Momentul Minsky definit

Ce este un moment Minsky?

Momentul Minsky se referă la apariția unei prăbușiri a pieței provocată de activitatea speculativă nesăbuită care definește o perioadă de urcare nesustenabilă. Momentul Minsky este numit după economistul Hyman Minsky și definește momentul în care scăderea bruscă a sentimentului pieței duce inevitabil la o prăbușire a pieței.

Chei de luat masa

• Momentul Minsky se referă la apariția unei prăbușiri a pieței provocată de activitatea speculativă nesăbuită care definește o perioadă de urcare nesustenabilă.
• Crizele Momentului Minsky apar în general, deoarece investitorii, angajați în speculații excesiv de agresive, își asumă un risc suplimentar de credit în timpul piețelor bull.
• Momentul Minsky definește punctul de întoarcere atunci când activitatea speculativă atinge o extremă care nu este sustenabilă, ducând la deflația rapidă a prețurilor și la colapsul pieței neprevenit.

Înțelegerea Minsky Moment

Un moment Minsky se bazează pe ideea că perioadele de speculații alcista, dacă durează suficient, vor duce în cele din urmă la criză și, cu cât speculațiile vor avea o durată mai mare, cu atât va fi mai severă criza. Principala pretenție a lui Hyman Minsky față de faima teoriei economice s-a centrat în jurul conceptului de instabilitate inerentă a piețelor, în special a piețelor de taur. El a simțit că piețele extinse extinse se termină întotdeauna în prăbușiri epice.

Minsky a postulat că un ciclu de creștere economică anormal de lung va suscita o creștere asimetrică a speculațiilor pieței, care va duce, în cele din urmă, la instabilitate și colaps al pieței. O criză a Momentului Minsky urmează o perioadă prelungită de speculații alcista, care este, de asemenea, asociată cu sume mari de datorii asumate atât de investitorii cu amănuntul, cât și de cei instituționali.

Termenul Minsky Moment a fost inventat în 1998 de Paul McCulley, de faimă PIMCO, referindu-se la criza datoriilor din Asia din 1997. O disecție a cauzelor care au condus la această criză a pus preponderența vina asupra speculatorilor, punând presiune tot mai mare asupra asiaticilor legați de dolari. valute până în cele din urmă s-au prăbușit.

Poate că cea mai faimoasă sau cel puțin cea mai recentă criză care a adus Momentul Minsky în prim plan, dacă nu din alt motiv decât ca exemplu al pericolelor prostituatiei, a fost criza financiară din 2008, numită și Marea Recesiune. În perioada de vârf a acestei crize, o gamă largă de piețe au atins minime din toate timpurile, declanșând un val de apeluri de marjă, o vânzare masivă de active pentru acoperirea datoriilor și rate mai mari de neplată.

Catalizatori și efecte ale momentului Minsky

Crizele Momentului Minsky apar, în general, deoarece investitorii, angajați în speculații excesiv de agresive, își asumă un risc suplimentar de credit în perioadele prospere sau pe piețele bull. Cu cât durează o piață bull, cu atât mai mulți investitori se împrumută pentru a încerca să valorifice mișcările pieței. Momentul Minsky definește punctul de întoarcere atunci când activitatea speculativă atinge o extremă care nu este sustenabilă, ducând la deflația rapidă a prețurilor și la colapsul de piață imprevizibil. Ceea ce urmează, așa cum este ipotezat de Hyman Minsky, este o perioadă prelungită de instabilitate.

Ca un exemplu ipotetic, luați în considerare o piață aflată în plină ascensiune care vede investitorii care împrumută fonduri în mod agresiv, adesea la limitele capacităților lor, pentru a participa la boom-ul economic. Dacă piața retrage ușor, ceea ce este un comportament normal al pieței, evaluările activelor lor pârghiate ar putea scădea până la punctul în care s-ar putea să nu acopere datoriile luate pentru a le dobândi. Împrumutătorii încep să solicite împrumuturile lor. Activele speculative sunt greu de vândut, astfel încât investitorii sunt obligați să vândă mai puține speculative pentru a satisface cerințele creditorului. Vânzarea acestor investiții determină o scădere generală a pieței. În acest moment, piața se află într-un moment Minsky. Cererea de lichiditate ar putea chiar să oblige banca centrală a țării să intervină.

Se apropie un alt moment Minsky?

În 2017, mai mulți experți au emis avertismente cu privire la apropierea momentului Minsky din China, pe măsură ce nivelurile datoriilor au crescut, în timp ce evaluările pieței de acțiuni și-au menținut chinez a emis, de asemenea, avertizări investitorilor cu privire la un moment iminent Minsky, dacă nivelul datoriilor va continua să crească.

Între timp, Fondul Monetar Internațional (FMI) s-a alăturat corului în emiterea de avertismente globale privind nivelurile ridicate ale datoriilor, care aveau potențialul de a duce la crize ale momentului Minsky în întreaga lume. Deși acest lucru nu s-a realizat încă, semnele de avertizare sunt acolo. SUA se confruntă cu o perioadă extinsă de prosperitate economică, nivelurile datoriilor sunt în creștere și activitatea speculativă este robustă, deși nu pare să fi atins nivelurile extreme care prezic un moment Minsky.