Durata modificată

Ce este durata modificată?

Durata modificată este o formulă care exprimă modificarea măsurabilă a valorii unui titlu ca răspuns la o modificare a ratelor dobânzii. Durata modificată urmează conceptul că ratele dobânzii și prețurile obligațiunilor se deplasează în direcții opuse. Această formulă este utilizată pentru a determina efectul pe care îl va avea o modificare de 100 de puncte de bază (1%) a ratelor dobânzii asupra prețului unei obligațiuni.

Formula și calcularea duratei modificate

Durata modificată este o duratei Macaulay, care permite investitorilor să măsoare sensibilitatea unei obligațiuni la modificările ratelor dobânzii. Durata Macaulay calculează timpul mediu ponderat înainte ca un deținător de obligațiuni să primească fluxurile de numerar ale obligațiunii. Pentru a calcula durata modificată, trebuie calculată mai întâi durata Macaulay. Formula pentru durata Macaulay este:

Macauley Duration=∑t=1n(PV