Randamentul pieței monetare

Randamentul pieței monetare este rata dobânzii câștigată prin investiții în titluri cu lichiditate ridicată și scadențe mai mici de un an, cum ar fi certificate de depozit negociabile, titluri de stat ale Trezoreriei SUA și note municipale. Randamentul pieței monetare se calculează luând randamentul perioadei de deținere și înmulțindu-l cu un an bancar de 360 ​​de zile împărțit la zile până la scadență. De asemenea, poate fi calculat folosind un randament de reducere bancară.

Randamentul pieței monetare este, de asemenea, cunoscut sub numele de randament echivalent CD sau randament echivalent cu obligațiuni.

Defalcarea randamentului pieței monetare

Piața monetară este partea piețelor financiare mai largi care se ocupă cu titluri financiare foarte lichide și pe termen scurt. Piața conectează debitorii și creditorii care doresc să tranzacționeze în instrumente pe termen scurt peste noapte sau pentru câteva zile, săptămâni sau luni, dar întotdeauna mai puțin de un an. Participanții activi pe această piață includ bănci, fonduri de pe piața monetară, brokeri și dealeri. Exemple de titluri de valoare de pe piața monetară includ certificate de depozit (CD), titluri de stat ale trezoreriei ( titluri de stat), hârtie comercială, note municipale, titluri de valoare garantate pe termen scurt, depozite Eurodollar și contracte de răscumpărare.

Investitorii de pe piața monetară primesc compensații pentru împrumuturi de fonduri către entități care trebuie să își îndeplinească obligațiile de creanță pe termen scurt. Această compensație este de obicei sub formă de rate variabile ale dobânzii determinate de rata actuală a dobânzii în economie. Deoarece titlurile de valoare de pe piața monetară sunt considerate a avea un risc scăzut de neplată, randamentul pieței monetare va fi mai mic decât randamentul acțiunilor și obligațiunilor, dar mai mare decât ratele dobânzii la conturile de economii standard.

Deși ratele dobânzii sunt cotate anual, dobânda cotată poate fi de fapt compusă semestrial, trimestrial, lunar sau chiar zilnic. Randamentul pieței monetare este calculat utilizând randamentul echivalent al obligațiunilor (BEY) pe baza unui an de 360 ​​de zile, ceea ce ajută un investitor să compare rentabilitatea unei obligațiuni care plătește un cupon anual cu o obligațiune care plătește semestrial, trimestrial, sau orice alte cupoane. Formula pentru randamentul pieței monetare este:

Randamentul pieței monetare = Randamentul perioadei de deținere x (360 / Timpul până la scadență)

Randamentul pieței monetare = [(Valoarea nominală – Prețul de achiziție) / Prețul de achiziție] x (360 / Timpul până la scadență)

De exemplu, o factură T cu valoarea nominală de 100.000 USD este emisă pentru 98.000 USD și urmează să se maturizeze în 180 de zile. Randamentul pieței monetare este:

= (100.000 $ – 98.000 $ / 98.000 $) x 360/180

= 0,0204 x 2

= 0,0408 sau 4,08%

Randamentul pieței monetare diferă ușor de randamentul reducerii bancare, care se calculează pe valoarea nominală, nu pe prețul de achiziție. Cu toate acestea, randamentul pieței monetare poate fi calculat, de asemenea, utilizând randamentul scontului bancar, așa cum se vede în această formulă:

Randament pe piața monetară = Randament pe reducere bancară x (Valoare nominală / Preț de achiziție)

Randamentul pieței monetare = Randamentul reducerii bancare / [1 – (Valoarea nominală – Prețul de achiziție / Valoarea nominală)]

Unde randamentul scontului bancar = (Valoarea nominală – Prețul de achiziție) / Valoarea nominală x (360 / Timpul până la scadență)

Pentru a câștiga un randament pe piața monetară, este necesar să aveți un cont pe piața monetară. Băncile, de exemplu, oferă conturi de piață monetară, deoarece trebuie să împrumute fonduri pe termen scurt pentru a îndeplini cerințele de rezervă și pentru a participa la împrumuturi interbancare.