Morningstar Sustainability Rating
Ce este Morningstar Sustainability Rating?
Morningstar Sustainability Rating este o modalitate fiabilă și obiectivă pentru investitori de a vedea cum aproximativ 20.000 de fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) răspund provocărilor de mediu, sociale și de guvernanță corporativă (ESG).
Introduse în august 2016, Ratele de sustenabilitate ale Morningstar sunt exprimate utilizând un sistem cu cinci globuri care indică dacă investiția este la capătul inferior al ratingului pentru grupul său industrial (un glob), sub medie (două globuri), medie (trei globuri), peste medie (patru globuri) sau la capătul superior (cinci globuri) al ratingului grupului său industrial. Investitorii pot găsi ratingurile de sustenabilitate ale Morningstar în partea dreaptă a paginilor de cotare a fondurilor de la morningstar.com. Evaluările de durabilitate ale portofoliului Morningstar sunt emise lunar.
Înțelegerea Morningstar Sustainability Rating
Dezvoltarea de către Morningstar a acestui sistem de rating reflectă creșterea dramatică și importanța investițiilor durabile. Evaluările de sustenabilitate se bazează pe două componente: scorurile ESG la nivel de companie dezvoltate de Sustainalytics și controversele ESG. Scorul ESG al fiecărui fond se bazează pe pregătirea, dezvăluirea și performanța companiilor subiacente. Fiecare companie din portofoliu este clasificată pe o scară de la 0 la 100 în raport cu alte firme din grupul său peer global din industrie. Ca rezultat, două companii care au același scor, dar aparțin unor grupuri de pariuri diferite, nu pot avea niveluri echivalente de performanță de mediu, socială și de guvernanță corporativă (ESG). Un scor de 50 înseamnă că compania este considerată medie în raport cu grupul său peer; un scor de 70 sau mai mare înseamnă că compania este evaluată cu cel puțin două abateri standard peste medie în grupul său de parteneri. Un scor de 30 sau mai mic înseamnă că compania înregistrează cel puțin două abateri standard sub medie în grupul său de parteneri.
Cel puțin jumătate din activele administrate ale unui portofoliu (AUM) trebuie să aibă un scor ESG al companiei pentru a obține un scor de durabilitate. Morningstar Sustainability Rating ia apoi scorul portofoliului și scade puncte pentru probleme controversate legate de ESG pe care le pot avea companiile din portofoliu. Controversele includ incidentele care afectează mediul și societatea, precum deversările de petrol, procesele de discriminare sau evenimentele care afectează compania.
Potrivit Morningstar, fondurile cu ratinguri de sustenabilitate mai mari tind să dețină dețineri de calitate superioară. În ceea ce privește calitatea superioară, Morningstar se referă la fonduri cu ratinguri de durabilitate pe cinci globuri, care sunt mai susceptibile de a avea ratinguri stelare ridicate pentru randamentele ajustate la risc, sunt mai susceptibile de a fi favorizate de analiștii Morningstar, sunt mai puțin volatile și au o expunere mai mare la situațiile financiare. companii sănătoase cu șanțuri economice.
Cu toate acestea, un fond poate avea un rating de stele ridicat și un rating de durabilitate scăzut. De exemplu, Fondul Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) are un rating Morningstar de patru stele din cinci pentru randamentele ajustate la risc. Raportul analistului premium de la Morningstar numește acest fond „o alegere excelentă pentru expunerea diversificată la stocurile din SUA de toate dimensiunile” datorită costului său redus ( fără sarcină și a unui raport de cheltuieli de 0,05%, cu mult sub media grupului de 0,90%) și, acoperire ponderată pe capitalizare a pieței SUA. ” De asemenea, are un rating de aur, indicând faptul că analiștii se așteaptă ca fondul să depășească un ciclu complet de piață de cel puțin cinci ani. Cu toate acestea, are doar un rating de durabilitate de două globuri din cinci (sub medie) bazat pe un clasament de 80% în categoria sa și un scor de durabilitate de 45.
Evaluările de durabilitate ale Morningstar permit investitorilor să-și încline portofoliile către o filozofie de investiții durabile fără a fi nevoie să achiziționeze fonduri durabile, responsabile și de impact (SRI, fostă investiție social responsabilă ). Fondurile SRI au mai multe deficiențe potențiale: reprezintă un procent mic din universul fondului (aproximativ 2%, conform estimărilor Morningstar), iar studiile și-au dovedit și au respins capacitatea de a oferi randamente mai mari comparativ cu omologii lor non-SRI. Drept urmare, mulți investitori ezită să investească în fonduri SRI. În plus, investițiile în fonduri SRI pot duce la supraexpunere în unele sectoare și subexpunere în altele.
Investitorii ar putea fi mai înclinați să aleagă un fond tradițional în raport cu altul, pe baza ratingurilor relative de sustenabilitate Morningstar. Dacă un investitor alege între două fonduri de creștere cu capitalizare mare cu performanțe pe termen lung și strategii de investiții similare, iar unul are un rating cu două globuri, iar celălalt un rating cu patru globuri, ratingul global poate fi factorul decisiv.