată cea mai mare mișcare de la un punct înalt la un punct inferior, înainte de a se atinge un nou vârf. Cu toate acestea, este important să rețineți că măsoară doar dimensiunea celei mai mari pierderi, fără a lua în considerare frecvența pierderilor mari. Deoarece măsoară doar cea mai mare reducere, MDD nu indică cât a durat un investitor pentru a se recupera din pierdere sau dacă investiția s-a recuperat chiar.

Tragerea maximă (MDD) este un indicator utilizat pentru a evalua riscul relativ al unei strategii de screening de acțiuni față de alta, deoarece se concentrează pe conservarea capitalului, care este o preocupare cheie pentru majoritatea investitorilor. De exemplu, două strategii de screening pot avea aceeași performanță medie, eroare de urmărire și volatilitate, dar reducerile lor maxime în comparație cu criteriul de referință pot fi foarte diferite.

Este preferată o reducere maximă redusă, deoarece aceasta indică faptul că pierderile din investiții au fost mici. Dacă o investiție nu a pierdut niciodată un ban, tragerea maximă ar fi zero. Cea mai gravă retragere maximă posibilă ar fi -100%, ceea ce înseamnă că investiția este complet lipsită de valoare.

MDD ar trebui utilizat în perspectiva corectă pentru a obține beneficiul maxim din acesta. În acest sens, trebuie acordată o atenție deosebită perioadei de timp luate în considerare. De exemplu, un ipotetic fond american Gamma a existat din 2000 și a avut o reducere maximă de -30% în perioada care se încheie în 2010. Deși acest lucru poate părea o pierdere uriașă, rețineți că S&P 500 a scăzut mai mult decât 55% de la vârful său din octombrie 2007 până la nivelul minim din martie 2009. Deși ar trebui luate în considerare alte valori pentru a evalua performanța generală a fondului Gamma, din punctul de vedere al MDD, acesta și-a depășit nivelul de referință cu o marjă imensă.

Chei de luat masa

• Tragerea maximă (MDD) este o măsură a celei mai mari scăderi de preț a unui activ de la un vârf la un jgheab.
• Tragerea maximă este considerată a fi un indicator al riscului de dezavantaj, MDD-urile mari sugerând că mișcările în jos ar putea fi volatile.
• În timp ce MDD măsoară cea mai mare pierdere, nu ține cont de frecvența pierderilor, nu de mărimea câștigurilor.

Exemplu de tragere maximă

Luați în considerare un exemplu pentru a înțelege conceptul de tragere maximă. Să presupunem că un portofoliu de investiții are o valoare inițială de 500.000 USD. Portofoliul crește la 750.000 de dolari într-o perioadă de timp, înainte de a ajunge la 400.000 de dolari pe o piață urs feroce. Apoi revine la 600.000 de dolari, înainte de a scădea din nou la 350.000 de dolari. Ulterior, se dublează mai mult decât la 800.000 de dolari. Care este tragerea maximă?

The moximum drowdown in this case is=$350,000-750,000$750,000=-53.33%\ begin {align} & \ text {Tragerea maximă în acest caz este} \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ 350,000-750,000} {\ 750,000 $ = -53,33 \%} \ end {align}(…)Tragerea maximă în acest caz este=750$,000=-53.33%

Rețineți următoarele puncte:

• Vârful inițial de 750.000 USD este utilizat în calculul MDD. Vârful intermediar de 600.000 de dolari nu este utilizat, deoarece nu reprezintă un nou maxim.
• Noul vârf de 800.000 de dolari nu este, de asemenea, utilizat, deoarece retragerea inițială a început de la vârful de 750.000 de dolari.
• Calculul MDD ia în considerare cea mai mică valoare a portofoliului (350.000 dolari în acest caz) înainte de realizarea unui nou vârf și nu doar prima scădere la 400.000 dolari.