Securitatea pe termen țintă a indicelui pieței (MITTS)

Definiția securității pe termen țintă a indicelui pieței (MITTS)

Titlul pe termen țintă al indicelui pieței este un tip de bancnotă protejată de principal, concepută pentru a asigura expunerea la capital, protejând în același timp investiția inițială. Acesta a fost inițial conceput de Merrill Lynch și a fost conceput pentru a limita cantitatea de risc de dezavantaj la care este expus un investitor, oferind în același timp o rentabilitate proporțională cu cea a unui indice bursier specificat. Valorile mobiliare la termen-țintă cu indicele pieței nu-și oferă proprietarului dreptul de a răscumpăra titlul înainte de scadență și nici nu își permit de obicei dreptul de a apela emisiunea mai devreme.

Înțelegerea securității pe termen țintă a indicelui pieței (MITTS)

Scopul unui titlu pe termen țintă al indicelui pieței este de a oferi expunere de capitaluri proprii portofoliului unui investitor, oferind în același timp o garanție că, chiar dacă piața bursieră are performanțe slabe pe parcursul unui orizont de investiții specificat, vor rămâne cu o sumă minimă specificată de capital. Deși titlurile de valoare ale indicelui pieței investesc pe piețele de capitaluri proprii, acestea sunt considerate instrumente de datorie.

Exemplu de MITTS

De exemplu, să presupunem că un investitor ar putea achiziționa astăzi unități de securitate pe termen țintă la un preț de 10 USD pe unitate. Valorile mobiliare pe termen țintă ale indicelui de piață scad exact în un an, moment în care necesită returnarea investitorului a valorii principale de 10 USD, plus o rentabilitate proporțională bazată pe performanța indicelui selectat, cum ar fi S&P 500, pe parcursul acelui perioada de timp. Deci, dacă S&P 500 se prăbușește în cursul anului, investitorul primește în continuare suma de 10 USD pe unitate. Cu toate acestea, dacă S&P 500 va merge bine în cursul anului, investitorul va primi înapoi 10 USD pe unitate, plus o sumă suplimentară pe unitate care se calculează pe baza randamentului S&P 500. Un procent din câștigurile câștigate de titlul pe termen țintă al indicelui pieței este, în general, revendicat de emitentul titlului, împreună cu taxele standard.

Dezavantaje ale MITTS

În ciuda constrângerilor de pierdere și a duratei de viață rezonabile până la scadență, valorile mobiliare la termen-țintă cu indicele pieței prezintă mai multe dezavantaje de care investitorii trebuie să fie conștienți. În primul rând, acestea sunt impozitate indiferent dacă indicele de bază are câștiguri sau pierderi. În al doilea rând, deținătorilor li se interzice strict vânzarea titlurilor de valoare pe indice de piață pe termen țintă înainte de data scadenței. În plus, investitorii care achiziționează aceste valori mobiliare tranzacționează potențial în sens invers pentru protecție dezavantajată. În timp ce principalul este protejat, investitorul va realiza doar o parte din eventualele câștiguri.