Atenuați-vă riscul de capital
O mulțime de oameni tind să creadă că reducerea riscului de capital este la fel de simplă ca deținerea a câteva zeci de acțiuni sau o mână de fonduri mutuale. Deși aceste practici sunt adevărate din punct de vedere conceptual, ele sunt metode de diversificare complet incomplete și ating doar suprafața a ceea ce se poate face. Atenuarea riscului de capitaluri proprii în cea mai mare măsură posibilă implică deținerea multitudinii de acțiuni și clase de active și realizarea acestui lucru prin alocări semnificative în întreaga gamă de oportunități globale de capitaluri proprii.
Confuz? Nu este atât de greu cum pare. Citiți mai departe pentru a afla despre unele dintre modalitățile cheie prin care puteți reduce riscul de capitaluri proprii din portofoliul dvs.
Tipuri de stocuri deținute
Cea mai frecventă greșeală făcută de investitorii individuali este să creadă că câteva zeci de acțiuni asigură o diversificare semnificativă. Această credință este, în general, perpetuată de mass-media și cărți care raportează rezultatele câștigătorilor de acțiuni superstar și ideea că marii investitori dețin câteva acțiuni, îi urmăresc ca un șoim și nu pierd bani atât timp cât îi dețin pe termen lung. Deși aceste afirmații sunt, cu siguranță, adevărate, nu au prea mult de-a face cu reducerea riscului de capital. Astfel de enunțuri sunt ceea ce s-ar putea numi „raționalizări iraționale” sau enunțuri raționale folosite pentru a construi o concluzie irațională.
Analiza statistică demonstrează că, deținând aproximativ 30 de acțiuni, puteți diversifica riscul specific companiei și puteți rămâne expus la risc sistematic inerent acțiunilor. Ceea ce majoritatea oamenilor nu reușesc să realizeze este că această practică nu face nimic pentru a diversifica riscul inerent în deținerea unor clase de active specifice, cum ar fi acțiunile mari sau mici cu capitalizare din SUA . Cu alte cuvinte, chiar dacă dețineți întregul S&P 500, veți rămâne în continuare cu riscul sistematic imens asociat cu stocurile cu capitalizare mare din SUA.
50,9%
Scăderea S&P 500 pe piața ursului din 2007 până în 2009.
Capitaluri proprii globale
Piețele de capital globale sunt foarte mari și există multe clase de active distincte acceptate în mod obișnuit, fiecare cu caracteristici de evaluare unice, niveluri de risc, factori și reacții la diferite condiții economice. Tabelul de mai jos al Investițiilor Russell enumeră cele șase clase de active pe scară largă cele mai frecvent acceptate, precum și nivelurile asociate de volatilitate a rentabilității lor la 31 decembrie 2020.
Fonduri comune
Cea mai frecventă problemă pe care o au investitorii individuali cu diversificarea între diferite clase de active este că pur și simplu nu o puteți face alegând acțiuni individuale. Deci, pentru a oferi o diversificare semnificativă a capitalurilor proprii, trebuie să acceptați că aceasta poate fi realizată numai prin fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Mai mult, trebuie să acceptați că trebuie să alegeți fondurile mutuale foarte atent – cel puțin la fel de atent ca și cum ați alege un stoc individual.
Consilierii financiari neinformați sau leneși îi determină adesea pe oameni să creadă că, deținând fonduri mutuale cu nume care susțin diverse expuneri la clasa de active, se realizează diversificarea. Acest lucru pur și simplu nu este adevărat.
Rețineți că numele fondurilor mutuale sunt, în general, alese în scopuri de marketing și au adesea puțin de-a face cu expunerile la clasa de active. Un alt lucru pe care trebuie să-l rețineți este că o mulțime de fonduri mutuale tind să fie oportuniste și să se deplaseze între diferite clase de active.
Deci, atunci când consilierul dvs. prezintă fonduri mutuale, insistați să vedeți un fel de analiză obiectivă care să ilustreze expunerea lor specifică la clasa de active – nu doar un instantaneu actual, ci expunerea lor istorică la clasa de active în timp. Acesta este un concept extrem de important, deoarece doriți ca administratorii dvs. de fonduri mutuale să umple în mod fiabil expunerile stabilite în politica dvs. de alocare a activelor. Fără îndoială, cel mai bun mod de a vă asigura că obțineți o expunere specifică clasei de active este prin ETF-uri index sau fonduri mutuale.
Stocuri individuale peste fonduri indexate
Investitorii individuali tind să creadă că fondurile indexate lasă o mulțime de bani pe masă, deoarece buni jucători de acțiuni pot trece pe piață dacă li se oferă o șansă. Da, este adevărat că există multe cazuri de mari bursieri care bat piețele, dar este, de asemenea, adevărat că nu există nicio modalitate dovedită de a găsi acești oameni înainte de timp, ceea ce înseamnă că nu există un astfel de model financiar predictiv.
Mai mult, cercetările au arătat că majoritatea managerilor de bani profesioniști nu își pot depăși indicii net de comisioane. Potrivit S&P Global, în ultimii 15 ani (1 iunie 2005 – 30 iunie 2020), majoritatea și, în majoritatea cazurilor, 80% până la 90% dintre administratorii de fonduri, nu își îndeplinesc indicele.
Un alt beneficiu irefutabil al indexării este că este foarte ieftin. Tipurile de fonduri mutuale disponibile investitorului mediu tind să perceapă comisioane mai mari decât fondurile index.
Încă crezi că știi cel mai bine?
Un capcană majoră la care cedează investitorii individuali este că, deși ar putea fi deja conștienți de multe dintre punctele prezentate mai sus, nu reușesc să le pună în aplicare într-un mod semnificativ.
De multe ori, acest lucru se datorează faptului că consultanții financiari realizează că investitorii individuali tind să aibă un orizont de răbdare foarte scurt, se tem de investițiile din afara SUA și tind să-și ancoreze evaluarea performanței la S&P 500. Având în vedere acest lucru, consilierii își gestionează riscul de afaceri recomandând portofolii care nu sunt dominate doar de acțiunile din SUA, dar sunt dominate și de S&P 500. Pentru a evita această greșeală, asigurați-vă că vă distribuiți activele într-un mod semnificativ.
Deși există o mulțime de piese în puzzle-ul diversificării capitalurilor proprii, este ușor atâta timp cât respectați câteva linii directoare destul de simple. Nu credeți că, deținând câteva zeci de acțiuni sau o mână de fonduri mutuale, sunteți diversificat. Adevărata diversificare a capitalurilor proprii implică deținerea de acțiuni în mai multe clase de active de capitaluri proprii și de a face acest lucru în întreaga lume și în alocări semnificative.
Costul eșecului de a vă diversifica portofoliul poate fi uriaș nu numai în ceea ce privește pierderile, ci și în ceea ce privește oportunitatea pierdută. Pentru a ilustra, luați în considerare rentabilitatea preconizată a diferitelor active și abaterea standard a acestora, publicată de Morningstar începând cu ianuarie 2021. Cifrele sunt calculate utilizând date istorice care datează din 1926 pentru acțiunile SUA și 1970 pentru obligațiunile
Vino afară
Dacă implementați liniile directoare de mai sus în portofoliul dvs., fiți siguri că ați făcut toate măsurile rezonabile pentru a atenua cât mai mult posibil riscul de capitaluri proprii. Cu toate acestea, nu vă păcăliți. Investiția în acțiuni este o afacere riscantă, indiferent de cât de bine te diversifici.